00:00 Bienvenida, presentación de los ponentes y aviso legal del programa
[00:00] Peter Calabrese: Hola , bienvenidos y gracias a todos por estar aquí. Me llamo Peter Calabrese y soy director general de CanAm Investor Services, la agencia de valores afiliada a CanAm Enterprises y registrada en la FINRA, uno de los centros regionales más grandes y exitosos de la historia del programa EB-5. Siempre intentamos ofreceros contenido formativo de calidad y oportuno, y hoy no va a ser una excepción. Tenemos el placer de contar con la presencia de tres líderes del sector EB-5: Nicolai Hinrichsen, socio de Miller Mayer; Rohit Turkhud, socio de CSG Law; y Niral Patel, socio de KLDP. Están aquí para hablar sobre la situación actual del mercado indio, en qué punto se encuentra el Boletín de Visados y en qué deberían fijarse los inversores, ahora que todo el mundo trabaja con verdadera urgencia para completar una inversión EB-5 antes de la fecha límite de presentación del 30 de septiembre. Hablaremos de lo que hay que hacer y lo que no, y de algunas medidas prácticas. Nicolai, ¿por qué no nos haces una breve presentación y a partir de ahí seguimos con el resto?
[01:03] Nicolai Hinrichsen: Gracias , Pete. De nuevo, soy Nicolai Hinrichsen. Soy el socio director del departamento de EB-5 de Miller Mayer. Miller Mayer lleva trabajando en el programa EB-5 desde que empezó, allá por 1993, y yo personalmente llevo en esto desde 2007. Representamos a inversores de todo el mundo, incluida la India, y tenemos la experiencia necesaria para ayudar a la gente con todo el proceso.
[01:26] Rohit Turkhud: Gracias , Pete, por invitarme. Soy Rohit Turkhud, socio de CSG Law, un bufete de abogados que ofrece servicios integrales. El bufete lleva más de una década trabajando en el programa EB-5, y yo personalmente llevo más de doce años en esto, representando a inversores principalmente de la India, sin importar su nacionalidad. Viajo mucho a la India; este año ya he estado allí cuatro veces. Me encanta ayudar a los inversores a superar sus retos y problemas.
[01:55] Niral Patel: Gracias , Pete, y a CanAm, por organizar esto en la época más ajetreada para los abogados. Me alegro de estar aquí con todos vosotros. Me llamo Niral Patel. Soy socio de KLDP, un bufete de inmigración que ofrece servicios integrales y está especializado en el programa EB-5. Llevo más de una década trabajando en el ámbito del EB-5. Antes trabajaba en California; ahora estoy en Nueva York.
[02:18] Peter Calabrese: Gracias . Niral, has dado en el clavo al decir que estamos en una época tremendamente ajetreada. Cuando la gente está muy ocupada, es fácil dispersarse y que la mente vaya en mil direcciones, así que lo que intentamos hacer es ayudar a la gente a actuar de forma eficiente. El primer paso, y el más importante, que puedes dar ahora mismo es contratar a un abogado especializado en inmigración y ponerte manos a la obra, porque mucha gente está a punto de hacer una inversión pronto. Hay una urgencia real en el mercado, y eso a veces puede llevar a saltarse pasos o a acabar con resultados que no son los ideales. Nicolai, ¿por qué no nos cuentas qué estás viendo ahora mismo y algunos de los obstáculos que observas en el mercado de la India?
03:16 Dos factores clave: la fecha límite del 30 de septiembre y el retroceso
[03:16] Nicolai Hinrichsen: Ahora mismo hay dos factores clave para los ciudadanos indios en el mercado del EB-5. El primero, al que te has referido, es la fecha límite del 30 de septiembre para la exención por antigüedad. En resumen, es una disposición de la Ley de Reforma e Integridad que establece que, siempre que presentes tu solicitud antes del 30 de septiembre de 2026, aunque no se prorrogue el programa, el Gobierno seguirá tramitándola. El otro gran factor es la posibilidad —o, mejor dicho, la inevitabilidad— de que se produzca un retroceso en la lista de espera. En algún momento esperamos que se fije una fecha de acción final para los ciudadanos indios, tanto en las categorías reservadas a zonas rurales como a zonas de alta tasa de desempleo, y probablemente también en la de infraestructuras. Una vez que se fije esa fecha de acción final, un ciudadano indio ya no podrá presentar su solicitud simultáneamente. Ahora mismo hay un interés enorme por el EB-5. Los profesionales indios en Estados Unidos han reconocido las ventajas que ofrece, y hay mucho más debate interno en las grandes empresas sobre lo que el programa EB-5 puede aportar. La dificultad es que nos estamos acercando al 30 de septiembre, así que la verdadera pregunta es: ¿podemos presentar una solicitud EB-5 antes de esa fecha, o merece la pena plantearse esperar hasta después? Creo que sí que hay ventajas en presentar la solicitud antes del 30 de septiembre si es posible, y creo que todavía es factible, dependiendo de la complejidad del origen de los fondos. Eso es precisamente lo que nos estamos encontrando ahora: ¿cuál es mi estrategia y con qué rapidez puedo llevarla a cabo?
04:58 Origen de los fondos: el nuevo escrutinio del USCIS
[04:52] Peter Calabrese: Niral , quizá podrías profundizar un poco más en eso y contarnos también tu experiencia.
