Para além das obrigações municipais, os investidores EB-5 podem investir em capital imobiliário preferencial ou em empréstimos subordinados.
Política de reinvestimento de capital no investimento EB-5
Representantes da CanAm Enterprises, uma empresa de investimento, afirmaram que o reinvestimento de capital EB-5 é atualmente uma das principais preocupações dos investidores que solicitam o Green Card para residência nos EUA. O reinvestimento (redeployment) consiste no reinvestimento total ou parcial do capital após o reembolso ou a liquidação do investimento EB-5 inicial. De acordo com o Manual de Políticas dos Serviços de Cidadania e Imigração dos EUA (USCIS), os investidores imigrantes devem continuar a manter o seu capital em risco até que o visto seja emitido e o Green Card recebido.
Este manual também fornece orientações sobre os tipos de investimento que cumprem os critérios da agência, tais como o reinvestimento de capital em projetos imobiliários ou em obrigações municipais recém-emitidas, por exemplo, para despesas em infraestruturas. No entanto, muitos defendem que as categorias de investimento ainda são limitadas, não criando condições favoráveis para o investidor.
Com mais de 30 anos de experiência no setor do investimento para fins de imigração, a CanAm Enterprises estudou soluções de reinvestimento de baixo risco para satisfazer as crescentes necessidades dos seus clientes.
“A CanAm não apresenta projetos EB-5 aos seus investidores sob a forma de investimento de reinvestimento. Apenas oferecemos soluções de investimento rentáveis e de baixo risco para investidores EB-5 que já cumpriram os requisitos de criação de emprego, mas que necessitam de reinvestir o capital, em conformidade com os regulamentos do USCIS”, afirmou o Sr. Tom Rosenfeld, Presidente e CEO da CanAm Enterprises.
Os representantes da CanAm também se comprometem a manter termos de empréstimo EB-5 razoáveis e datas de vencimento previsíveis, sem prender os investidores a compromissos de longo prazo ou a extensões plurianuais de alto risco. As soluções de reinvestimento são aplicadas dependendo das necessidades de liquidez, do retorno de capital desejado e da tolerância ao risco do investidor.
Assim, além de investir em obrigações municipais, os investidores EB-5 podem alocar capital em capital imobiliário preferencial ou em empréstimos subordinados para promotores imobiliários qualificados.
Obrigações Municipais
As obrigações municipais são emitidas por governos locais, territórios ou agências dependentes. São geralmente utilizadas para financiar projetos públicos, incluindo escolas, aeroportos, estradas, serviços públicos e outras reparações de infraestruturas. Os rendimentos gerados pelas obrigações municipais estão frequentemente isentos de impostos federais.
Segundo os representantes da CanAm, as obrigações municipais oferecem geralmente rendimentos inferiores aos do investimento imobiliário tradicional. No entanto, apresentam menos risco e maior liquidez, uma vez que são facilmente vendidas a investidores no mercado secundário.
Este tipo de investimento é adequado para investidores que procuram baixo risco, que estão dispostos a aceitar retornos relativamente mais baixos para poderem liquidar o investimento imediatamente, ou para quem apenas necessita de reinvestir o capital por um curto período, possivelmente inferior a 2 anos.
Empréstimos subordinados para promotores imobiliários qualificados
A solução de reinvestimento da CanAm espera proporcionar oportunidades de investimento em empréstimos subordinados para promotores imobiliários qualificados que procurem capital de curto a médio prazo (cerca de 3 a 5 anos), além do seu empréstimo sénior e capital próprio.
Na estrutura financeira do desenvolvimento imobiliário, o empréstimo subordinado (mezzanine) está dependente do empréstimo de construção sénior na ordem de prioridade de pagamento. Isto significa que, quando o promotor termina o pagamento dos custos operacionais e da dívida sénior, a receita deve ser utilizada para pagar o empréstimo subordinado antes que os investidores de capital possam receber qualquer distribuição de lucros.
Os empréstimos subordinados são adequados para investidores que enfrentam um período de reinvestimento de médio a longo prazo e que possuem uma tolerância ao risco moderada. A vantagem desta solução é que o investimento pode gerar juros em numerário periódicos durante o prazo do investimento, tem um prazo fixo e o montante investido é geralmente garantido por uma participação preferencial numa entidade de propósito específico, nomeadamente o proprietário desse projeto.
Investimento em Capital Imobiliário Preferencial (PERE)
De acordo com a CanAm, a maioria dos investimentos PERE utiliza ativos imobiliários comerciais — escritórios, zonas industriais, retalho, multifamiliares e ativos especializados como hotéis. Dependendo do tipo de ativo e da estratégia de investimento, os projetos PERE podem gerar retornos elevados, mas também acarretam riscos.
Os investimentos PERE exigem um compromisso de capital de longo prazo (5 a 7 anos) com muito pouca liquidez durante o período de investimento. Os clientes devem aceitar o nível de iliquidez do ativo como uma contrapartida para retornos superiores ao esperado.
“Embora possa haver pequenas distribuições de numerário durante a fase de investimento quando o projeto entra em operação, o capital investido mais a maior parte dos lucros serão distribuídos aos investidores no momento do desinvestimento, geralmente através da venda ou do refinanciamento do ativo”, afirmou o representante da empresa, acrescentando: “Os projetos PERE da CanAm oferecem retornos elevados ajustados ao risco, focando-se em regiões geográficas e ativos onde a empresa possui vantagens de informação, operacionais e outras vantagens competitivas”.
Segundo o mesmo, o investimento PERE é adequado para investidores que procuram retornos mais elevados ou que necessitam de reinvestir por mais de 5 anos e não precisam de liquidez. Este instrumento pode servir investidores que pretendam investir capital EB-5 adicional para gerar rendimento extra nos EUA. O investimento PERE desempenha um papel importante na carteira dos investidores através da diversificação, redução da volatilidade e potencial para proporcionar retornos pós-impostos mais elevados.
Como centro regional líder, a CanAm desenvolveu uma plataforma de reinvestimento EB-5 centrada no investidor, priorizando as necessidades e os objetivos financeiros e de imigração específicos de cada cliente. Cada investidor tem objetivos diferentes quanto ao prazo de reinvestimento, retorno esperado e tolerância ao risco.
O representante da CanAm afirmou que se prevê a apresentação de 2 a 3 opções de investimento para cada investidor que necessite de reinvestir capital, solicitando-lhes que escolham uma delas. Para os investidores que decidam não prosseguir com o Green Card, a empresa oferecerá a oportunidade de retirar o processo e receber o reembolso do capital.
“A CanAm Enterprises coloca sempre os investidores em primeiro lugar e esta filosofia aplica-se também ao nosso método de reinvestimento. A CanAm fornecerá sempre opções de reinvestimento que cumpram os requisitos do USCIS e preservem o capital reinvestido o máximo possível”, enfatizou o Presidente e CEO da CanAm Enterprises.
