Giới thiệu
Peter Calabrese (00:06)
Xin chào, chào mừng. Tôi là Peter Calabrese. Tôi là Giám đốc điều hành của CanAm Investor Services. CanAm Investor Services là công ty môi giới chứng khoán trực thuộc FINRA của CanAm Enterprises, một trong những trung tâm khu vực lớn nhất và chắc chắn là thành công nhất trong lịch sử chương trình EB-5.
Tôi rất hân hạnh được đón tiếp bà Jen Hermansky một lần nữa. Bà Jen là cổ đông tại Greenberg Traurig. Bà là Chủ tịch Ủy ban EB-5 Quốc gia của AILA – Hiệp hội Luật sư Di trú Hoa Kỳ. Bà đã thu xếp hơn 3 tỷ đô la vốn huy động được cho chương trình EB-5 cho các nhà đầu tư và các công ty không thuộc diện hỗ trợ (NCE). Bà cũng đã hướng dẫn hàng nghìn gia đình trải qua quy trình EB-5 của riêng họ, làm việc trực tiếp với các gia đình.
Rất hân hạnh được đón tiếp cô ấy. Cô ấy mang đến cho cuộc thảo luận này một lượng kiến thức phong phú. Jen, chào mừng bạn. Cảm ơn bạn đã tham gia cùng chúng tôi.
Jennifer Hermansky (00:52)
Cảm ơn rất nhiều vì đã mời tôi hôm nay.
Giới thiệu chủ đề
Peter Calabrese (00:55)
Rất hân hạnh. Hôm nay chúng ta sẽ nói về một chủ đề chưa được đề cập nhiều. Chúng tôi luôn cố gắng cung cấp những tài liệu giáo dục hữu ích và phù hợp cho những người tham gia các buổi thảo luận này. Chủ đề chúng ta muốn bàn đến hôm nay là đặc điểm của một dự án dành riêng cho cơ sở hạ tầng.
Dự án dành riêng cho cơ sở hạ tầng là một loại diện ưu tiên ít được sử dụng trong chương trình EB-5. Nó được thiết lập như một trong các hạng mục ưu tiên theo Đạo luật Cải cách và Liêm chính, nhưng quy mô của nó khá nhỏ. Tuy nhiên, nó đang ngày càng được biết đến rộng rãi và được chú ý nhiều hơn, và chúng tôi nghĩ rằng việc thảo luận về nó hôm nay sẽ hữu ích.
Jen, có lẽ bạn có thể bắt đầu bằng việc nói một chút về định nghĩa và đặc điểm của một dự án dành riêng cho cơ sở hạ tầng.
Xác định các dự án dành riêng cho cơ sở hạ tầng
Jennifer Hermansky (01:47)
Đúng vậy. Khi Quốc hội thông qua Đạo luật Cải cách và Bảo đảm tính toàn vẹn EB-5 năm 2022, họ đã tạo ra ba hạng mục dành riêng: các dự án khu vực nông thôn, các dự án khu vực có tỷ lệ thất nghiệp cao — mà mọi người đều quen thuộc — và hạng mục dành riêng cho các dự án cơ sở hạ tầng, mà như bạn đã lưu ý, ít được sử dụng hơn hai hạng mục kia.
Điều khoản này được đưa vào luật nhằm khuyến khích một số cơ quan chính phủ sử dụng chương trình EB-5, bởi vì trước đây chúng ta chắc chắn đã có một số dự án do chính phủ tài trợ, nhưng chúng không phổ biến bằng các dự án phát triển quy mô lớn của tư nhân, vốn thường được sử dụng trong chương trình EB-5. Vì vậy, đây là một biện pháp khuyến khích được đưa vào luật để tạo điều kiện thuận lợi cho các loại dự án công trình công cộng này. Họ đã dành riêng một phần ngân sách cho các dự án cơ sở hạ tầng của chính phủ.