[04:58] Niral Patel: Nicolai ya lo ha explicado bastante bien. Para que te aprueben la solicitud, todo se reduce a dos requisitos: que el proyecto reciba la aprobación I-956F y la procedencia de los fondos. Cuando te presentas con un proyecto sólido como el de CanAm, la aprobación del I-956F está prácticamente asegurada, así que todo se reduce a la procedencia de los fondos. Hace uno o dos años preparábamos la procedencia de los fondos de una forma muy diferente a como lo hacemos ahora. El USCIS no anuncia cómo va a resolver los casos; solo nos enteramos de sus criterios y tendencias cuando empiezan a enviar solicitudes de información adicional (RFE), notificaciones de intención de denegación (NOID) y, ahora, incluso denegaciones directas. Lo que antes nos llevaba una o dos semanas, ahora nos lleva entre cuatro y seis semanas, simplemente por la cantidad de información y documentación que pide el USCIS. Mi consejo para los clientes es: si intentas cumplir el plazo del 30 de septiembre, genial, evaluemos tu origen de los fondos y veamos de forma realista qué podemos conseguir en ese plazo. No quiero precipitar el proceso de inmigración de nadie solo por cumplir un plazo, porque eso podría ayudar a corto plazo, pero no a largo plazo. Si tienes los medios económicos y la documentación para empezar, adelante. Si no es así, aún hay un camino a seguir.
[06:21] Peter Calabrese: Claro que sí . Rohit, quizá tú también podrías hablar un poco de esto.
[06:25] Rohit Turkhud: Gracias . Nicolai y Niral ya han tratado el tema de forma bastante exhaustiva. La procedencia de los fondos es fundamental y, como ha dicho Niral, tienes que valorar si la persona está en condiciones de presentar la solicitud. Vale la pena señalar que ayer mismo recibimos instrucciones del servicio de inmigración en las que indicaban que podrían tomarse aún más libertades a la hora de emitir denegaciones directas, en lugar de una RFE o una NOID, por muy agresivas que estas puedan ser. Una RFE o un NOID eran, al menos, una alternativa mejor que una denegación directa. Por eso es importante que contrates a un abogado si aún no lo has hecho, incluso mientras buscas el centro regional adecuado. No hay duda de la credibilidad y la ventaja de trabajar con un centro regional como CanAm. Pero sin un abogado, no vas a llegar muy lejos con el origen de tus fondos ni a presentar una solicitud lo más completa y apta para su aprobación posible, para evitar una RFE, una NOID o, peor aún, una denegación directa.
07:33 La realidad del retroceso y el lado positivo de las plazas sin reserva en la India
[07:33] Peter Calabrese: Es una observación muy acertada, y resume perfectamente la cuestión de la viabilidad de la solicitud. Lo que todo el mundo dice es: sí, hay un plazo de transición que vence el 30 de septiembre, pero ningún esfuerzo por cerrar una inversión antes de esa fecha debería prevalecer sobre la viabilidad de la solicitud. A nadie le sirve de nada fijar una fecha de prioridad si eso conlleva un riesgo mucho mayor de que te denieguen la solicitud, sobre todo con la situación actual de las resoluciones del USCIS. Quiero volver sobre un punto que ha mencionado Nicolai sobre cómo los inversores deberían ver el proceso en su conjunto, sobre todo el retroceso. La realidad es que se está produciendo un retroceso en estas categorías reservadas. Eso se debe simplemente al volumen de inversión que se está realizando. Datos recientes del USCIS muestran que se han presentado más de 8.000 solicitudes en proyectos de zonas rurales y con alto desempleo, la gran mayoría de ciudadanos indios y chinos. Así que puedes hacer una inversión mientras la fecha de presentación sigue vigente, no por falta de interés o de solicitudes, sino por la falta de resolución. Existe una oportunidad enorme en la posibilidad de presentar solicitudes simultáneamente porque estas categorías están al día, pero ten en cuenta que también hay plazos de espera para la resolución. Además, hay algunos aspectos positivos en los últimos cambios del boletín, como la categoría sin reserva para la India. Se agotaron todas las visas de esa categoría sin reserva del año pasado. Algunos podrían decir que esas plazas se han agotado, pero en realidad esto es algo positivo, porque significa que los inversores anteriores a la RIA están avanzando, y hay muchas posibilidades de que todo el volumen de solicitudes pendientes se resuelva para el año que viene. Rohit, ¿podrías hablar de cómo influyen el Boletín de Visados y estos cambios en tus conversaciones con los clientes?
