La Ley de Reforma e Integridad del EB-5 creó tres categorías de reserva con ventajas distintas. En el actual entorno de restricción de visados -en el que la demanda supera cada vez más a la oferta-, elegir la vía de exclusión adecuada se ha convertido en una decisión estratégica que afecta significativamente tanto a los plazos de inmigración como a los resultados de la inversión.
Peter Calabrese, director general de CanAm Investor Services, y Jennifer Hermansky, presidenta del Comité Nacional EB-5 de AILA y accionista de Greenberg Traurig, compararon estas vías para ayudar a los inversores a tomar decisiones informadas en un panorama cada vez más competitivo.
Comprender el entorno restringido de los visados
El programa EB-5 funciona con límites anuales fijos de visados: aproximadamente 10.000 visados al año. Cuando la demanda supera la oferta, se produce un retroceso: los plazos de tramitación se alargan y los inversores se enfrentan a esperas potencialmente de años.
Las tres categorías de retirada de tierras fomentan la inversión en tipos de proyectos específicos:
- Proyectos de zonas rurales: Condados/ciudades con población inferior a 20.000 habitantes
- Proyectos de zonas de alto desempleo (TEA): Zonas con un desempleo del 150% de la media nacional
- Proyectos de infraestructuras: Obras públicas administradas por el gobierno
Cada una de ellas recibe asignaciones de visados específicas, lo que teóricamente las aísla de un retroceso más amplio. Sin embargo, a medida que aumenta la demanda -sobre todo para proyectos rurales-, incluso las categorías reservadas se enfrentan a una presión creciente.
“Es muy probable que se produzca un retroceso”, señaló Calabrese. “Es sólo cuestión de que la demanda se abra paso”.
Comparación lado a lado
| Factor | Rural | Alto desempleo (TEA) | Infraestructuras |
| Importe de la inversión | $800,000 | $800,000 | $800,000 |
| Asignación anual de visados | ~2,000 (20%) | ~1,000 (10%) | ~200 (2%) |
| Demanda actual | Alta | Moderada | Mínima |
| Disponibilidad de proyectos | Abundante | Buena | Extremadamente limitada |
| Riesgo de retroceso | Creciente | Moderado | Mínimo |
| Flexibilidad geográfica | Sólo zonas rurales | Urbanas y suburbanas | Depende del proyecto |
| Historial | Amplia | Extenso | Muy limitado |
Importes de inversión: Iguales en todos los ámbitos
Las tres exclusiones ofrecen el mismo umbral de inversión de 800.000 $, lo que supone un ahorro de 250.000 $ (24% de reducción) en comparación con los proyectos no incluidos en la exclusión, de 1.050.000 $.
“Al igual que los otros tipos de categorías de retirada -la de desempleo elevado y también la rural-, estos inversores se benefician de la inversión de 800.000 $”, explicó Hermansky.
Dado que los importes de inversión son uniformes, la disponibilidad de visados, el calendario y la calidad del proyecto se convierten en los factores críticos de diferenciación.
Asignación de visados: Dónde divergen las categorías
La diferencia más significativa es el número de visados reservados para cada categoría:
Proyectos rurales: 2.000 visados anuales (20%)
- Mayor asignación con más colchón
- La alta demanda reduce la reserva disponible
- Mejor por volumen, se enfrenta a una competencia creciente
Proyectos TEA: 1.000 visados anuales (10%)
- Asignación moderada con demanda equilibrada
- Cierta acumulación interanual
- Término medio entre volumen y escasez
Proyectos de infraestructuras: 200 visados anuales (2%)
- Asignación más pequeña en términos absolutos
- Una demanda mínima crea una reserva importante
- Mejor disponibilidad de visados en relación con la utilización
La ventaja de la prórroga
“Los visados no utilizados de un año fiscal pasan al siguiente”, señaló Calabrese, “creando una reserva acumulativa”.
En el caso concreto de las infraestructuras, los años de uso mínimo han creado una reserva sustancial, una ventaja estratégica para los primeros inversores en proyectos aptos.
