Uma análise com Charlie Oppenheim, antigo chefe do Controlo de Vistos de Imigrantes do Departamento de Estado dos EUA durante 23 anos, e Joey Barnett, sócio da WR Immigration
O sector EB-5 sempre funcionou com dados incompletos. Mas a lacuna de informação que os investidores e consultores enfrentam atualmente é mais significativa do que em qualquer outro momento da era pós-RIA. O USCIS desacelerou seus relatórios públicos. O Departamento de Estado deixou de publicar dados mensais sobre a emissão de vistos a partir de maio de 2025. Um relatório fundamental do Centro Nacional de Vistos não é atualizado desde novembro de 2023.
O que a indústria tem são dados FOIA. No webinar do Boletim Visa de março de 2026 da CanAm, Joey Barnett e Charlie Oppenheim percorreram o conjunto de dados FOIA mais atual disponível, cobrindo recebimentos, aprovações e recusas até julho de 2025. O que esses dados mostram e, tão importante quanto, o que não mostram, é um contexto essencial para qualquer pessoa que tente entender como o pipeline EB-5 realmente se parece agora.
O que são os dados FOIA e de onde vêm?
FOIA significa Freedom of Information Act (Lei da Liberdade de Informação). Quando agências governamentais como a USCIS não publicam dados publicamente, as partes interessadas podem solicitá-los diretamente. Joey Barnett tem apresentado e, quando necessário, litigado estes pedidos para obter dados de petições EB-5 que, de outra forma, permaneceriam inacessíveis.
O conjunto de dados mais atual disponível durante o webinar abrangeu os recebimentos, aprovações e recusas do I-526 e do I-526E até julho de 2025, discriminados por categoria de Área de Emprego Específica: área de elevado desemprego (HUA), rural, rural e HUA combinadas, infra-estruturas e sem reservas. Os dados foram obtidos com a ajuda da American Immigration Alliance (AIAA) e de outros grupos que trabalham para colmatar as lacunas de informação na era pós-RIA.
“É muito difícil para nós aconselhar quando não temos os dados que a USCIS tem, que o Departamento de Estado tem e que, francamente, não nos estão a divulgar como costumavam fazer.” – Joey Barnett, Sócio, WR Immigration
O que a tabela FOIA mostra: Recebimentos, aprovações e recusas por categoria
A tabela que abrange abril de 2022 a julho de 2025 mostra o total da atividade I-526 e I-526E em todas as categorias EB-5. Os números principais:
- 13 520 receitas totais em todas as categorias
- 3.442 aprovações totais
- 113 recusas totais
- 3.555 adjudicações totais (aprovações e recusas)
O rácio global de adjudicação para receção é de 26%. Isto significa que cerca de uma em cada quatro petições apresentadas desde o RIA chegou a uma decisão final em julho de 2025. A maioria continua pendente.
Se repartirmos os dados por categoria, verificamos algo mais surpreendente. A zona rural tem 6 406 recibos e 2 819 aprovações, o que corresponde a uma taxa de adjudicação de 45% de todos os recibos rurais. A zona de desemprego elevado regista 6 582 receitas, mas apenas 545 aprovações, o que representa uma taxa de adjudicação de apenas 8% do total das receitas HUA.
“Quando olhas para as adjudicações reais, vês que as zonas rurais estão a ter prioridade em relação às zonas de elevado desemprego. Quando olhas para os 16% contra os 81%, penso que isso é bastante evidente.” – Joey Barnett
O valor de 81% refere-se à quota-parte do sector rural em todas as adjudicações do agrupamento reservado. Apesar de ter quase o mesmo número de recibos que a HUA, o sector rural é responsável pela esmagadora maioria das decisões tomadas.
O erro de dados da infraestrutura
Um número da tabela FOIA chama imediatamente a atenção: a infraestrutura apresenta zero adjudicações. Isto não é exato.
O Joey explicou-te o motivo:
“A consulta que a USCIS efectuou para a FOIA não incluiu os registos de infra-estruturas. É por isso que são zero. Sabemos que há projectos na categoria de infra-estruturas em que houve adjudicações do I-526 e, certamente, recebimentos. Por isso, esses dados não são exactos”. – Joey Barnett
A lacuna nos dados relativos às infra-estruturas é significativa porque a categoria gerou um interesse significativo por parte dos cidadãos chineses e indianos, especificamente, pelas razões abordadas na publicação 3 desta série. A ausência de dados precisos sobre as infra-estruturas torna mais difícil estimar a procura, a profundidade das filas de espera e o calendário previsto para a data final de ação para esta categoria.
A implicação prática, como referiram Charlie e Joey: como se sabe que a fila de espera para as infra-estruturas é relativamente curta, os investidores que se inscrevem hoje na categoria de infra-estruturas estão provavelmente à frente de qualquer fila que surja.
Taxas de recusa: Um número baixo com uma ressalva importante
O total de 113 recusas em mais de 13.500 recibos representa uma taxa de recusa muito baixa. Joey atribuiu este facto, em parte, à melhoria da preparação das fontes de financiamento pelos investidores e advogados desde o RIA.
Mas acrescenta uma advertência prospetiva:
“Poderemos começar a ver esses números subirem se houver uma recusa de projeto e uma recusa de I-956F, o que poderá causar recusas de I-526E para os investidores. É por isso que é tão importante que, quando analisares estes diferentes projectos no mercado, te certifiques de que a candidatura ao projeto vai ser aprovada e que estás a trabalhar com alguém que tem um historial de obtenção dessas aprovações no passado.” – Joey Barnett
Trata-se de uma ligação direta entre o risco a nível do projeto e os resultados a nível do investidor. Um projeto cujo I-956F seja recusado pode fazer cair as perspectivas de aprovação do I-526E para todos os investidores nesse projeto. Com um número crescente de projectos a entrar no mercado e nem todos eles com registos de aprovação estabelecidos, vale a pena levar este risco a sério.
