Conformidade e melhores práticas no EB-5
Em 2022, o Programa de Investidor Imigrante EB-5 entrou em uma nova era. Com a aprovação da Lei de Reforma e Integridade EB-5 (RIA), o Congresso introduziu as atualizações mais abrangentes para o programa em sua história de três décadas, redefinindo como as ofertas EB-5 são estruturadas, comercializadas e monitoradas.
O resultado é um programa mais forte e mais transparente que protege os investidores, aumenta a responsabilidade e eleva o nível de conformidade em todo o sector.
Na Parte 3 da série Compliance and Best Practices in EB-5 da CanAm, examinamos como o RIA reformulou o EB-5 e porque é que estas reformas se tornaram uma vantagem competitiva para centros regionais experientes e orientados para a conformidade como a CanAm.
Uma reforma histórica para o programa EB-5
Antes de 2022, a supervisão do EB-5 estava fragmentada entre agências e jurisdições. O RIA mudou essa situação, introduzindo um quadro unificado que obriga à divulgação, integridade e transparência operacional ao longo do ciclo de vida do investimento EB-5.
Como explicou Pete Calabrese, Diretor Executivo da CanAm Investor Services, durante um webinar recente:
“O RIA não só modernizou o EB-5, como também o profissionalizou. Deu ao programa a infraestrutura de conformidade de que sempre precisou e formalizou muitas das melhores práticas que os centros regionais de renome já estavam a seguir.”
Principais melhorias em matéria de conformidade EB-5 ao abrigo do RIA
O RIA introduziu uma série de medidas destinadas a garantir que os investimentos EB-5 sejam geridos e comercializados com o mesmo rigor esperado noutros mercados financeiros regulamentados.
1. Transparência das taxas e dos conflitos de interesses
Os centros regionais devem agora divulgar todas as taxas, comissões e acordos de compensação, incluindo pagamentos a agentes, consultores e afiliados. Isto permite que os investidores compreendam exatamente para onde vai o seu dinheiro e que custos estão incorporados no seu investimento.
2. Divulgação de contrapartes e relações
Todas as partes envolvidas numa oferta EB-5, desde os promotores do projeto aos agentes de migração, devem ser claramente identificadas. Isto elimina os intermediários ocultos e assegura a responsabilização pelo papel de cada entidade.
3. Administração independente de fundos
Os projectos EB-5 são agora obrigados a recorrer a administradores de fundos terceiros ou a auditorias anuais independentes para verificar se os fundos dos investidores são devidamente aplicados de acordo com os documentos da oferta.
4. Reforço da supervisão das práticas de comercialização do EB-5
O RIA clarificou as regras de solicitação nos EUA e no estrangeiro, distinguindo entre as ofertas efectuadas ao abrigo do Regulamento D (nacional) e do Regulamento S (estrangeiro). Isto garante que as actividades de marketing, em especial as que visam pais no estrangeiro ou estudantes já nos EUA, são conduzidas de forma legal e transparente.
5. Requisitos contínuos de comunicação e manutenção de registos
Os centros regionais devem apresentar declarações anuais à USCIS com detalhes sobre a criação de emprego, a utilização de fundos e o estatuto de investidor, fornecendo um registo de conformidade contínuo ao longo do período de investimento.
Como o RIA eleva os padrões de conformidade do EB-5
Estas reformas aumentaram as expectativas em todo o ecossistema EB-5. Os centros regionais são agora responsáveis por:
- Implementar procedimentos escritos de conformidade e supervisão
- Formação de empregados e agentes sobre normas de marketing e divulgação adequadas
- Manter a documentação que demonstra a conformidade com as regras da SEC e da USCIS
- Identificar e atenuar proactivamente potenciais conflitos de interesses
Para os investidores, isto significa uma maior confiança na integridade do processo, desde a primeira brochura até ao reembolso final.
“O RIA deu estrutura ao que as empresas responsáveis pelo EB-5 já estavam fazendo”, observou Calabrese. “Para empresas como a CanAm, validou um compromisso de décadas com a conformidade, a transparência e a proteção do investidor.”