Perspectivas de Retroceso: Críticas para la planificación temporal
Proyectos rurales: Presión creciente
- Actualmente en gran medida actual, pero la demanda está aumentando
- Miles de peticiones I-526E presentadas
- Retroceso potencial en 1-3 años
- La ventaja del pionero importa
Proyectos TEA: Riesgo moderado
- Generalmente actual con una demanda manejable
- Menor riesgo de retroceso a corto plazo que en el medio rural
- Es posible que se produzcan efectos indirectos de las limitaciones rurales
- Una apuesta más segura para los inversores sensibles al calendario
Proyectos de infraestructuras: Riesgo mínimo
- Visados totalmente disponibles sin apenas utilización
- Podría seguir vigente 5-10+ años
- La mejor perspectiva para la seguridad de los plazos
- Los primeros inversores, a la cabeza de cualquier cola futura
Marco Estratégico de Decisión
Elige la retirada adecuada en función de tus prioridades:
Si tu prioridad es: Cronología de la inmigración
- Máxima urgencia (necesitas la tarjeta verde cuanto antes): → Infraestructura (si está disponible) o TEA
- Plazo moderado (dispuesto a esperar de 1 a 3 años): → TEA o Rural
- Calendario flexible: → Elige en función de la calidad del proyecto
- En general, la mejor opción: Infraestructuras (si son accesibles) o TEA para obtener las mejores perspectivas de visado y seguridad en la tramitación
Si tu prioridad es: la selección del proyecto
- Necesitas muchas opciones: → Rural (decenas de proyectos)
- Opciones moderadas suficientes: → TEA
- Dispuesto a esperar una oportunidad estratégica: → Infraestructura
- En general, la mejor opción: Rural debido a la abundante oferta de proyectos
Si tu prioridad es: la tolerancia al riesgo
- Riesgo bajo (debe tener visado de seguridad): → Infraestructuras > TEA > Rural
- Riesgo moderado: → TEA
- Centrado en otros factores: → El medio rural ofrece la mayor selección
- En general, la mejor opción: TEA, que tiene un equilibrio entre disponibilidad, selección y trayectoria demostrada
Si tu prioridad es: la geografía
- Debe estar en/cerca de una gran ciudad: → TEA (única opción urbana)
- Abierto a localidades rurales: → Rural o Infraestructuras
- Sin preferencia: → Cualquier obra retirada
Lista de comprobación de la diligencia debida EB-5 por categoría
Proyectos rurales:
- Verificar la población inferior a 20.000 habitantes
- Evaluar la metodología de creación de empleo
- Evaluar la demanda del mercado de ubicaciones rurales
Proyectos TEA:
- Confirmar que el desempleo alcanza el umbral del 150
- Supervisar el mantenimiento de la designación
- Revisar los informes económicos
Proyectos de infraestructuras: –
- Confirma que la entidad gubernamental es el prestatario (crítico)
- Verificar que se cumple la definición de obra pública
- Evaluar la solvencia del gobierno
“Aunque se trate de un proyecto de infraestructuras y sea una entidad gubernamental la que vaya a ser en última instancia la JCE, eso no significa que esté garantizado”, subrayó Calabrese. “Su disposición de riesgo sigue formando parte en gran medida de un proyecto EB-5 de infraestructuras”.
Lo esencial
Cada grupo EB-5 ofrece un umbral de inversión de 800.000 $, pero difiere significativamente en la asignación de visados, la disponibilidad de proyectos y las perspectivas de retroceso:
- Rural: Mayor número de visados, mayor disponibilidad, creciente riesgo de retroceso
- TEA: Visados moderados, buena disponibilidad, riesgo moderado
- Infraestructura: Menos visados, mínima disponibilidad, menor riesgo de retroceso
En un entorno de visados restringidos, la elección correcta depende de tus prioridades: selección del proyecto, certidumbre de los plazos, preferencias geográficas y tolerancia al riesgo.
Para los inversores que puedan identificar proyectos de infraestructuras que cumplan los requisitos, la categoría ofrece ventajas convincentes, sobre todo visados específicos y una competencia mínima que podría mantener la tramitación al día durante años.
Para la mayoría de los inversores, la elección estratégica estará entre la abundante selección de Rural y el enfoque equilibrado de TEA, con una cuidadosa atención al momento dado el retroceso evolutivo.
La clave está en tomar una decisión estratégica informada en lugar de reactiva, y actuar con decisión una vez tomada la decisión.
Sobre los ponentes
Peter Calabrese es el Consejero Delegado de CanAm Investor Services, LLC, la filial de corretaje registrada en la FINRA de CanAm Enterprises, uno de los centros regionales de mayor éxito en la historia del programa EB-5. Antes de unirse a CanAm en 2015, el Sr. Calabrese trabajó durante 15 años en ventas y operaciones institucionales, centrándose en derivados de renta variable y productos de volatilidad con empresas como ICAP y WallachBeth Capital. Es licenciado en Economía Empresarial por la Universidad de Brown y posee las licencias FINRA Series 7, 24, 63 y 66. Bajo su dirección, CanAm Enterprises ha recaudado más de 3.000 millones de dólares en fondos de colocación privada y ha creado más de 100.000 puestos de trabajo en Estados Unidos a través de sus proyectos EB-5.
Jennifer Hermansky es Accionista de Greenberg Traurig LLP en Filadelfia, donde se centra en la inmigración basada en el empleo y dirige la práctica EB-5 del bufete. Ha estructurado más de 3.000 millones de dólares en ampliaciones de capital EB-5 y ha guiado con éxito a miles de familias a través del proceso EB-5, presentando peticiones I-526, I-526E e I-829 tanto para inversores directos EB-5 como para centros regionales. La Sra. Hermansky es actualmente Presidenta del Comité Nacional EB-5 de la Asociación Americana de Abogados de Inmigración (AILA), y es una reconocida líder de opinión que interviene con frecuencia en conferencias nacionales e internacionales. Ha sido nombrada “Top 25 Attorneys” de EB5 Investors Magazine varias veces desde 2013 y se licenció cum laude en Derecho por la Facultad de Derecho Earle Mack de la Universidad de Drexel.
