Festa de Dados EB-5 com o Lee Li e os amigos | Parte 5 de 5
Qualquer tentativa séria de prever a disponibilidade de vistos EB-5 depende de saber quantos números de visto estão a ser utilizados e por quem. Durante anos, essa informação foi razoavelmente completa. Agora, há uma categoria de dados que deixou de estar disponível, e a sua ausência está a minar discretamente a capacidade do setor de prever o retrocesso com alguma precisão.
Essa categoria é o ajuste de estatuto, ou AOS: o caminho seguido por investidores que já vivem nos Estados Unidos e que apresentam um pedido para passar a ter o estatuto de residente permanente sem saírem do país. No Fórum da Indústria EB-5 da IIUSA de 2026, Lee Li, da IIUSA, e Charlie Oppenheim, antigo chefe do departamento de vistos do Departamento de Estado dos EUA, analisaram uma discrepância crescente nos dados publicados. A utilização do AOS disparou desde a Lei de Reforma e Integridade (RIA), mas quase não são publicados números fiáveis sobre essa utilização. O resultado é um ponto cego no centro de todas as projeções relativas aos vistos.
O que o Governo publica e o que não publica
O Departamento de Estado publica dados mensais sobre os vistos EB-5 emitidos através do processo consular, a via para os investidores que concluem o processo num consulado dos EUA no estrangeiro. No ano fiscal de 2025, esse número ascendeu a mais de 10 750 vistos emitidos em todo o mundo, e o Lee Li usa-o para acompanhar as tendências de emissão mês a mês.
O problema é o que vem a par disso. Não é publicado regularmente nenhum número correspondente sobre a utilização do AOS. O USCIS tem os dados, já que é quem analisa os pedidos de AOS, mas não os divulga de forma útil e atempada. O Charlie foi direto: descreveu a publicação de dados pelo governo como lamentavelmente incompleta e disse que não há nenhuma razão válida para que as partes interessadas tenham de apresentar pedidos ao abrigo da Lei da Liberdade de Informação para obter números que deviam estar prontamente disponíveis. Dado que o governo já tem os dados, ele considerou deplorável a falta de transparência.
A consequência é que quem estiver a fazer modelos sobre a procura do visto EB-5 está a trabalhar com apenas metade dos dados. Os números consulares estão disponíveis; os números do AOS são inferidos, estimados ou simplesmente não existem.
De menos de 5% para talvez 40% ou mais
Essa diferença teria menos importância se o AOS representasse uma pequena parte da utilização total. Mas não é o caso, e está a crescer rapidamente.
Antes da RIA, os casos AOS representavam provavelmente menos de 5% do número total de vagas EB-5 utilizadas, segundo o Charlie. A introdução do pedido simultâneo mudou isso radicalmente. A apresentação simultânea permite que um investidor que já esteja nos Estados Unidos apresente o pedido I-526E e o pedido de ajuste de estatuto ao mesmo tempo, em vez de ter de esperar pela aprovação do pedido primeiro. Tornou-se um forte impulsionador de novos pedidos, especialmente entre investidores com vistos temporários que querem a autorização de trabalho e os benefícios de viagem que vêm com um pedido de AOS pendente.
A estimativa atual do Charlie é impressionante: a AOS pode facilmente representar 40% ou mais do número total de pedidos de hoje. Isso significa um aumento de quase dez vezes na quota relativa em poucos anos, o que quer dizer que uma parte substancial de todos os pedidos de visto EB-5 passa agora por um canal que ninguém consegue ver claramente.
Há indícios de que a estimativa está correta. O Lee Li chamou a atenção para um sinal nos dados da categoria «sem reserva» relativos ao ano fiscal de 2025: os números publicados mostravam que apenas cerca de 84 % dos vistos sem reserva disponíveis tinham sido emitidos através do processo consular, mas o Departamento de Estado confirmou separadamente que 100 % dos vistos sem reserva disponíveis tinham sido utilizados. Os 16% em falta foram utilizados através do AOS. Se o AOS está a colmatar esse tipo de lacuna numa única categoria, a sua contribuição total em todas as categorias é considerável.
Por que é que o ângulo morto distorce as previsões de retrocesso
A retrogressão acontece quando a procura por vagas de visto numa determinada categoria excede a oferta anual, obrigando o governo a impor uma data-limite. Prever quando isso vai acontecer requer uma estimativa precisa da rapidez com que as vagas estão a ser esgotadas. Se 40% do esgotamento for invisível, a previsão fica baseada em suposições.
A distorção não está distribuída de forma uniforme. Christine Chen, diretora de operações da CanAm Enterprises, observou que os pedidos simultâneos representam agora cerca de metade do mercado de pedidos na China entre a base de investidores da CanAm, com uma percentagem ainda maior na Índia. O Vietname e a Coreia do Sul tendem mais para o processamento consular. Os países que enfrentam a maior pressão de retrocesso, a China e a Índia, são precisamente aqueles cujo consumo real de vistos é menos visível.
Para um investidor da Índia ou da China que esteja a tentar perceber quanto tempo vai demorar a obter o green card, isto não é nada abstrato. As projeções que orientam as expectativas, sejam elas de advogados, agentes ou centros regionais, baseiam-se em dados incompletos. Um modelo que subestime o número de AOS vai subestimar constantemente a rapidez com que uma categoria se vai preenchendo e, por isso, a rapidez com que uma data pode aparecer.