Luật quy định rằng để được coi là dự án cơ sở hạ tầng, dự án đó phải do một cơ quan chính phủ quản lý. Luật cũng nêu rõ cơ quan này có thể là cơ quan liên bang, tiểu bang hoặc địa phương. Vì vậy, bất kỳ cơ quan chính phủ nào cũng có thể đủ điều kiện. Có thể là cấp thành phố, cấp tiểu bang, hoặc thậm chí là cấp liên bang. Điều đó rất tốt. Nó có thể được sử dụng bởi nhiều cơ quan chính phủ khác nhau.
Luật cũng quy định rằng cơ quan chính phủ này—đơn vị tạo việc làm—phải ký hợp đồng với một trung tâm khu vực hoặc một doanh nghiệp thương mại mới để nhận vốn đầu tư EB-5. Trong định nghĩa đó, chúng ta thấy USCIS đang nói rằng đó phải là cơ quan chính phủ sẽ nhận tiền EB-5 từ doanh nghiệp thương mại mới, đóng vai trò là người vay theo một khoản vay hoặc nhận một hình thức đầu tư vốn chủ sở hữu nào đó từ nguồn tiền EB-5, và sau đó sử dụng số tiền đó cho một dự án công trình công cộng.
Tôi cho rằng thực chất có hai yếu tố để đánh giá năng lực của dự án cơ sở hạ tầng. Thứ nhất, JCE là một cơ quan hoặc tổ chức chính phủ, và thứ hai, đây phải là một dự án công trình công cộng. Chính điều này đang thúc đẩy một số khoản đầu tư nhằm đưa tiền trở lại cộng đồng và thực hiện những việc có ích cho cộng đồng địa phương.
Phân biệt các dự án cơ sở hạ tầng
Peter Calabrese (04:47)
Vâng, ý tôi là, điều đó hoàn toàn hợp lý. Mọi người ơi, khi nhìn vào chương trình EB-5, ai cũng thấy được lợi ích kinh tế mà nó mang lại. Đây chỉ là một ví dụ tuyệt vời khác về cách thức mà chương trình này có thể được sử dụng.
Nhưng tôi luôn thấy điều này thú vị vì khi tôi mô tả cho mọi người—tôi sẽ có một cuộc trò chuyện về cơ sở hạ tầng viết thường. Chắc chắn có những thứ đang giúp ích cho những gì mà bất kỳ ai cũng coi là cơ sở hạ tầng trong một cộng đồng. Và sau đó là Cơ sở hạ tầng viết hoa, đó là phần dành riêng cho cơ sở hạ tầng.
Chúng tôi đã từng thực hiện những dự án trong quá khứ hoàn toàn phù hợp với định nghĩa đầu tiên – các tuyến đường sắt, các công trình công cộng rõ ràng là góp phần vào cơ sở hạ tầng. Nhưng xét cho cùng, nó không đáp ứng đúng định nghĩa thực sự. Đây là một mô hình hợp tác công tư, trong đó một thực thể tư nhân là bên vay vốn thực sự, chính là JCE, vì vậy nó sẽ không đủ điều kiện để được dành riêng cho mục đích này.
Việc đủ điều kiện để được hưởng ưu đãi thực sự là một chuyện khác và rất khó khăn. Tìm kiếm những thứ thực sự đáp ứng các tiêu chí đó cũng rất khó.
Jennifer Hermansky (05:59)
Đúng vậy. Nhiều lần chúng tôi đã hỏi cơ quan này liệu một dự án hợp tác như vậy có thể hoạt động hiệu quả hay không. Và USCIS vẫn chưa đưa ra bất kỳ hướng dẫn nào về việc liệu điều đó có được chấp nhận hay không.
Hiện chưa rõ liệu mô hình hợp tác công tư có thể hoạt động hiệu quả hay không, trong đó một phần dự án liên quan đến cơ sở hạ tầng và một phần khác thuộc khu vực tư nhân. Chúng tôi chưa nhận được xác nhận nào từ USCIS về việc mô hình này có được chấp nhận hay không.