09:37 Cómo explicar el Boletín de Visados a los clientes
[09:37] Rohit Turkhud: Gracias . Me centro en el hecho de que, como has dicho, es la falta de tramitación —y no la falta de interés— lo que está limitando el número de visados disponibles en las tres categorías de empleo específico: zonas rurales, zonas con alta tasa de desempleo e infraestructuras. También les explico que hay 10 000 visados disponibles a nivel mundial, que ningún país puede usar más del 7,1 % (o sea, unas 700), y a partir de ahí lo desglosamos. Acabamos hablando con clientes que creen que pueden calcular y predecir la disponibilidad de visados. Intento hacerles ver que gente mucho más cualificada que cualquiera de nosotros dos lleva años intentando, sin éxito, predecir cuándo habrá plazas de visado disponibles. A los clientes con experiencia en ingeniería, matemáticas o negocios les gusta pensar que pueden predecir cuánto tardarán en conseguir una visado, y todos sabemos que eso simplemente no es posible. También les explico el Boletín de Visados y les muestro la diferencia entre las fechas de acción final, que Nicolai mencionó antes, y las fechas de presentación, que son distintas y pueden suponer una ventaja real para ellos. Todo esto ayuda a explicar que el 30 de septiembre es una fecha real, y que deberían aprovecharla si pueden. A veces le pregunto a un cliente que dice: «Queremos presentar la solicitud, pero no queremos solicitar el ajuste de estatus». Ese enfoque está bien cuando la persona no ha nacido en la India, pero tiene un significado totalmente diferente cuando la persona sí ha nacido allí.
11:24 Riesgo y recompensa, no adivinación: cómo gestionar las expectativas de los clientes
[11:22] Peter Calabrese: Niral , ¿podrías explicarlo con más detalle?
[11:24] Niral Patel: Con los clientes adopto un enfoque práctico. Les explico que somos abogados, no adivinos. Nuestro trabajo consiste en tomar la información y los conocimientos de los que disponemos hoy y ofrecer un análisis de riesgos y beneficios basado en cualquier decisión que decidas tomar. Hoy, controlas lo que puedes controlar y entiendes cuáles son las incógnitas. Puedes controlar la calidad del proyecto en el que inviertes y la calidad de la documentación sobre el origen de tus fondos. Hoy sabemos que el Boletín de Visados está al día, así que puedes solicitar el ajuste de estatus, asegurarte una fecha de prioridad temprana y conseguir un permiso de trabajo y de viaje. Sabemos que, en algún momento, se producirá un retroceso, porque todo el sistema de inmigración de EE. UU. funciona según la oferta y la demanda. Cuando la demanda supera a la oferta, es cuando se produce el retroceso y se acumulan los expedientes pendientes. Sabemos que, dada la enorme cantidad de personas que solicitan el visado, el retroceso es inevitable, tal y como ha ocurrido en las categorías EB-1, EB-2 y EB-3. La clave está en que, incluso una vez anunciado el retroceso, no se sabe qué categoría retrocederá primero, ni durante cuánto tiempo. Mucha gente, en cuanto se anuncia un retraso, da por hecho de forma precipitada que automáticamente va a tardar cinco años. Hay que recordar que aún se necesitan entre ocho y doce meses de datos para entender cómo evolucionan las fechas de prioridad mes a mes y para tener una idea clara de cómo es realmente ese retraso. Y si te enfrentas a un retraso en las categorías EB-2 o EB-3, incluso un EB-5 que haya retrocedido seguirá siendo mejor que un EB-2 o un EB-3.
13:19 La propuesta de valor del programa EB-5 frente a otras vías de inmigración
[13:13] Peter Calabrese: Tiene todo el sentido del mundo. Nicolai, si quieres añadir algo al respecto.
[13:19] Nicolai Hinrichsen: Creo que la propuesta de valor es, en realidad, la misma. Para valorar lo que te ofrece el programa EB-5, hay que mirar a largo plazo. Lo que buscas es la tarjeta verde, y es probable que la consigas más rápido que si siguieras una vía basada en el EB-2. Así que, aunque podamos prever una espera, lo más probable es que esa espera sea más corta que la de otros procesos de inmigración que la gente haya podido seguir antes del EB-5. Y el EB-5 es predecible. Ahora hay un mayor escrutinio por parte del USCIS, eso es cierto, pero todos los que estamos en esta llamada tenemos décadas de experiencia en el EB-5. Sabemos qué es lo que hace que una solicitud sea aprobable. No podemos garantizar un resultado, pero sí podemos decir con un alto grado de confianza si una solicitud es aprobable. Así que, aunque pueda estar pendiente durante un tiempo, se aprobará y, a partir de ahí, solo tendrás que esperar la tarjeta verde. Esa es, en realidad, la propuesta de valor definitiva. También hay un beneficio a corto plazo para quienes presentan la solicitud al mismo tiempo: puedes conseguir un permiso de trabajo (EAD) y un permiso de salida anticipada (advance parole). Normalmente les digo a los clientes que, si pueden, mantengan su estatus de no inmigrante, sobre todo si son trabajadores con visado H-1B. Hoy en día, el permiso de salida anticipada solo se concede por dieciocho meses; antes era de cinco años. Así que depender de un EAD con solo dieciocho meses de validez es un poco más complicado, y por lo general es recomendable mantener el estatus de no inmigrante subyacente siempre que sea posible. Es un poco más complicado para los estudiantes con visado F-1, pero se puede hacer. Hay quien piensa: «Puedo simplemente solicitar una autorización para trabajar y viajar en su lugar». Sí, puedes, pero prefiero que lo evites y sigas utilizando tu estatus de no inmigrante actual hasta que consigas el EB-5.
