李莉与朋友们带来的EB-5数据分享会 | 共5部分，第4部分
自《改革与诚信法案》（RIA）于2022年3月生效以来，RIA生效前和生效后的投资者一直共享相同的年度EB-5签证配额，其中积压较早的申请消耗了大部分可用名额。这种情况正开始发生变化。 在2026年IIUSA EB-5行业论坛上公布的《签证公告》数据显示，2026财年，中国和印度的非保留类别最终行动日期均显著提前。 就印度而言，这一变化尤为显著，曾在美国国务院担任移民签证控制处处长长达23年的查理·奥本海姆估计，RIA实施前的积压案件可能已近乎清零。
当RIA之前的申请队列清空后，全年EB-5配额将全部向RIA之后的投资者开放。 其影响深远，但一个尚未解决的复杂问题同样不容忽视：领事处理和身份调整（AOS）投资者在应对这一过渡时期的方式上存在结构性不匹配，这可能导致大量印度投资者无法利用此次名额开放的机会。
日期发生了多大变化
IIUSA政策研究与数据分析总监李莉详细介绍了2026财年“非保留类别”最终行动日期的变动情况。 就中国而言，图表A所示的最终行动日期从财年初的2015年12月8日，提前至2026年5月公告时的2016年9月22日，提前了289天。 图表B中，中国的处理日期从2016年7月1日提前至2017年3月1日，提前了243天，这表明在2015年至2017年初申请高峰期提交申请的投资者，目前正在陆续获得处理。 在2025财年，通过领事处理共签发了4,223份中国非配额签证，这反映了排队案件的处理量。
就印度而言，这一变化更为显著。图表A的时间跨度从2021年2月1日延伸至2022年5月1日，增加了454天。图表B的时间跨度则从2022年4月1日延伸至2024年5月1日，增加了761天。 正如李莉所指出的，RIA于2022年3月签署，这意味着印度图表A的日期基本上处于RIA前与RIA后时代的交界处。 相比之下，2025财年通过领事处理签发的印度非配额签证仅有738份，这反映出与中国的积压情况相比，印度在《RIA》签署前的积压量已大幅减少。
查理的预测：印度已近尾声，中国尚需数年
当被问及预计各国在开展监管影响评估（RIA）前的积压工作何时能完全清理完毕时，查理在承认数据存在局限性的同时，给出了一个大致的判断。
对于印度，他的评估令人瞩目：“我认为，印度RIA实施前的积压案件现在可能已基本消除。如果尚未消除，也应在2027财年初期消除。”他指出，这对申请保留名额（RIA之后）类别的印度投资者而言，确实是一个积极的发展，因为这为转为非保留名额的申请流程提供了可能性——在该流程中，积压问题已不复存在。
对于中国而言，这一时间表要长得多。“可能需要五到六年才能清理完积压案件，”查理估计道，这反映出RIA实施前中国提交的申请数量庞大得多，且该类申请的处理进度较慢。
两国的差异对RIA之后投资者应如何权衡各种选择至关重要。印度投资者有望从积压订单的尽快消化中获益。中国投资者则需要等待更长时间，才能等到市场形势向其有利方向转变。
清理积压任务能带来什么
清理RIA实施前积压案件的实际意义在于签证配额的可用性。保留类签证（农村、HUA、基础设施）仅占EB-5年度总配额的32%。剩余的68%则分配给仍在非保留类排队通道中等待的RIA实施前投资者。
正如李莉所解释的：“当RIA之前的积压案件处理完毕后，我们关注的就不仅仅是预留类别的32%了。 我们将获得EB-5类别中所有可用签证的100%。”这一转变将显著改变RIA实施后投资者的倒退计算方式，特别是对于那些已接近过渡期的印度申请人而言。
特别是对于印度保留名额类别的申请人而言，清除了RIA前非保留名额的积压申请后，还提供了一个更直接的选择：选择进入非保留名额的处理流程，目前该流程的印度排期已接近当前时间。查理指出，这“将释放出数百个名额，可供印度保留名额类别的申请人使用。这对印度申请人来说是一个非常好的好处。”
[图片：一张简图，展示了RIA实施前与实施后签证配额的分配比例（32%为保留名额，68%为非保留名额），以及当RIA实施前的积压案件清零后，分配比例将如何变化]
图片说明建议：目前，保留类别的配额占EB-5年度总配额的32%。当RIA实施前的积压案件处理完毕后，RIA实施后的投资者将能够获得全部配额。
AOS 问题：亟待解决的结构性缺口