Porque é que a AOS também pode estar a proteger o programa
Há um lado construtivo neste aumento do AOS que merece a mesma atenção. Os números de vistos não utilizados são o inimigo de uma categoria de vistos de imigração saudável: quando os números não são utilizados num ano fiscal, podem ser perdidos, e a subutilização persistente leva a questionar se a atribuição desses números se justifica.
A procura pelo AOS tornou-se uma importante salvaguarda contra esse cenário. Lee Li referiu que, no ano fiscal de 2024, o processamento consular representou menos de uma centena de vistos emitidos numa determinada subcategoria reservada, enquanto o AOS representou mais várias centenas. Sem o volume do AOS, esses números poderiam ter ficado por utilizar. Como ele disse, o AOS pode ser a chave para garantir que os vistos sejam totalmente utilizados e, por isso, não sejam desperdiçados.
Este é o paradoxo do ponto cego. O mesmo canal que dificulta as previsões está também a ajudar o programa a absorver toda a sua quota de vistos. O problema não é que a utilização do AOS seja elevada. O problema é que é invisível.
O que resolveria o problema e o que os investidores devem fazer agora
A solução é simples, em princípio. O relatório anual sobre vistos, que mostra a utilização das quotas por AOS em comparação com o processamento consular, é exatamente o documento que falta ao setor, e são dados que o governo já compila. Uma publicação consistente e atempada colmataria grande parte dessa lacuna. Até lá, organizações como a IIUSA têm de ir juntando as peças do puzzle através de pedidos ao abrigo da FOIA e de amostras de dados dos membros, uma alternativa mais lenta e menos completa à transparência oficial.
Para os investidores e os seus consultores, tudo isto leva a algumas conclusões práticas:
- Encaras as projeções de retrocesso como orientativas, não como precisas. Qualquer cronograma que não tenha em conta a utilização do AOS está a basear-se em informações incompletas.
- Tem de perceber que a China e a Índia são os países com maior procura latente. Os investidores destes mercados devem partir do princípio de que o consumo real está a superar os números oficiais divulgados.
- Acompanha as organizações que estão a fazer a contagem. A IIUSA e os advogados especializados em imigração que acompanham os dados obtidos ao abrigo da FOIA oferecem uma visão mais completa do que os números oficiais mensais por si só.
O ponto cego do AOS serve para nos lembrar que, no programa EB-5, a qualidade de uma decisão depende da qualidade dos dados em que se baseia. Até o governo publicar os dados de que já dispõe, o mais importante que um investidor pode fazer é perceber onde terminam os números e onde começam as estimativas.
Sobre este painel
Este artigo baseia-se numa sessão do Fórum da Indústria EB-5 da IIUSA de 2026, apresentada por Lee Li, Christine Chen e Charlie Oppenheim. A CanAm agradece à IIUSA pelo seu trabalho contínuo na recolha e publicação de dados sobre o EB-5 que beneficiam todo o setor, incluindo a análise baseada na FOIA que ajuda a preencher lacunas nos relatórios oficiais. A gravação completa do painel está disponível para os membros da IIUSA através da biblioteca de acesso da IIUSA.
Sabe mais sobre o EB-5 com a CanAm
A CanAm Enterprises tem ajudado investidores de mais de 90 países a tomar decisões informadas sobre o programa EB-5 há mais de 30 anos, tendo angariado mais de 4 mil milhões de dólares em capital EB-5, reembolsado mais de 2,5 mil milhões de dólares e emitido mais de 9 300 cartões verdes permanentes em mais de 75 projetos financiados. A nossa equipa ajuda os investidores a perceber não só os projetos, mas também os dados e as questões de timing que são fundamentais para uma decisão acertada.
Contacta-nos através de info@canamenterprises.com ou +1 (212) 668-0690.
Sobre os membros do painel
Christine Chen, Diretora de Operações, CanAm Enterprises
A Christine Chen é diretora de operações da CanAm Enterprises, um dos centros regionais mais antigos do setor EB-5. Ela supervisiona as operações e as relações com os investidores num portfólio que já angariou mais de 4 mil milhões de dólares em capital EB-5 e facilitou a obtenção de mais de 17 100 green cards condicionais.
Charlie Oppenheim, Consultor, WR Immigration
O Charlie Oppenheim passou 23 anos como chefe do Controlo de Vistos de Imigrante no Departamento de Estado dos EUA, onde supervisionou o Boletim de Vistos e a evolução das datas de decisão final em todas as categorias de vistos de imigrante. Atualmente, trabalha como consultor na WR Immigration, prestando aconselhamento sobre a disponibilidade de vistos e estratégias relativas às datas de prioridade.
Lee Li, Diretor de Investigação de Políticas e Análise de Dados, IIUSA
Lee Li é o Diretor de Investigação de Políticas e Análise de Dados da IIUSA, onde lidera os esforços de recolha e análise de dados da organização. A sua investigação fornece ao setor do EB-5 informações essenciais sobre as tendências de apresentação de pedidos, os prazos de processamento e o desempenho do programa.