[15:13] Peter Calabrese: Siempre se trata de elegir la mejor opción para ti, como inversor particular. Para mucha gente, el programa EB-5 es la mejor vía hacia la estabilidad a largo plazo y la residencia permanente. Eso no significa que sea rápido, pero, comparado con las alternativas, tiene muchas ventajas. La posibilidad de presentar la solicitud de forma simultánea es un gran punto a favor. Sí, el retroceso y la acumulación de solicitudes están aumentando, pero, sinceramente, podríamos haber tenido esta misma conversación hace seis o doce meses sobre el volumen de inversión que llega y cuánto tardan las resoluciones. El hecho de que esta ventana para presentar solicitudes simultáneamente se haya mantenido abierta es importante. Niral, lo mencionaste en nuestra charla previa a la llamada: es una de las ventajas que ofrece el periodo de mantenimiento. Según la interpretación actual, el periodo de mantenimiento permite que te devuelvan los fondos al finalizar el plazo del préstamo comercial del proyecto, en lugar de obligarte a esperar a tu tarjeta verde condicional como tendría que hacer un inversor anterior a la RIA. También creo que el movimiento en la categoría sin reserva es importante, porque debería desatascar el flujo de visados de la categoría sin reserva hacia la categoría reservada. Sin embargo, hay un punto que hay que aclarar para las personas que han solicitado el ajuste de estatus y su capacidad para aceptar un visado de la categoría «sin reservar», de forma similar a lo que ocurre con un inversor extranjero que se somete a una entrevista consular. Todos damos por hecho que sería así, pero es algo que convendría aclarar. ¿Alguien de vosotros querría comentar esto?
16:56 Pregunta abierta: ¿Qué es mejor, los números de visado reservados o los no reservados?
[16:56] Rohit Turkhud: Claro , puedo empezar yo y dejar que Nicolai y Niral sigan a partir de ahí. Todos estamos de acuerdo en que necesitamos más orientación por parte del USCIS. No es muy diferente de la posibilidad que tienen las personas en las categorías EB-2 o EB-3 de que se les aprueben las solicitudes en ambas categorías y luego decidir qué ajuste de estatus les conviene más, dependiendo de la disponibilidad de visados. Aquí estamos estableciendo un paralelismo entre la categoría sin reserva y una de las categorías de empleo específico. También existe la posibilidad de que un proyecto pueda cumplir los requisitos tanto para la categoría rural como para la de alto desempleo, o una combinación de ambas. El Centro Nacional de Prestaciones parece adoptar actualmente la postura de que tienes que elegir si quieres un número de la categoría de empleo específico o de la categoría sin restricciones. La gente va a ser reacia a tomar esa decisión, porque no tenemos certeza de qué categoría te permitirá conseguir la tarjeta verde más rápido. Nos gustaría que el USCIS nos diera indicaciones sobre cómo funciona la selección, en qué momento puedes elegir y cuál es el proceso logístico. No son preguntas fáciles, pero esas indicaciones nos ayudarían a asesorar a nuestros clientes. De momento, hacemos lo que podemos sin tener muy claro cómo funciona todo.
[18:17] Niral Patel: Creo que solo tendremos orientación cuando realmente tengamos que pasar por ello. Ahora mismo no hace falta, pero en algún momento sí que tendremos que hacerlo. En cuanto alguno de nosotros, o alguien de nuestro sector, envíe una consulta al centro de atención al cliente o a la Oficina del Programa de Inversores Inmigrantes, probablemente recibiremos algún tipo de respuesta que nos oriente. No confío en que el USCIS se adelante y nos diga: «Así es como tenéis que hacerlo», antes de ese momento.
[18:52] Nicolai Hinrichsen: Estoy de acuerdo. La cosa va a llegar a un punto crítico. Se podría decir que, si el Departamento de Estado está dando ahora a los inversores la posibilidad de elegir, el USCIS también debería hacerlo. Podrías perfectamente elegir entre una categoría sin reserva o una categoría reservada. Creo que el USCIS simplemente da por hecho que elegirás la categoría reservada porque es en la que has invertido, pero esa suposición no tiene por qué ser correcta. Como dice Niral, si alguien invierte en un proyecto que cumple los requisitos para dos categorías reservadas, hay que tomar una decisión real. No veo cómo el USCIS puede optar por defecto por una de ellas sin preguntarle al solicitante cuál prefiere.
[19:32] Rohit Turkhud: No sé si te has dado cuenta, pero he visto cómo a un solicitante le concedían una tarjeta verde condicional por el programa EB-5, a pesar de que tenía derecho a una tarjeta verde incondicional y tenía pendiente un expediente de pariente directo que le habría dado esa tarjeta. El USCIS tomó esa decisión sin preguntar. Esperábamos que citaran al solicitante para una entrevista y le ofrecieran esa opción, pero no lo hicieron. Más tarde, denegaron la solicitud de ajuste de estatus pendiente en el marco de la petición por pariente directo, alegando que el solicitante no se presentó a una entrevista a la que ni siquiera había sido citado. Así que yo no apostaría demasiado por que salga nada fiable de la USCIS, pero tengo la esperanza de que, al final, nos den alguna orientación.
20:19 Estrategias de inversión parciales antes de que se acabe el plazo
[20:19] Peter Calabrese: Interesante , y precisamente por eso es algo a lo que el sector debe estar atento. Por eso valoramos tanto tu opinión en tiempo real a medida que van cambiando estas interpretaciones. Ahora bien, para los inversores que han decidido dar el paso, hay algunas estrategias que se han utilizado en el pasado y que ahora se interpretan de forma diferente. Aquí tienes una: un inversor dice: «Me encantaría invertir antes del 30 de septiembre, pero, siendo realista, necesitaré hasta octubre o noviembre para completar la financiación. ¿Puedo presentar la solicitud con una inversión parcial y asegurar mi fecha de prioridad antes de que se acabe el plazo?». Niral, te dejo empezar.
