如今，只需在电脑或移动设备上点击几下，就能轻松买卖股票或共同基金。然而，想要投资某些私募证券的投资者必须满足特定的先决条件。私募房地产基金便是其中之一，这类基金仅向“合格”投资者开放。 那么，如何才能符合“合格投资者”的资格要求？又为何必须具备这一资格呢？
首先，美国政府制定了一系列旨在保护“小人物”的联邦法律。 这些法律涵盖了从购车、申请银行贷款到进行金融投资等各种活动。20世纪30年代出台的联邦证券法规定，个人必须具备“合格投资者”资格，才能参与某些私募基金的发行，例如对冲基金、风险投资基金或房地产众筹等。 这些法律背后的初衷是保护缺乏专业知识的投资者，避免其做出错误的财务决策。虽然美国证券交易委员会（SEC）要求微软或谷歌等上市公司向投资者披露特定信息，但某些私募证券发行并不需要进行同等程度的披露，因此被视为风险更高。
如何成为合格投资者？
个人投资者可通过三种方式获得合格投资者资格：收入、净资产或专业知识/资质。根据2020年12月生效的新规修订，个人（普通投资者）只要符合以下任一标准，即可获得合格投资者资格：
在过去两年中的每一年，其收入均超过200,000美元（或与配偶或配偶等同人合计超过300,000美元），且有合理理由预计本年度收入也将达到同等水平，或者
个人净资产超过100万美元（包括单独持有或与配偶或配偶等同人共同持有，但不包括其主要居所的价值），或者
持有有效的金融专业执照或资格认证，包括普通证券代表执照（7系列）、持牌投资顾问代表执照（65系列）或私募证券发行代表执照（82系列）。
2020年引入的一些值得注意的变更包括更新措辞，将配偶或 配偶等同者 （同居伴侣）。美国证券交易委员会（SEC）在定义中新增了这一类别，允许个人凭借特定专业认证资格成为合格投资者。此外，如果个人是私募基金的“具备专业知识的员工”，也可被认定为合格投资者。新规还明确了可被视为合格机构投资者的实体类型。 若信托的总资产超过500万美元，或该实体的所有股权持有者均为合格投资者，则该有限责任公司或家族办公室可被认定为合格投资者。
如何计算我的净资产？
计算净资产只需将所有资产（例如，银行账户中的现金、金融投资、珠宝和艺术品等有价值的财产）相加，再减去所有负债（例如，信用卡债务和汽车贷款）。 所得结果即为您的净资产。若与配偶或配偶等同关系人共同计算净资产，资产和负债不必为共同持有。 双方均可计入各自名下的资产。此外，需要注意的是，净资产计算中不将主要居所（住房）的价值计入资产。同时，该住房的抵押贷款或房屋净值信贷额度也不计入负债，除非欠款金额超过该住房的公允市场价值。
下表由美国证券交易委员会（SEC）提供，展示了在合格投资者净资产测试中的一些不同计算示例。在此情况下，只有投资者#1符合资格，其净资产超过100万美元，而投资者#2和#3则不符合。
CanAm Capital Partners（CACP）是一家总部位于纽约的私募股权投资管理公司，致力于为合格投资者提供精选的私募投资机会，这些机会具有吸引人的风险调整后回报率，并重点关注该公司在信息、运营及其他方面具备竞争优势的地区和资产。 CACP 致力于发掘并携手全国性及区域性运营商，这些运营商按资产类型和/或地域进行专业化分工，已在各自细分领域证明其专业能力，并具备成功执行拟议项目的能力与潜力，项目类型包括多户住宅公寓、商业空间、综合用途建筑、酒店及私募股权基金。 迄今为止，CACP及其关联公司已在美国主要大都市区的20项房地产私募股权投资中投入了2.54亿美元资金。更多资源
如需获取更多投资者教育信息，或对您是否符合CACP发行项目中“合格投资者”的资格有疑问，请访问美国证券交易委员会（SEC）面向个人投资者的网站Investor.gov，或通过以下方式联系CACP： info@canamcapital.com