Cách thức luật được viết ra là—nó nói rằng JCE phải là một thực thể chính phủ, chứ không chỉ đơn thuần là một JCE. Có lẽ tôi đang quá câu nệ chi tiết và đó là bản chất của một luật sư, nhưng dường như họ muốn toàn bộ dự án phải được quản lý bởi một cơ quan chính phủ nào đó. Hơn nữa, cơ quan chính phủ đó chính là đơn vị tạo ra việc làm, đóng vai trò là thực thể tạo việc làm trong thỏa thuận, và cũng là đơn vị ký hợp đồng với NCE và trung tâm khu vực để nhận kinh phí.
Tôi nghĩ điều quan trọng là mọi người cần hiểu rằng, theo cách diễn đạt trong luật, hạng mục này dường như chỉ giới hạn ở những dự án của chính phủ mang lại lợi ích cho cộng đồng địa phương nơi dự án được thực hiện.
Peter Calabrese (07:36)
Vâng, và tôi không nghĩ đó là chuyện nhỏ nhặt. Ý tôi là, đó chỉ là lời khuyên tốt thôi. Đây không phải là kiểu chuyện mà bạn cứ đứng ra chờ xem rồi mới biết. Đối với chúng tôi, chúng tôi đã thấy những loại thỏa thuận này được đưa ra, và chúng tôi luôn—ý tôi là, chúng tôi cần phải tuân theo định nghĩa nghiêm ngặt nhất về những điều này. Nếu chúng tôi định xem xét một điều gì đó như thế này, chúng tôi muốn đảm bảo rằng mình đáp ứng tất cả các định nghĩa được đưa ra.
Các loại dự án đủ điều kiện
Peter Calabrese (08:25)
Jen, chúng ta đang nói về chính phủ—họ cần phải là bên vay. Rõ ràng, tôi nghĩ chúng ta đã khá rõ về điều đó. Và cần phải có lợi ích công cộng đi kèm với nó. Vậy thì những loại dự án tiềm năng nào có thể đáp ứng định nghĩa này, hoặc nói chung sẽ được coi là ứng cử viên tốt, giả sử các tiêu chí khác được đáp ứng?
Jennifer Hermansky (08:32)
Đúng vậy. RIA cho biết loại dự án này phải nhằm mục đích bảo trì, cải thiện hoặc xây dựng một công trình công cộng.
Luật không định nghĩa cụ thể dự án công trình công cộng về cơ sở hạ tầng, nhưng nhìn chung tôi nghĩ đó là những dự án mang lại lợi ích cho cộng đồng và cung cấp các tiện ích cho mọi người sử dụng. Chắc chắn là việc tạo ra nhiều không gian xanh, công viên, và những thứ tương tự. Xây dựng những thứ mà chúng ta coi là cơ sở hạ tầng truyền thống hơn – đường sá, đường cao tốc, v.v. Thiết lập các không gian sẽ được sử dụng như những địa điểm có ích cho cộng đồng. Tôi nghĩ tất cả những điều đó đều có thể được tính là dự án công trình công cộng.
Vì vậy, việc tái phát triển các khu vực trong thành phố và tận dụng những khu vực trước đây không được sử dụng, rồi biến chúng thành nơi có ích hơn cho người dân trong cộng đồng nơi dự án sẽ được triển khai – tôi nghĩ tất cả những điều đó đều có thể được xem là tái phát triển. Không chỉ đơn thuần là xây dựng đường cao tốc hay cầu. Đó là việc tận dụng một không gian và cải tạo nó để nâng tầm giá trị, phục vụ tốt hơn cho cộng đồng.