[21:09] Niral Patel: Nos encantan las solicitudes parciales, y nuestro enfoque ha cambiado al ritmo de las tendencias en la tramitación de los expedientes. Antes podíamos ser más flexibles: invertir una parte ahora y presentar la documentación del resto más adelante. Tras varias solicitudes de información adicional (RFE), notificaciones de intención de denegación (NOID) y denegaciones, hemos aprendido que ahora el USCIS quiere que las inversiones parciales se estructuren de otra forma. Quieren toda la documentación por adelantado que sea posible. Por ejemplo, si el resto de tu inversión viene de una línea de crédito hipotecario (HELOC) o de un préstamo personal, quieren ver la procedencia de los fondos para esa vivienda en la solicitud inicial, y es imprescindible que vean un contrato de préstamo aprobado. Sigue siendo viable, pero hay que estructurarlo de forma muy diferente. Una cosa que les digo a los clientes: el saldo tiene que provenir de un activo que ya poseas hoy. No puede provenir de ingresos futuros, porque no sabes si seguirás teniendo esos ingresos. Ten cuidado si el saldo proviene de RSU o acciones; sí, hoy eres dueño de ese activo, pero las acciones fluctúan, sobre todo en este mercado. Si el valor cae por debajo de lo que necesitas para el saldo, no puedes cambiar la fuente de fondos; el USCIS nos ha dicho que no quiere ver sustituciones. Así que hay que estructurarlo con cuidado. Sigue siendo viable, pero tenemos que ser mucho más cuidadosos al respecto.
[22:48] Peter Calabrese: Nicolai , quizá tú también podrías hablar de eso y de lo que puede pasar si no se cuentan con ambas estructuras.
[22:55] Nicolai Hinrichsen: Estoy de acuerdo. La ley contempla que puedas estar en proceso de inversión, así que cuesta ver cómo, si sigues lo que ha explicado Niral, el USCIS tendría motivos para denegarla. Dicho esto, yo preferiría con mucho que la inversión fuera completa. Si alguien no puede cumplir del todo ese requisito, hay una diferencia entre una solicitud muy básica y una inversión parcial que cumple plenamente los requisitos, una distinción que solo ha surgido a raíz de las solicitudes de información adicional (RFE) y las notificaciones de intención de denegación (NOID) de USCIS. Siempre me cuesta un poco dar eso por sentado, porque los requisitos pueden endurecerse aún más. En referencia al memorándum que mencionó Rohit y que salió ayer, sobre denegar solicitudes incompletas sin emitir una RFE o un NOID, estoy de acuerdo en que aún se pueden presentar solicitudes parciales, pero hablaré directamente con el cliente para que entienda el riesgo. Esto también tiene que ver con mantener el estatus subyacente. Un estudiante con visado F-1 que no puede mantener su estatus y realiza una inversión parcial tiene un perfil de riesgo muy diferente al de alguien que cuenta con un estatus al que recurrir. He tenido clientes a los que les denegaron el I-526 y, poco después, también el I-485, y al carecer de estatus subyacente, se encuentran en una situación muy complicada. Es un tema complejo y lleno de matices, y cualquiera que esté pensando en el EB-5 debe hablar de estas ventajas e inconvenientes con su abogado antes de decidir si hace una inversión parcial o espera.
24:40 Plazos de financiación y el papel del Centro Regional
[24:40] Peter Calabrese: Tanto Nicolai como Niral coinciden en que la preparación es clave. ¿Qué hay de las expectativas sobre cuándo hay que transferir el resto de los fondos? ¿Qué papel juega eso en el panorama de la financiación?
[24:55] Rohit Turkhud: Eso es igual de importante, y ahí es donde entra en juego un centro regional como CanAm. Esperaríamos que el centro regional te apoyara aceptando un pago parcial y permitiendo que se presente la solicitud sobre esa base, con un acuerdo que defina claramente el plazo en el que el inversor debe completar la financiación. Estoy bastante seguro de que ese plazo no será muy largo, porque no tendría sentido ni desde el punto de vista del centro regional ni del inversor. Todo esto tiene que encajar para que se pueda presentar una solicitud parcial y que esta se considere completa, de acuerdo con las directrices que publicó ayer el USCIS. El papel del centro regional aquí es tan importante como el del abogado, si no más. Aunque el inversor quiera hacer una presentación parcial y el abogado esté dispuesto, no será posible sin el respaldo y el apoyo del centro regional.
[26:06] Niral Patel: Yo añadiría que no se trata solo de completar la financiación. También tenemos que preparar la documentación sobre el origen de los fondos para ese saldo, y eso lleva su tiempo. No es solo una fecha límite de financiación; también tenemos que presentar un informe complementario ante el USCIS lo más cerca posible de esa fecha límite.
26:34 El verdadero riesgo de la negación: no hay una segunda oportunidad
[26:34] Peter Calabrese: El hilo conductor de todo esto es que tienes que preparar bien tu solicitud con antelación y cumplir el plazo que te haya fijado el centro regional con el que trabajas. ¿Qué consecuencias tiene que el USCIS considere que una solicitud no está bien preparada, o que un centro regional te haya dado sesenta días y la financiación se haya recibido el día setenta y dos?