Marketing EB-5 nos EUA vs. Offshore: Conformidade na prática
O RIA também abordou um dos desafios de conformidade mais complexos do EB-5: como comercializar ofertas tanto a nível nacional como internacional sem violar as leis de valores mobiliários.
O Regulamento D (EUA) restringe as ofertas a investidores qualificados nos Estados Unidos e proíbe a solicitação geral.
O Regulamento S (Offshore) rege as ofertas fora dos EUA a pessoas não americanas, permitindo uma maior flexibilidade de marketing.
Esta distinção é fundamental para as campanhas internacionais de EB-5. Os corretores devem assegurar que as actividades de marketing se alinham com a isenção correta, particularmente quando as famílias têm membros tanto nos EUA (como estudantes com vistos F-1) como no estrangeiro.
É por isso que trabalhar com um corretor registado na FINRA é tão importante: garante que todas as comunicações, apresentações e processos de investimento estão em conformidade com as estruturas da SEC e da USCIS.
Porque é que estas barreiras de segurança de conformidade da RIA beneficiam os investidores EB-5
Embora os requisitos de conformidade se tenham tornado mais exigentes, servem um único objetivo: proteger os investidores e reforçar a confiança no EB-5.
- Uma maior transparência reduz o risco de desinformação ou de taxas ocultas
- Controlos mais rigorosos dos fundos impedem a utilização indevida ou a má afetação do capital
- Os relatórios e a supervisão normalizados garantem a responsabilização de todas as partes interessadas
“O RIA não é um fardo, é uma salvaguarda”, enfatizou Calabrese. “Garante que os investidores podem confiar num sistema concebido para proteger os seus interesses e manter a credibilidade do programa EB-5.”
O que queres dizer? A integridade é o melhor investimento EB-5
A Lei de Reforma e Integridade do EB-5 transformou a base do programa e reforçou a razão pela qual é essencial trabalhar com parceiros experientes e focados na conformidade.
Na CanAm, a conformidade não é uma lista de verificação; faz parte do nosso ADN. Desde a administração independente de fundos até à comunicação transparente e aos relatórios contínuos aos investidores, consideramos estas obrigações como o enquadramento para a confiança e o sucesso a longo prazo.
À medida que a indústria EB-5 continua a evoluir, uma coisa permanece constante: a integridade é o melhor investimento.
A seguir na série
Parte 4 – Melhores Práticas e Conclusões para os Investidores: Concluiremos a série com um olhar sobre os passos práticos que os investidores devem esperar de um broker-dealer EB-5 compatível, incluindo padrões de due diligence, consciência de risco e como a transparência constrói confiança a longo prazo em cada relação de investimento.
Sobre os oradores do webinar
Peter Calabrese, Diretor Executivo, CanAm Enterprises
Peter Calabrese é Diretor Executivo da CanAm Investor Services, a filial de corretagem registada na FINRA da CanAm Enterprises. Tem sido uma das principais vozes na imigração de investimento EB-5 e supervisiona as operações da CanAm voltadas para o investidor e o desenvolvimento de negócios.
Mike Xenick tem mais de 20 anos de experiência em banca de investimento, angariando dívida e capital próprio para empresas de médio porte. Na InvestAmerica Capital Advisors, lidera a prática de Serviços de Consultoria e Apoio EB-5 da empresa – uma divisão que fundou em 2010 e que saiu da LCG Capital Advisors, onde era sócio-gerente de um banco de investimento boutique registado na FINRA em Tampa, Florida. No início da sua carreira, desempenhou funções de chefia na Atlantic American Capital Advisors e na Communications Equity Associates, fechando inúmeras fusões e aquisições, colocações privadas e transacções financeiras empresariais em sectores como a tecnologia, os meios de comunicação social e as finanças especializadas. Antes da banca de investimento, passou quatro anos como auditor sénior na Ernst & Young. Tem uma licenciatura e um mestrado em Contabilidade pela Universidade da Florida, é um CPA e tem registos FINRA Series 7, 79, 24 e 63. Triatleta do Iron-Man e piloto privado com certificação VFR, é casado e tem três filhos.