Peter Calabrese (10:00)
Vâng, đúng vậy, điều đó hoàn toàn hợp lý. Ý tôi là, có những tiêu chí cụ thể hơn mà bạn cần xem xét, hoặc cần phải cẩn thận hơn một chút. Nhưng lợi ích công cộng có thể được hiểu theo nhiều cách khác nhau. Tôi nghĩ nếu bạn đáp ứng được tiêu chí chính là có cơ quan chính phủ, thành phố, tiểu bang hoặc địa phương, là JCE (Cơ quan Quản lý Dự án Liên bang), là đơn vị quản lý dự án, thì việc sử dụng công cộng có thể linh hoạt hơn một chút. Có rất nhiều thứ chắc chắn có thể đáp ứng định nghĩa đó.
So sánh các danh mục dự trữ
Peter Calabrese (10:29)
Vì chúng ta đã bắt đầu cuộc trò chuyện này bằng việc nói về quỹ dành riêng cho phát triển cơ sở hạ tầng, tôi nghĩ hầu hết mọi người đều biết các loại quỹ dành riêng khác nhau hiện có. Nhưng một dự án cơ sở hạ tầng khác biệt như thế nào so với một dự án ở khu vực có tỷ lệ thất nghiệp cao hoặc một dự án ở khu vực nông thôn, những dự án phổ biến hơn nhiều trên thị trường? Cả hai đều rất phổ biến, đặc biệt là trong năm trở lại đây. Đặc biệt, các dự án ở khu vực nông thôn đã trở nên phổ biến hơn rất nhiều. Nhưng đâu là một số điểm khác biệt giữa một dự án cơ sở hạ tầng và các loại quỹ dành riêng đó?
Jennifer Hermansky (11:11)
Chắc chắn rồi. Tất nhiên, có hai lợi ích chính khi là một dự án cơ sở hạ tầng.
Thứ nhất, giống như các loại hình đầu tư được dành riêng khác—những khu vực có tỷ lệ thất nghiệp cao và khu vực nông thôn—các nhà đầu tư này được hưởng lợi từ khoản đầu tư 800.000 đô la, chứ không phải 1.050.000 đô la. Vì vậy, đây là loại hình đầu tư được ưu tiên theo quy định của RIA, và số tiền đầu tư tối thiểu cho loại dự án này sẽ là 800.000 đô la Mỹ. Rõ ràng, đó là một lợi ích lớn.
Lợi ích thứ hai là có các suất visa dành riêng cho loại hình này, như chúng ta đã thảo luận trước đó, trong đó có một số lượng visa nhất định dành cho các dự án ở vùng nông thôn và một số lượng visa nhất định dành cho các dự án có tỷ lệ thất nghiệp cao. Dự án cơ sở hạ tầng cũng có một suất dành riêng. Luật quy định rõ ràng rằng 2% số visa EB-5 hàng năm sẽ được phân bổ cho loại dự án này.
Thông thường mỗi năm chúng ta có khoảng 10.000 visa EB-5. Như vậy, 2% trong số đó—tức là 200 visa—được dành riêng cho các dự án cơ sở hạ tầng.
Như chúng ta đã thảo luận trước đó, đây dường như là một hạng mục ít được sử dụng. Thực sự không có nhiều dự án cơ sở hạ tầng thuộc loại này. Có vẻ như không có nhiều đơn I-526E được nộp trong hạng mục này, không giống như hai hạng mục dành riêng khác, nơi có hàng nghìn đơn được nộp.
Vì vậy, một lợi ích thực sự của loại dự án này là visa có sẵn và không có nhiều dự án như vậy trên thị trường để sử dụng hết số lượng visa được cấp cho loại hình này trong nhiều năm.
Tình trạng cấp visa và tình trạng tồn đọng visa
Peter Calabrese (13:15)
Vâng, và tôi nghĩ điều đó đã được nói rất đúng. Ý tôi là, đó là một diện ưu tiên. Diện ưu tiên này rất nhỏ. Hai phần trăm chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng số các loại visa. Giống như các loại visa khác, những visa không được sử dụng trong diện ưu tiên đó trong một năm sẽ được gia hạn sang năm tiếp theo. Vì vậy, đó là một lợi ích cho tất cả các diện ưu tiên đó.