[27:10] Niral Patel: He visto negaciones rotundas.
[27:12] Rohit Turkhud: Ese es el peor de los casos. Te denegarán la solicitud directamente. O te llegará una solicitud de información adicional (RFE), y si te dan sesenta días, setenta y cinco días o treinta días para responder a una notificación de intención de denegación (NOID), y no tienes los documentos, te vas a encontrar con una denegación. Esos días en los que tenías una segunda oportunidad, una segunda RFE o NOID, ya casi han desaparecido. Hace tiempo que no veo que eso ocurra. Ese es el riesgo.
[27:43] Peter Calabrese: Esa es la cuestión. A veces se da por hecho que tendrás la oportunidad de corregir las cosas o dar más explicaciones, cuando, como ha señalado Niral, la respuesta podría ser simplemente un «no». Sacamos esto a colación porque la gente que quiere ir rápido a veces utiliza esa suposición como estrategia, y eso no puede sustituir a una buena preparación.
[28:06] Niral Patel: Parte de nuestro trabajo como abogados especializados en inmigración es asesorar a los clientes sobre cualquier estrategia que propongan. El hecho de que un cliente proponga algo no significa que sea viable. Nos corresponde a nosotros decirles: «No puedes hacer esto, y este es el resultado más probable si lo intentas». Tenemos que preparar bien a nuestros clientes.
28:31 Las solicitudes esqueléticas y el criterio de «aprobabilidad en el momento de la presentación»
[28:31] Nicolai Hinrichsen: Me gustaría añadir algo al respecto, porque también tiene que ver con las solicitudes provisionales. Mucha gente quiere presentar una solicitud básica antes de que se acabe el plazo solo para asegurarse una buena fecha de prioridad. Hemos visto un cambio real en el lenguaje que se usa en las notificaciones de intención de denegación (NOID), las solicitudes de información adicional (RFE) y las denegaciones en torno a la admisibilidad en el momento de la presentación, algo que se refleja en el memorándum de ayer. No creo que ese lenguaje tenga mucho fundamento en la ley; ¿para qué sirve una RFE, si no es para hacer más preguntas sobre las pruebas que ya se han presentado? Pero el lenguaje que vemos casi da por sentado que todo debería haberse presentado desde el principio, y que el mero hecho de emitir la RFE demuestra que el caso no era aprobable en el momento de la presentación. Es un argumento un poco forzado, pero es un lenguaje que vemos cada vez más, y eso es lo que preocupa a los profesionales. ¿Dónde está la línea divisoria entre una solicitud parcial lo suficientemente detallada y una que es realmente muy escueta? Es una cuestión de criterio, basada en la experiencia y en los comentarios que nos da el USCIS, que, de nuevo, llegan en forma de RFE y NOID.
29:42 Más allá del 30 de septiembre: el aumento de la inversión del 1 de enero
[29:42] Peter Calabrese: Eso es muy útil, y por eso, como centro regional, nos basamos en tu trabajo y en el de los demás abogados con los que colaboramos. A menudo oímos cosas como: «Mi origen de fondos debería ser sencillo porque todo está en EE. UU.», o «Voy a hacer una aportación parcial solo para asegurar mi fecha de prioridad». Siempre hay que hacerlo bien, sobre todo ahora, que estamos en agosto y se acerca la fecha límite de septiembre. Así que, para los inversores que saben que quieren participar en el programa EB-5 y que quizá estén barajando una financiación parcial que no es lo bastante sólida como para que se apruebe de inmediato —lo que significa que, siendo realistas, son candidatos a presentar la solicitud en octubre o noviembre—, ¿qué implica eso para ellos? También se acerca una fecha límite importante el 1 de enero, cuando habrá un aumento del nivel de inversión indexado a la inflación, que oscilará entre los 130 000 y los 140 000 dólares. ¿Forma eso parte de la conversación cuando ayudas a los clientes a tomar decisiones pragmáticas y con visión de futuro?
[31:10] Nicolai Hinrichsen: Puedo hablar de eso. La cláusula de exención de la RIA es genial; nunca habíamos tenido una disposición así antes, y es básicamente lo que ha marcado el plazo que tenemos ahora. Pero ya hemos pasado por muchos plazos en el pasado sin cláusulas de exención, en los que la gente presentaba sus solicitudes justo hasta el último día posible, antes de que el programa caducara. Ha habido lapsos y momentos en los que nos preguntábamos si el programa se volvería a prorrogar, pero históricamente siempre ha sido así. Hay confianza en ambos lados del espectro político y en todo el sector de que el programa EB-5 se prorrogará, y yo soy uno de los que cree en ello. Así que, aunque el 30 de septiembre es una fecha límite real y con validez legal, el periodo entre el 30 de septiembre de 2026 y el 30 de septiembre de 2027 no es un terreno baldío. Sigue habiendo estrategias de inmigración viables para la gente, dependiendo de sus circunstancias, y tendremos más conversaciones sobre esto después del 30 de septiembre. Incluso ahora, cuando hablamos con solicitantes que simplemente no pueden cumplir el plazo —quizá porque sus RSU o acciones aún están en un periodo de bloqueo—, no es el fin del mundo. Su próxima fecha límite real para planificarse es el 1 de enero.
