Hoje em dia, é relativamente simples comprar e vender ações ou fundos de investimento com apenas alguns cliques no teu computador ou dispositivo móvel. No entanto, os investidores que queiram investir em determinadas ofertas de títulos privados têm de cumprir alguns pré-requisitos. Os fundos imobiliários de capital privado estão entre aqueles que só estão disponíveis para investidores «acreditados». Então, como é que te qualificas para seres considerado um investidor acreditado e por que é que isso é necessário?
Para começar, o governo dos EUA tem várias leis federais que visam proteger o «cidadão comum». Essas leis abrangem uma variedade de atividades, desde comprar um carro e pedir um empréstimo bancário até fazer investimentos financeiros. As leis federais de valores mobiliários, introduzidas na década de 1930, exigem que uma pessoa seja considerada um investidor acreditado para poder participar em certas ofertas de fundos privados, como fundos de cobertura, fundos de capital de risco ou financiamento coletivo imobiliário, entre outros. O objetivo dessas leis é proteger os investidores menos experientes de tomarem más decisões financeiras. Enquanto as empresas cotadas em bolsa, como a Microsoft ou a Google, são obrigadas pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) a divulgar certas informações aos investidores, algumas ofertas privadas de títulos não têm de fazer as mesmas divulgações e, por isso, são consideradas mais arriscadas.
Como é que me qualifico como investidor acreditado?
Existem três formas de um investidor particular ser considerado acreditado: rendimento, património líquido ou conhecimentos/credenciais profissionais. Com base nas novas alterações regulamentares que entraram em vigor em dezembro de 2020, um particular (investidor normal) pode ser considerado acreditado se cumprir um dos critérios abaixo:
Tem rendimentos que ultrapassaram os 200 000 dólares (ou 300 000 dólares, em conjunto com o cônjuge ou equivalente) em cada um dos dois anos anteriores e espera, com razoabilidade, o mesmo para o ano em curso, OU
Tem um património líquido superior a 1 milhão de dólares, seja sozinho, seja em conjunto com o cônjuge ou com uma pessoa com estatuto equivalente ao de cônjuge(excluindo o valor da residência principal da pessoa), OU
Possui, em situação regular, uma licença ou certificação profissional na área financeira, incluindo uma licença de Representante Geral de Valores Mobiliários (Série 7), uma licença de Representante de Consultoria de Investimento (Série 65) ou uma licença de Representante de Ofertas Privadas de Valores Mobiliários (Série 82).
Algumas das alterações mais importantes que foram introduzidas em 2020 incluem a atualização do texto para incluir o cônjuge ou equivalente a cônjuge (parceiro de união de facto). A SEC acrescentou esta nova categoria à definição que permite que as pessoas se qualifiquem como investidores acreditados com base em certas certificações profissionais. As pessoas também podem qualificar-se como investidores acreditados se forem «colaboradores com conhecimentos especializados» de um fundo privado. Além disso, as novas regras esclarecem os tipos de entidades que podem ser consideradas investidores institucionais acreditados. Uma sociedade de responsabilidade limitada ou um family office pode ser considerado um investidor acreditado se o total de ativos do fundo for superior a 5 milhões de dólares, ou se todos os detentores de participações dessa entidade forem investidores acreditados.
Como é que calculo o meu património líquido?
Calcular o património líquido é simplesmente somar todos os teus ativos (por exemplo, dinheiro e bens de valor, como dinheiro em contas bancárias, investimentos financeiros, joias e obras de arte) e subtrair todos os teus passivos (por exemplo, dívidas de cartão de crédito e empréstimos para compra de automóvel). O valor resultante é o teu património líquido. Se estiveres a calcular o património líquido conjunto com um cônjuge ou parceiro, não é necessário que os ativos e passivos sejam detidos em conjunto. Cada um pode contribuir com ativos de que seja proprietário individualmente. Também é importante notar que o cálculo do património líquido exclui qualquer valor da residência principal (casa) como ativo. Também não inclui uma hipoteca ou uma linha de crédito com garantia hipotecária sobre essa casa como passivo, a menos que o montante em dívida seja superior ao valor justo de mercado da residência.
A tabela abaixo, fornecida pela SEC, mostra alguns exemplos diferentes de cálculos no âmbito do teste de património líquido para um investidor acreditado. Neste caso, apenas o Investidor n.º 1 se qualifica, com um património líquido superior a 1 milhão de dólares, ao passo que os Investidores n.º 2 e n.º 3 não se qualificam.
A CanAm Capital Partners (CACP), uma empresa de gestão de investimentos de capital privado sediada em Nova Iorque, oferece aos investidores acreditados oportunidades de investimento privado selecionadas, com retornos ajustados ao risco atrativos, focadas em regiões geográficas e ativos onde possui vantagens informativas, operacionais e outras vantagens competitivas. A CACP identifica e estabelece parcerias com operadores nacionais e regionais especializados por tipo de ativo e/ou região geográfica, que demonstraram ser especialistas no seu nicho e que têm a capacidade e o potencial para executar com sucesso os projetos que propõem, incluindo apartamentos multifamiliares, espaços comerciais, edifícios de uso misto, hotéis e fundos de capital privado. Até à data, a CACP e as suas afiliadas já investiram 254 milhões de dólares em 20 investimentos imobiliários de capital privado nas principais áreas metropolitanas dos EUA. Recursos adicionais
Para mais informações informativas destinadas aos investidores ou para esclarecer dúvidas sobre se te qualificas como investidor acreditado para as ofertas da CACP, visita o site da SEC para investidores particulares, Investor.gov, ou contacta a CACP através de info@canamcapital.com
