Trước khi Đạo luật Cải cách và Bảo đảm Tính toàn vẹn EB-5 năm 2022 (RIA) có hiệu lực , tất cả các nhà đầu tư EB-5 đều phải duy trì khoản đầu tư của mình trong suốt thời gian cư trú hợp pháp có điều kiện, khung thời gian này phụ thuộc vào nhiều yếu tố nằm ngoài tầm kiểm soát của nhà đầu tư, chẳng hạn như việc có visa hay không. Điều này có nghĩa là đối với các nhà đầu tư đến từ các quốc gia không có visa EB-5 vào thời điểm hoàn trả dự án EB-5, họ phải tái đầu tư hoặc tái sử dụng vốn EB-5 của mình cho đến khi có visa. Khi RIA loại bỏ yêu cầu tái sử dụng vốn đối với các nhà đầu tư sau RIA, đó là một bước ngoặt lớn đối với ngành EB-5. Tuy nhiên, gần một năm rưỡi sau đó, USCIS đã ban hành hướng dẫn bổ sung làm rõ rằng các nhà đầu tư sau RIA phải duy trì khoản đầu tư của họ trong ít nhất hai năm, với điều kiện là yêu cầu tạo việc làm đã được đáp ứng. Và vào thời điểm đó, cuộc thảo luận đã chuyển từ câu hỏi “Các nhà đầu tư sau RIA có phải duy trì khoản đầu tư EB-5 của họ không?” sang một câu hỏi hoàn toàn khác – “ Thời gian duy trì tối thiểu mà USCIS yêu cầu đối với một khoản đầu tư EB-5 là bao nhiêu?”.
Kể từ khi USCIS đưa ra hướng dẫn bổ sung này, đã có rất nhiều ý kiến trái chiều và, không may thay, thông tin sai lệch lan truyền trong ngành. Để giúp các nhà đầu tư hiểu rõ những thách thức và xác định những câu hỏi họ nên xem xét khi tìm hiểu về con đường đầu tư EB-5 để nhập cư, CanAm gần đây đã tổ chức một hội thảo trực tuyến với chủ đề “Đặt yêu cầu duy trì 2 năm vào bối cảnh: Nhà đầu tư nên đặt những câu hỏi nào?” do Giám đốc điều hành Christine Chen chủ trì, với sự tham gia của Robert Divine , Cổ đông và Chủ tịch Nhóm Nhập cư Toàn cầu tại Baker Donelson, Suzanne Lazicki , Giám đốc tại Lucid Professional Writing, và Cố vấn pháp lý Walter Gindin . Bạn có thể tìm thấy liên kết đến hội thảo trực tuyến tại đây. Mục tiêu của chúng tôi là đi sâu vào những điểm phức tạp và các câu hỏi xung quanh vấn đề phức tạp này và cố gắng làm sáng tỏ những điều cần thiết về chủ đề quan trọng này. Những điểm nổi bật và bài học rút ra từ hội thảo trực tuyến bao gồm:
Nhà đầu tư nên hiểu ngày bắt đầu và kết thúc duy trì đầu tư như thế nào?
Ngày bắt đầu duy trì
Hướng dẫn của USCIS về điểm này như sau:
“ Để xác định ngày bắt đầu thời hạn hai năm theo yêu cầu của INA 203(b)(5)(A)(i), chúng tôi thường sẽ sử dụng ngày mà số tiền đầu tư đủ điều kiện cần thiết được thực hiện cho doanh nghiệp thương mại mới và được đặt vào tình trạng rủi ro theo các yêu cầu áp dụng, bao gồm cả việc được cung cấp cho thực thể tạo việc làm, nếu phù hợp.”
Tất cả các thành viên hội đồng đều nhất trí rằng cách hiểu an toàn và thiết thực nhất về ngôn ngữ này là ngày bắt đầu tính từ khi đơn vị tạo việc làm (JCE) đã sử dụng hết toàn bộ vốn đầu tư EB-5. Điều quan trọng cần nhớ ở đây là việc chuyển vốn đầu tư từ đơn vị xây dựng mới (NCE) sang JCE không nhất thiết khiến khoản đầu tư “bị rủi ro”, một yếu tố mà USCIS đã xem xét kỹ lưỡng từ trước đến nay. Bắt đầu thời hạn 2 năm khi JCE đã sử dụng hết toàn bộ vốn đầu tư sẽ bao gồm tất cả các yêu cầu về “rủi ro” trong RIA:
- Toàn bộ số vốn đầu tư EB-5 được cấp cho tổ chức tạo việc làm.
- Hoạt động kinh doanh
- Rủi ro thua lỗ và cơ hội thu lợi
- Không có đảm bảo hoàn trả (không có quyền được hoàn tiền, không có cam kết về người mua sẵn sàng trong một số năm nhất định)
Các chuyên gia tham gia hội thảo đều tin rằng việc áp dụng cách hiểu thận trọng nhất đối với ngôn ngữ của USCIS liên quan đến ngày bắt đầu duy trì là vì lợi ích tốt nhất của các nhà đầu tư EB-5, trong bối cảnh hiện tại USCIS chưa đưa ra bất kỳ hướng dẫn rõ ràng nào.