Nhưng cuối cùng thì vấn đề nằm ở tính khả dụng. Vì các nhóm khó tìm được các dự án đáp ứng tiêu chuẩn dành riêng này, nên các dự án tham gia vào danh sách này có thể đối mặt với tình trạng thụt lùi. Rất có thể sẽ có sự thụt lùi. Đó chỉ là vấn đề nhu cầu được đáp ứng mà thôi.
Nhưng đúng vậy, như bạn đã nêu, tôi chưa thấy—tôi chỉ thấy rất ít dự án trên thị trường đáp ứng được các tiêu chí đó hoặc ít nhất là được quảng cáo như vậy. Về mặt dữ liệu—dữ liệu của USCIS có thể hơi hạn chế—nhưng từ một số dữ liệu tôi đã xem, tôi nghĩ là từ yêu cầu FOIA cuối cùng tôi thấy năm ngoái, không có dự án nào được xét duyệt thuộc khu vực cơ sở hạ tầng. Tôi cũng không nghĩ là có bất kỳ biên nhận nào từ họ cả.
Vì vậy, số lượng có sẵn có hạn, nhưng chúng sẽ vẫn còn hiệu lực trong một thời gian dài hơn do lượng sản phẩm mới đưa vào thị trường không nhiều. Nếu cuối cùng có sự thụt lùi, nếu bạn đang đầu tư vào chương trình ở giai đoạn này, rất có thể bạn nằm trong số những người đầu tiên được tham gia chương trình. Đây chắc chắn là điều cần cân nhắc khi mọi người xem xét lợi ích cuối cùng và khả năng cuối cùng để có được thẻ xanh mà họ mong muốn.
Jennifer Hermansky (15:07)
Tôi nghĩ điều đó đúng. Nhu cầu đối với loại dự án này không cao, và nguồn cung các dự án loại này trên thị trường dành cho các nhà đầu tư cũng không nhiều.
Những yếu tố nhà đầu tư cần cân nhắc
Peter Calabrese (15:20)
Vâng, tôi đồng ý. Khi tư vấn cho khách hàng cá nhân—vì anh/chị tư vấn cho cả người đi vay đang tìm cách huy động vốn và các cá nhân—nếu anh/chị đang nói chuyện với một nhà đầu tư cá nhân, liệu anh/chị có đưa ra lời khuyên khác biệt nào về những điều cần lưu ý nếu họ đang xem xét một dự án cơ sở hạ tầng so với một trong những dự án dành riêng khác không?
Jennifer Hermansky (15:43)
Chắc chắn rồi. Tôi nghĩ điều quan trọng là phải xem xét kỹ các tài liệu chào bán để hiểu rõ cấu trúc của dự án. Trước hết, cần hiểu rõ dòng tiền EB-5 được rót vào dự án như thế nào? Nếu đó là khoản vay, thì bên vay có phải là một trong những cơ quan chính phủ – cơ quan hoặc chính quyền liên bang, tiểu bang hoặc địa phương không? Những trường hợp đó sẽ đủ điều kiện.
Tôi cũng cho rằng việc xem xét ai là đơn vị tạo ra việc làm là rất quan trọng. Việc xem xét cách thức tạo ra việc làm và đơn vị nào đang tạo ra những việc làm đó rất quan trọng đối với việc phân bổ chỉ tiêu và cấp thị thực.
Peter Calabrese (16:25)
Tuyệt vời. Tương tự, đối với chúng tôi, khi xem xét các thương vụ, có một số nguyên tắc cơ bản cần phải đáp ứng. Có những tiêu chuẩn thẩm định nhất định mà chúng tôi luôn tuân thủ.
Khi đánh giá một thỏa thuận cơ sở hạ tầng, rõ ràng định nghĩa rất nghiêm ngặt mà chúng ta đã thảo luận trước đó là tối quan trọng, bởi vì trong mỗi thỏa thuận này, chúng ta đều muốn đảm bảo rằng mình có thể giúp các nhà đầu tư đạt được tình trạng nhập cư đầy đủ và hoàn trả vốn.