O que os dados FOIA não nos podem dizer: As lacunas críticas
Os dados disponíveis até julho de 2025 já têm seis a sete meses. A estimativa de Joey durante o webinar foi que o total de receitas rurais pode já ultrapassar os 7.500 e as receitas HUA podem estar a aproximar-se ou a ultrapassar os 7.000. Estes números são projecções e não totais confirmados, precisamente porque não foram divulgados dados actualizados.
Charlie identificou as falhas específicas nos relatórios que estão a tornar a análise tão difícil:
“O Departamento de Estado tem vindo a fornecer, pelo menos, dados mensais sobre as emissões, mas só o fez até maio do ano passado. Depois parou. Não publicaram nada em termos de como foi o uso do número no ano fiscal de 2025.” – Charlie Oppenheim, Diretor de Consultoria de Vistos, WR Immigration
Faltam três pontos de dados específicos que melhorariam significativamente as projecções:
- Dados mensais sobre a emissão de vistos para imigrantes do Departamento de Estado (publicados pela última vez até maio de 2025)
- Relatório da lista de espera do Centro Nacional de Vistos em novembro de 2025 (publicado pela última vez em novembro de 2023)
- Quadro 5 e Quadro 6 do Relatório Anual do Gabinete de Vistos de 2025, que mostram as diferenças entre o processamento no estrangeiro e no USCIS
O ponto de vista do Charlie sobre a divisão entre o estrangeiro e a USCIS é particularmente importante para o EB-5. No programa EB-5 original, cerca de 90 a 95% dos casos eram processados no estrangeiro através de consultas consulares. Na estrutura pós-RIA com categorias reservadas, Charlie estima que 40% ou mais dos casos podem ser tratados internamente através do ajustamento do estatuto. Esta mudança tem grandes implicações na forma como o número de vistos está a ser consumido, mas os dados que o confirmam não estão disponíveis ao público.
O que acontece aos dados em falta: O novo pedido FOIA
Joey apresentou um novo pedido FOIA para obter dados até janeiro de 2026 no final de fevereiro de 2026. De acordo com o calendário do litígio, se a USCIS não responder adequadamente, o caso terá de ser litigado até ao final de março de 2026.
“Quando o conseguirmos, partilhá-lo-emos com todos.” – Joey Barnett
O conjunto de dados de janeiro de 2026, uma vez disponível, fornecerá cerca de seis meses de registos e adjudicações adicionais que são atualmente invisíveis. Também captará parte da atividade de processamento do primeiro trimestre do AF de 2026, que é fundamental para estimar quando poderão ser impostas datas de ação final.
O que isto significa para os investidores EB-5 atualmente
A falta de dados cria desafios reais para um aconselhamento preciso, mas não impede os investidores de tirarem conclusões úteis.
- A procura é claramente superior à oferta em todas as categorias reservadas. Com mais de 13.500 recibos contra limites anuais de vistos na casa dos milhares, a matemática aponta para um eventual retrocesso.
- O tratamento dos processos rurais é significativamente mais rápido do que o dos processos HUA. Essa prioridade está incorporada no RIA e não mostra sinais de mudança.
- Faltam dados sobre as infra-estruturas, mas o facto de a categoria ter poucas filas de espera torna-a uma opção atractiva para os primeiros a apresentar o pedido.
- As taxas de recusa são atualmente baixas, mas a seleção dos projectos é importante. Investir em projectos sem um historial de aprovação estabelecido acarreta um risco real.
- Os dados actualizados estão a chegar. O conjunto de dados FOIA de janeiro de 2026 irá alterar significativamente o panorama quando for publicado.
O artigo 3 desta série aprofunda a forma como os padrões de procura visíveis nos dados FOIA se traduzem em projecções para os prazos de processamento rural versus HUA, e o que a matemática da oferta de vistos sugere sobre quando poderão chegar as datas de ação final.
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- Mais de 5.800 aprovações de petições I-526 e I-526E
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Sobre os oradores do webinar
Charlie Oppenheim, Diretor de Consultoria de Vistos, WR Immigration
Charlie Oppenheim foi durante 23 anos Chefe do Controlo de Vistos de Imigração no Departamento de Estado dos EUA, onde era pessoalmente responsável pela definição das datas finais de ação publicadas em cada Boletim de Vistos mensal. As suas decisões facilitaram a imigração de mais de 9 milhões de pessoas para os Estados Unidos. Testemunhou perante subcomissões de imigração do Congresso e consultou a Casa Branca sobre política de imigração. Atualmente, é Diretor de Consultoria de Vistos na WR Immigration.
Joey Barnett, Sócio, WR Immigration
Joey Barnett é sócio da WR Immigration, um dos maiores escritórios de advocacia de imigração EB-5 do mundo, com 15 advogados com mais de 10 anos de experiência em EB-5. A WR Immigration arquiva aproximadamente 15% de todos os casos EB-5 anualmente. Joey aconselha investidores e centros regionais em todo o processo EB-5, desde a origem dos fundos até ao green card permanente.
Peter Calabrese, Diretor Executivo, CanAm Investor Services
Peter Calabrese é Diretor Executivo da CanAm Investor Services, a filial de corretagem registada na FINRA da CanAm Enterprises. Tem sido uma das principais vozes na imigração de investimento EB-5 e supervisiona as operações da CanAm voltadas para o investidor e o desenvolvimento de negócios.