[32:45] Niral Patel: Yo diría que, por muy impredecible que parezca ahora mismo el tema de la inmigración, en realidad hoy tenemos mucha más seguridad que nunca en este programa. Antes pasábamos por auténticas montañas rusas cuando el EB-5 se incluía en los proyectos de ley de gastos, con vencimientos y prisas cada tres o cuatro meses. Hemos tenido unos últimos tres o cuatro años relativamente estables, y nos acercamos a este plazo sabiendo que el programa no va a caducar hasta dentro de un año más. Así que soy cautelosamente optimista en cuanto a que el USCIS seguirá aceptando casos, y estoy realmente optimista respecto a la renovación. Se trata de un plazo un poco artificial, como ha dicho Nicolai. No culpo a la gente por querer presentarse ahora, pero cualquiera que presente su solicitud después seguirá estando bien.
[33:40] Rohit Turkhud: Lo único que añadiría es la incógnita de qué pasará después del 1 de octubre. Todos estamos cautelosamente, incluso muy, optimistas respecto a la renovación de la autorización, porque hay muchísimas razones a favor y, la verdad, ninguna en contra. Pero aún así no le diría a un cliente con total certeza que se aceptará una solicitud presentada después del 1 de octubre. El USCIS tiene una forma de sorprendernos, y no siempre para bien, así que yo mantendría la cautela en ese aspecto.
34:14 Consejo final: busca a un abogado y no te precipites
[34:14] Peter Calabrese: Yo también comparto ese optimismo. El programa ha demostrado aportar beneficios reales a la economía en general, cuenta con apoyo bipartidista y funciona como un programa de estímulo económico. Lo más importante que debes saber como cliente es esto: si estás preparado, tienes los fondos disponibles y ya los has conseguido, o estás a punto de hacerlo con tu abogado de inmigración, deberías plantearte invertir antes del 30 de septiembre, ya sea con una financiación total o parcial. Y si tu plazo se alarga más allá del 30 de septiembre porque necesitas más tiempo para preparar una solicitud sólida, no pasa nada. Para terminar, chicos, ¿alguna última reflexión? Rohit, ¿por qué no empiezas tú?
[35:08] Rohit Turkhud: Claro . Volveré al punto de partida: si estás listo para seguir adelante, contrata a tu abogado de inmigración. Elegir a tu abogado y elegir tu centro regional son procesos paralelos, no secuenciales. El trabajo del abogado suele ser lo que más tiempo lleva, ya que determina tu fuente de fondos, y a los centros regionales les resulta más cómodo trabajar con inversores que ya hayan contratado a un abogado con experiencia en EB-5, porque así la tramitación va más fluida.
[35:44] Niral Patel: Yo diría: no te precipites solo por precipitarte. Se trata de un compromiso económico importante, y la inmigración ya es de por sí bastante estresante. Mucha gente aquí tiene un visado F-1 o H-1B, y ya hay mucha incertidumbre. Echa un vistazo a tu situación financiera, averigua qué puedes documentar bien y planifica en función de eso.
[36:12] Nicolai Hinrichsen: Estoy de acuerdo. La situación de cada uno es diferente y tiene sus matices. Si llevas mucho tiempo interesado en el programa EB-5 y te has informado bien, es muy posible que ya estés listo para dar el paso. Pero si acabas de empezar, precipitarte a cerrar algo de lo que luego te puedas arrepentir no es la decisión correcta, teniendo en cuenta lo importante que es este compromiso y esta inversión. En cualquier caso, concierta una cita con un abogado de inmigración, esta semana si es posible, a más tardar la semana que viene, si quieres seguir adelante. Se acerca la fecha límite, así que a estas alturas ya no hay mucho más que podamos hacer. Si quieres presentar la solicitud antes del 30 de septiembre, tienes que llamarnos a uno de los tres en las próximas una o dos semanas.
[37:11] Peter Calabrese: Unos consejos estupendos en general. Gracias, chicos. Ha sido una visión tremendamente útil sobre la situación actual del mercado para los inversores indios. Para todos los que estáis escuchando, si tenéis alguna pregunta para CanAm, ya sea sobre proyectos o programas, no dudéis en poneros en contacto con ellos. Y si tenéis preguntas para Nicolai, Rohit o Niral, hablad directamente con ellos; son un recurso fantástico. Os agradezco vuestro tiempo. Ojalá todos tomemos buenas decisiones sobre el EB-5. Muchísimas gracias.
[37:44] Rohit Turkhud: Gracias .
[37:45] Niral Patel: Gracias .
[37:46] Nicolai Hinrichsen: Gracias .
Capítulos del episodio con marcas de tiempo
00:00 Bienvenida, presentación de los ponentes y aviso legal del programa
03:16 Dos factores clave: la fecha límite del 30 de septiembre y el retroceso
04:58 Origen de los fondos: el nuevo escrutinio del USCIS
07:33 La realidad del retroceso y el lado positivo de las plazas sin reserva en la India
09:37 Cómo explicar el Boletín de Visados a los clientes
11:24 Riesgo y recompensa, no adivinación: cómo gestionar las expectativas de los clientes
13:19 La propuesta de valor del programa EB-5 frente a otras vías de inmigración
16:56 Pregunta abierta: ¿Cómo elegir entre números de visado reservados y no reservados?