Ngày kết thúc duy trì
Hướng dẫn của USCIS về điểm này như sau:
“Nhà đầu tư nộp đơn xin thị thực nhập cư EB-5 phải đã đầu tư, hoặc đang trong quá trình đầu tư, số vốn cần thiết vào một doanh nghiệp thương mại mới tại Hoa Kỳ và dự kiến duy trì khoản đầu tư đó trong thời gian không dưới 2 năm, với điều kiện đáp ứng các yêu cầu về tạo việc làm.”
“Đạo luật INA chỉ quy định thời gian đầu tư tối thiểu bắt buộc cho mục đích đáp ứng các yêu cầu về điều kiện tham gia và không đặt ra bất kỳ giới hạn nào về thời gian giữ lại vốn của nhà đầu tư trước khi hoàn trả.”
Một lần nữa, các chuyên gia tham gia hội thảo kêu gọi các nhà đầu tư hết sức thận trọng khi diễn giải ngôn ngữ này. Khoản đầu tư cần phải “có rủi ro” trong ít nhất 2 năm kể từ khi JCE chi tiền. Các nhà đầu tư cần đảm bảo rằng có các điều khoản trong các tài liệu tài chính áp dụng hạn chế khả năng thanh lý, bán hoặc tái cấp vốn của người vay trước khi hết hạn hai năm. Nhà đầu tư không muốn rơi vào tình huống vốn EB-5 được hoàn trả trước hai năm và tiền của họ giờ đây phải được tái đầu tư để tuân thủ hướng dẫn của USCIS.
Tính khả thi của dự án đầu tư EB-5 kéo dài 2 năm
Mục tiêu quan trọng nhất của nhà đầu tư EB-5 là 1.) Nhận được thẻ xanh và 2.) Thu hồi vốn. Trong lịch sử, một dự án đầu tư EB-5 xây dựng từ đầu đáp ứng các yêu cầu quan trọng này thường kéo dài 4-5 năm. Với hướng dẫn mới của USCIS, nhu cầu về các giao dịch ngắn hạn hơn đang ngày càng tăng. Các Trung tâm Khu vực, bao gồm cả CanAm, không muốn vốn của nhà đầu tư được đầu tư trong một khoảng thời gian kéo dài không cần thiết. Tuy nhiên, các chuyên gia tham gia thảo luận đều đồng ý rằng rất khó để một dự án đáp ứng các yêu cầu về tạo và duy trì việc làm, cũng như đạt đến ngưỡng lợi nhuận đủ để thoái vốn và hoàn trả cho các nhà đầu tư, trong vòng 2 năm. Để đáp ứng khung thời gian ngắn hơn này, ngành công nghiệp có thể chuyển sang các dự án cần ít thời gian ổn định hơn so với các dự án xây dựng quy mô lớn thông thường, hoặc tái định vị các tài sản hiện có, ví dụ như cải tạo hoặc chuyển đổi mặt bằng cho người thuê. Các nhà đầu tư nên thận trọng và đặc biệt chú ý đến quá trình thẩm định kỹ lưỡng đối với bất kỳ dự án EB-5 nào được quảng cáo là đầu tư trong 2 năm.
Sau đó, các thành viên hội đồng đã thảo luận về tính khả thi của khoản đầu tư 2 năm, xét đến thời gian cần thiết để dự án được xây dựng, ổn định và hoàn vốn.
Tài trợ bắc cầu
Sau khi Đạo luật Đầu tư Định cư (RIA) được ban hành, việc sử dụng tài trợ bắc cầu ngày càng trở nên phổ biến trong các dự án EB-5. Theo dự kiến ban đầu của USCIS, tài trợ bắc cầu được phép để khởi động một dự án trong khi vốn EB-5 đang được huy động. Một dự án EB-5 sử dụng tài trợ bắc cầu có thể hấp dẫn vì nó cho phép nhà đầu tư tham gia vào một dự án mà tiền đã được chi tiêu và việc làm đã được tạo ra. Tất cả các chuyên gia tham gia thảo luận đều nhất trí rằng USCIS sẽ xem xét kỹ lưỡng thời điểm và hồ sơ của khoản tài trợ bắc cầu để xác định xem tiền của nhà đầu tư có phải là một khoản đầu tư thực sự “có rủi ro” hay không và liệu có mối liên hệ thực sự với việc tạo ra việc làm hay không. Hai tiêu chí này là nền tảng của chương trình EB-5. Sẽ có gánh nặng lớn hơn để chứng minh với USCIS rằng có mối liên hệ đủ mạnh giữa khoản đầu tư EB-5 và việc làm đã được tạo ra trước khi khoản đầu tư EB-5 đó được cung cấp cho đơn vị tạo việc làm. Vì vậy, nhà đầu tư nên hết sức thận trọng khi phân tích một dự án EB-5 có liên quan đến tài trợ bắc cầu.
Tóm lại, các chuyên gia tham gia hội thảo đều nhất trí rằng nhà đầu tư cần hết sức cẩn trọng trong quá trình thẩm định các khoản đầu tư EB-5 tiềm năng. Nhà đầu tư nên làm việc với các chuyên gia giàu kinh nghiệm, những người áp dụng các phương pháp tốt nhất trong lĩnh vực EB-5 để hiểu rõ các yêu cầu duy trì và thời gian đầu tư phức tạp. Đầu tư EB-5 không nên quá mạo hiểm, và luôn luôn cần thận trọng. Cách tiếp cận thận trọng này đối với quy trình đầu tư EB-5 sẽ giúp nhà đầu tư định hướng trong bối cảnh EB-5 đang thay đổi một cách tự tin và rõ ràng hơn.