上述类别转换的优势存在一个重要的限制条件。目前，从保留类别转为非保留类别的处理方式，仅适用于通过领事处理途径申请的投资者。而通过身份调整（AOS）途径提交申请的投资者——这一群体在印度市场中规模庞大且呈增长趋势——根据美国公民及移民服务局（USCIS）现行政策，无法进行此类转换。
CanAm Enterprises首席运营官克里斯汀·陈指出，这是RIA实施后最紧迫的未解决问题之一。“领事案件一直如此，但据我所知，AOS案件目前尚无法实现这一点。 特别是考虑到印度AOS案件数量极多，所有在RIA改革后属于‘并行’类别的申请都必须留在‘保留农村’类别，而无法转入‘非保留’类别——这一情况确实是一个非常严重的问题。”
印度在AOS同时申请者中所占比例过高，这意味着大量印度投资者被锁定在“保留农村类别”中，目前尚无途径利用已清理的非保留积压案件。 克里斯汀指出，IIUSA和AILA EB-5委员会一直敦促美国公民及移民服务局（USCIS）提供指导，并期望该机构最终能允许进行类别转换。目前尚未提供明确的时间表。
“设想这样一种情况：一名非保留类别的印度申请人提交申请后，竟能比一名已通过RIA评估的保留类别申请人更早获得签证，这将彻底颠覆整个行业，”克里斯汀说道。 “我希望所有一直致力于推动该问题澄清的移民律师都能取得一些进展，因为这对整个行业至关重要。”
关注重点及其对投资者的意义
对于投资者及其律师而言，关于RIA注册前积压案件的情况有三个值得关注的方面：
- 印度非保留类签证的处理日期日益临近，这是目前最直接的信号。当图表A显示的日期达到2022年或更晚时，RIA实施前的积压案件实际上已全部处理完毕。属于保留类别的印度投资者在进行领事处理时，应与律师商议，评估是否应转为非保留类申请。
- 中国的日期正在变化，但变化速度较慢。 5至6年的缓冲期为中国投资者提供了更多时间，但整体趋势是积极的，尤其是随着2016–2017年这批项目陆续完成。
- AOS类别转换问题尚未解决，且影响深远。印度的AOS投资者应密切关注此事，并跟踪美国公民及移民服务局（USCIS）可能发布的任何指导意见。
李莉简明扼要地阐述了这一更广阔的机遇：一旦RIA之前的积压案件处理完毕，过去十年间一直制约EB-5签证配额的结构性限制将开始解除。 RIA实施后，投资者能多快从中受益，将取决于美国公民及移民服务局（USCIS）的审理进度、AOS政策问题的解决情况，以及在此期间有多少来自其他国家的投资者选择加入无名额限制的审理流程。
关于本小组
本文基于2026年IIUSA EB-5行业论坛上由李李、陈克莉和查理·奥本海姆主讲的一场专题讨论。CanAm感谢IIUSA长期致力于收集和发布EB-5数据，这些数据惠及整个行业。IIUSA会员可通过IIUSA资源库观看该专题讨论的完整录像。
通过CanAm深入了解EB-5项目
30 多年来，CanAm Enterprises 始终紧跟 EB-5 计划的每次重大变革，包括从 RIA 实施前到 RIA 实施后的结构转型。 迄今为止，我们在75个以上已获融资的项目中，已募集EB-5资金超过41亿美元，偿还资金超过25亿美元，并成功为投资者获取了9,400多张永久绿卡。随着签证配额情况的变化，我们的团队致力于帮助来自各源市场的投资者了解其可选方案。
请通过info@canamenterprises.com或 +1 (212) 668-0690 与我们联系。
小组成员简介
Christine Chen，CanAm Enterprises 首席运营官
Christine Chen 是 CanAm Enterprises 的首席运营官，该公司是 EB-5 行业运营时间最长的区域中心之一。她负责整个投资组合的运营和投资者关系，该投资组合已筹集了超过 40 亿美元的 EB-5 资金，并促成了 17100 多张有条件绿卡。
查理-奥本海姆，WR 移民顾问
查理-奥本海姆（Charlie Oppenheim）曾在美国国务院担任 23 年的移民签证控制主管，负责监督《签证公告》和所有移民签证类别最终行动日期的变动。现在，他在 WR 移民公司担任顾问，就签证可用性和优先日期策略提供建议。
李莉，美国国际教育协会政策研究与数据分析总监
Lee Li 是 IIUSA 的政策研究和数据分析总监，负责领导该组织的数据收集和分析工作。他的研究为 EB-5 行业提供了有关申请趋势、处理时间和项目绩效的重要见解。