20:19 Estrategias de inversión parcial antes de que se acabe el plazo
24:40 Plazos de financiación y el papel del centro regional
26:34 El verdadero riesgo de la negación: no hay una segunda oportunidad
28:31 Las solicitudes esqueléticas y el criterio de «aprobabilidad en el momento de la presentación»
29:42 Más allá del 30 de septiembre: el aumento de la inversión del 1 de enero
34:14 Consejo final: busca un abogado y no te precipites
Fichas de los ponentes
Peter Calabrese
Director general de CanAm Investor Services, LLC
Peter Calabrese es el director ejecutivo de CanAm Investor Services, LLC, la sociedad de valores afiliada a CanAm Enterprises y registrada en la FINRA. Dirige la división estadounidense de la empresa, que se encarga de la venta de fondos de colocación privada a inversores extranjeros con sede en EE. UU. Calabrese se incorporó a CanAm Investor Services en 2015 y, antes de ser nombrado director ejecutivo en 2021, ocupó el cargo de director de Cumplimiento Normativo de la empresa. Antes de incorporarse a CanAm, trabajó más de quince años en ventas y negociación institucionales, centrándose en derivados sobre acciones y productos de volatilidad en empresas como ICAP y WallachBeth Capital, donde colaboró con una amplia gama de clientes, desde operadores de compra y venta hasta mesas de productos estructurados y proveedores de liquidez. Calabrese es licenciado en Economía Empresarial por la Universidad de Brown y cuenta con las licencias de la FINRA de las series 7, 24, 63 y 66.
Nicolai Hinrichsen
Socio director del departamento de EB-5, Miller Mayer, LLP
Nicolai Hinrichsen es el socio director del departamento de EB-5 de Miller Mayer, uno de los despachos especializados en EB-5 más antiguos y con mayor volumen de trabajo, que lleva activo en el programa desde su creación en 1993. Hinrichsen lleva ejerciendo personalmente en el ámbito del EB-5 desde 2007 y representa a inversores inmigrantes del EB-5, centros regionales y promotores, con una amplia experiencia en la estructuración de operaciones en proyectos hoteleros, de infraestructuras y de desarrollo de uso mixto. Antes de especializarse en derecho de inmigración, trabajó como asociado en Sidley Austin, donde asesoraba sobre ofertas de valores registradas y privadas y otros asuntos corporativos, y como asesor jurídico en Case New Holland, donde supervisaba los asuntos legales relacionados con fusiones, adquisiciones y cumplimiento normativo en Europa y Oriente Medio. Ha sido reconocido como uno de los 25 mejores abogados de inmigración por la revista EB5 Investors Magazine y es ponente habitual en conferencias del sector del programa EB-5, incluyendo participaciones en Vietnam y la India.
Rohit Turkhud
Miembro del Grupo de Derecho de Inmigración de Chiesa Shahinian & Giantomasi PC (CSG Law)
Rohit Turkhud forma parte del Grupo de Derecho de Inmigración de Chiesa Shahinian & Giantomasi PC (CSG Law), donde su práctica se centra en asuntos de inmigración por motivos laborales, como los casos H-1B, PERM, EB-5 y L-1. Los directores de RR. HH. y los líderes empresariales suelen recurrir a él para que les asesore sobre políticas y procedimientos de inmigración, y en su práctica del EB-5 ayuda a garantizar el cumplimiento normativo en lo que respecta a la estructuración de las inversiones y el origen de los fondos. Turkhud lleva más de 30 años ejerciendo como abogado especializado en inmigración, de los cuales casi 13 se ha centrado específicamente en el programa EB-5, representando principalmente a inversores de la India. Antes de dedicarse al derecho de inmigración, trabajó como alto ejecutivo en varias empresas de TI. Fue nombrado uno de los 25 mejores abogados de inmigración por la revista EB5 Investors Magazine y es un ponente y comentarista habitual sobre temas relacionados con el EB-5, citado por medios como CNBC-TV18 y Al Jazeera.
Niral Patel
Socio, KLDP LLP
Niral Patel es socio de KLDP LLP y trabaja en la oficina de Nueva York del bufete, donde dirige el grupo especializado en la India y Oriente Medio y representa a clientes corporativos estadounidenses e internacionales en asuntos de inmigración relacionados con el programa EB-5, la inmigración por motivos laborales y la inmigración familiar. Lleva más de una década trabajando en el ámbito del programa EB-5, asesorando a inversores sobre estrategias de origen de fondos, selección de proyectos y planificación de inmigración a largo plazo, y ha defendido con éxito acciones de mandamus relacionadas con los formularios I-526 e I-829 ante los tribunales federales. Patel viaja con frecuencia a la India y a los Emiratos Árabes Unidos para reunirse directamente con inversores y socios especializados en inmigración. Es licenciado por la Universidad de California y tiene un Juris Doctor por la Facultad de Derecho McGeorge de la Universidad del Pacífico, y es miembro de la Asociación Americana de Abogados de Inmigración (AILA). La revista EB5 Investors Magazine lo nombró una de las «10 estrellas emergentes» en 2024 y fue elegido «Super Lawyers Rising Star» en 2022.
