Hoy en día, es bastante fácil comprar y vender acciones o fondos de inversión con solo unos clics desde tu ordenador o dispositivo móvil. Sin embargo, los inversores que quieran invertir en determinadas ofertas de valores privados deben cumplir unos requisitos previos. Los fondos inmobiliarios de capital privado se encuentran entre los que solo están disponibles para inversores «acreditados». Entonces, ¿qué hay que hacer para que te consideren un inversor acreditado y por qué es necesario?
Para empezar, el Gobierno de EE. UU. cuenta con varias leyes federales destinadas a proteger al «ciudadano de a pie». Esas leyes abarcan una gran variedad de actividades, desde comprar un coche y solicitar un préstamo bancario hasta realizar inversiones financieras. Las leyes federales sobre valores, que se introdujeron en la década de 1930, exigen que una persona cumpla los requisitos para ser considerado inversor acreditado a fin de poder participar en determinadas ofertas de fondos privados, como los fondos de cobertura, los fondos de capital riesgo o la financiación colectiva inmobiliaria, entre otros. El objetivo de estas leyes es proteger a los inversores menos experimentados para que no tomen malas decisiones financieras. Mientras que la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) exige a las empresas que cotizan en bolsa, como Microsoft o Google, que revelen cierta información a los inversores, algunas ofertas privadas de valores no están obligadas a hacer lo mismo y, por eso, se consideran más arriesgadas.
¿Qué requisitos tengo que cumplir para ser considerado un inversor acreditado?
Hay tres formas de que un inversor particular sea considerado acreditado: ingresos, patrimonio neto o conocimientos y titulaciones profesionales. Según las nuevas modificaciones normativas que entraron en vigor en diciembre de 2020, una persona (inversor habitual) puede cumplir los requisitos si cumple uno de los siguientes criterios:
Tiene unos ingresos que superaron los 200 000 dólares (o los 300 000 dólares junto con tu pareja o equivalente conyugal) en cada uno de los dos años anteriores, y tienes motivos razonables para esperar lo mismo para este año, O BIEN
Tiene un patrimonio neto superior a 1 millón de dólares, ya sea por su cuenta o junto con su pareja o persona equivalente(sin contar el valor de su vivienda habitual), O BIEN
Cuenta con una licencia o titulación profesional en el ámbito financiero en regla, como la licencia de representante general de valores (Serie 7), la de representante de asesores de inversión autorizado (Serie 65) o la de representante de ofertas privadas de valores (Serie 82).
Algunos de los cambios más destacados que se introdujeron en 2020 incluyen la actualización del texto para incluir al cónyuge o equivalente conyugal (pareja de hecho). La SEC ha añadido esta nueva categoría a la definición que permite a las personas físicas ser consideradas inversores acreditados en función de determinadas certificaciones profesionales. Las personas físicas también pueden ser consideradas inversores acreditados si son «empleados con conocimientos especializados» de un fondo privado. Además, las nuevas normas aclaran los tipos de entidades que pueden considerarse inversores institucionales acreditados. Una sociedad de responsabilidad limitada o una «family office» puede considerarse inversor acreditado si el patrimonio total del fideicomiso supera los 5 millones de dólares, o si todos los titulares de participaciones de esa entidad son inversores acreditados.
¿Cómo calculo mi patrimonio neto?
Para calcular el patrimonio neto solo tienes que sumar todos tus activos (por ejemplo, dinero y bienes de valor, como el efectivo que tienes en cuentas bancarias, inversiones financieras, joyas y obras de arte) y restar todos tus pasivos (por ejemplo, deudas de tarjetas de crédito y préstamos para la compra de coches). La suma resultante es tu patrimonio neto. Si calculas el patrimonio neto conjunto con tu pareja o con alguien en una relación equivalente al matrimonio, no es necesario que los activos y pasivos estén a nombre de ambos. Cada uno puede aportar activos de su propiedad individual. También es importante tener en cuenta que el cálculo del patrimonio neto excluye el valor de la vivienda habitual (tu casa) como activo. Tampoco incluye la hipoteca ni la línea de crédito con garantía hipotecaria sobre esa vivienda como pasivo, a menos que el importe adeudado sea superior al valor de mercado de la vivienda.
La tabla que aparece a continuación, facilitada por la SEC, muestra varios ejemplos de cálculos según el criterio del patrimonio neto para un inversor acreditado. En este caso, solo el inversor n.º 1 cumple los requisitos, ya que su patrimonio neto supera el millón de dólares, mientras que los inversores n.º 2 y n.º 3 no los cumplen.
CanAm Capital Partners (CACP), una empresa de gestión de inversiones de capital privado con sede en Nueva York, ofrece a los inversores acreditados oportunidades de inversión privadas selectas con una rentabilidad ajustada al riesgo atractiva, centrándose en zonas geográficas y activos en los que cuenta con ventajas competitivas a nivel informativo, operativo y de otro tipo. CACP identifica y colabora con operadores nacionales y regionales especializados por tipo de activo y/o zona geográfica, que han demostrado ser expertos en su nicho y cuentan con la capacidad y el potencial para llevar a cabo con éxito los proyectos que proponen, entre los que se incluyen apartamentos multifamiliares, locales comerciales, edificios de uso mixto, hoteles y fondos de capital riesgo. Hasta la fecha, CACP y sus filiales han aportado 254 millones de dólares de capital en 20 inversiones inmobiliarias de capital privado en las principales áreas metropolitanas de EE. UU. Recursos adicionales
Si quieres más información para inversores o tienes dudas sobre si cumples los requisitos para ser considerado inversor acreditado en las ofertas de CACP, visita la página web de la SEC para inversores particulares, Investor.gov, o ponte en contacto con CACP en info@canamcapital.com