Định nghĩa về tỷ lệ thất nghiệp cao và khu vực nông thôn thì phổ biến hơn một chút. Chúng tôi đã thực hiện hàng chục, thậm chí hàng trăm giao dịch thuộc các loại đó. Phần đó thì không đơn giản, nhưng ít nhất việc xác định khu vực nào được dành riêng thì tương đối dễ hơn so với việc này.
Nhưng đúng vậy, điều quan trọng là phải đảm bảo việc tạo ra việc làm là nhiều hơn mức cần thiết—phải có đủ việc làm được tạo ra, phải có một lượng dự trữ việc làm, và sau đó chỉ cần đảm bảo rằng có các tiêu chuẩn bảo lãnh mạnh mẽ để bảo vệ vốn một cách thận trọng. Phải có tài sản thế chấp tốt, phải có sự an toàn tốt về quyền ưu tiên của nhà đầu tư trong cơ cấu vốn, phải có khung thời gian hợp lý và chiến lược thoái vốn hợp lý.
Bởi vì ngay cả khi đây là một dự án cơ sở hạ tầng và là một thực thể chính phủ sẽ trở thành JCE, điều đó không có nghĩa là nó được đảm bảo. Điều khoản rủi ro vẫn là một phần rất quan trọng của dự án cơ sở hạ tầng EB-5. Vì vậy, việc đảm bảo rằng, mặc dù không thể đảm bảo chắc chắn, nhưng vẫn có những nền tảng vững chắc để bảo toàn vốn và đảm bảo an toàn cho việc hoàn trả vốn cho các nhà đầu tư là một phần quan trọng trong cách chúng tôi xem xét một thỏa thuận như thế này.
Suy nghĩ cuối cùng
Jennifer Hermansky (18:11)
Tôi nghĩ tất cả những điều đó đều đúng. Giả sử tất cả những yếu tố đó kết hợp lại, thì đây là một lĩnh vực đầu tư tốt. Nhiều khi mọi người nghĩ về EB-5, họ thường nghĩ đến việc nó hướng đến cộng đồng của chúng ta—đó là đầu tư trực tiếp nước ngoài vào Mỹ, tạo ra việc làm, nâng cao chất lượng cuộc sống và sử dụng không gian hiệu quả hơn cho toàn bộ cộng đồng. Đó chính xác là mục đích của luật EB-5, và nó đang đáp ứng được tất cả những điểm đó.
Như chúng ta vẫn thường nói, loại visa này ít được sử dụng. Vì vậy, theo số liệu thống kê của chính phủ, dường như vẫn còn gần như toàn bộ, nếu không muốn nói là tất cả, visa có sẵn.
Peter Calabrese (19:00)
Đây là một “viên ngọc quý” ít người biết đến trong danh mục visa dành riêng cho đối tượng ưu tiên. Nếu thực hiện đúng cách, tôi nghĩ chắc chắn có rất nhiều tiềm năng tuyệt vời khi xin visa theo diện ưu tiên này.
Jennifer Hermansky (19:14)
Tuyệt vời.
Kết thúc
Peter Calabrese (19:14)
Jen, trừ khi bạn có điều gì khác muốn bổ sung cho mọi người—tôi biết bạn rất bận và chúng tôi rất trân trọng thời gian của bạn. Cảm ơn bạn rất nhiều. Tôi luôn đánh giá cao những ý kiến đóng góp của bạn. Điều này thực sự rất hữu ích đối với tôi. Tôi nghĩ nó cũng sẽ hữu ích cho những người khác đang nghe chương trình này. Chúc bạn một ngày tốt lành. Cảm ơn bạn.
Jennifer Hermansky (19:33)
Cảm ơn rất nhiều vì đã mời tôi.
