Parte 1 de la Serie de CanAm sobre Tendencias de Adjudicación EB-5 con Jen Hermansky y Pete Calabrese
Una nueva era de escrutinio
“Lo único que todo el mundo quiere en el EB-5 es previsibilidad“, dijo Pete Calabrese, Director General de CanAm Investor Services, al iniciar una reciente conversación en un seminario web con Jen Hermansky, Accionista de Greenberg Traurig LLP y Presidenta del Comité EB-5 del bufete.
Ese sentimiento sentó las bases para un debate que todo posible inversor y asesor debería escuchar: el panorama de las adjudicaciones EB-5 está cambiando. Lo que antes era “muy aprobable“, ahora suele ser objeto de un mayor escrutinio, plazos de tramitación más largos o, en algunos casos, denegaciones rotundas.
“A veces el USCIS emiteSolicitudes de Pruebas (RFE) agresivas. A veces pasan directamente a los Avisos de Intención de Denegación. Y a veces,” explicó Pete, “están denegando las peticiones sin más“.
En un entorno en el que los inversores están tomando decisiones financieras y de inmigración que cambian sus vidas, esa imprevisibilidad puede ser desconcertante. Pero como Hermansky subrayó a lo largo de la sesión, comprender por qué ocurre esto -y qué puedes hacer al respecto- es el primer paso para reducir el riesgo.
La Ley de Reforma e Integridad preparó el terreno
Hermansky comenzó señalando que la Ley de Reforma e Integridad del EB-5 (RIA) de 2022 remodeló fundamentalmente el Programa. ” La RIA aportó grandes protecciones a los inversores“, dijo, ” pero también sentó las bases para adjudicaciones más complejas” .
La Ley introdujo nuevos requisitos de cumplimiento y divulgación para los centros regionales, normas más estrictas en torno a la administración de fondos y una mayor supervisión de la documentación sobre el origen de los fondos de los inversores. Aunque estos cambios, en última instancia, refuerzan el Programa, también significan que los examinadores del USCIS están examinando cada detalle más de cerca que antes.
“Hemos asistido a un aumento de las solicitudes“, añadió Hermansky, señalando que la disposición de protección de derechos adquiridos -que permite a los inversores que presenten su solicitud antes del 30 de septiembre de 2026 seguir protegidos aunque el Programa expire- ha creado una comprensible prisa por asegurarse un lugar en la cola. “Ese volumen por sí solo significa más variación en la forma de revisar los casos“.
Por qué la previsibilidad es más importante que nunca
El proceso EB-5 es, en el fondo, una cuestión de confianza: confianza en que tu inversión es conforme, en que tu petición será aprobada y en que tu camino hacia la residencia permanente está despejado.
Cuando cambian las pautas de adjudicación, se erosiona la previsibilidad. Para los inversores, esa incertidumbre puede tener consecuencias reales, desde el retraso de las prestaciones de inmigración hasta la puesta en peligro de la disponibilidad de visados.
Por eso, como explicó Calabrese, en CanAm nos centramos en ayudar a los inversores a preparar casos que sean plenamente aprobables cuando se presenten. “Nuestro objetivo es asegurarnos de que cada inversor tenga la presentación más sólida posible la primera vez“, dijo. “La previsibilidad no viene de la suerte, sino de la preparación“.
Un cambio hacia interpretaciones “más estrictas
Ambos ponentes señalaron que la tendencia actual no es necesariamente un cambio en la ley, sino un cambio en la interpretación.
“Muchos de los conceptos que manejamos -como estar ‘en proceso de invertir’ o demostrar que los fondos están ‘en riesgo’- forman parte del EB-5 desde 1990“, explicó Hermansky. “Lo nuevo es lo estrictas que se están aplicando esas definiciones“.
Esa norma más estricta está apareciendo en diversos ámbitos:
- Casos de financiación a plazos o parcial, en los que los inversores se presentan antes de aportar la totalidad de los 800.000 $.
- Financiación basada en préstamos, en la que los ingresos proceden de fuentes bancarias o no bancarias.
- Vehículos de inversión alternativos, como las cuentas IRA autodirigidas o la financiación familiar.
Cada uno de estos métodos sigue siendo viable, pero sólo si está bien documentado y estructurado. “La RIA no eliminó la flexibilidad“, señaló. “Elevó el listón para demostrar el cumplimiento“.
Qué significa esto para inversores y asesores
La buena noticia: nada de esto hace que el EB-5 sea menos accesible. Simplemente refuerza la importancia de un enfoque estratégico y conforme.
“Cuando abordamos este tipo de conversaciones“, dijo Calabrese, “queremos asegurarnos de que damos a la gente consejos prácticos que puedan utilizar. La previsibilidad genera confianza, y la confianza empieza con una petición bien preparada. ”
Para los inversores, eso significa dedicar más tiempo a coordinarse tanto con el centro regional como con el abogado de inmigración para asegurarse de que toda la documentación está completa y es verificable antes de presentarla. Para los asesores, significa establecer expectativas claras con los clientes: las presentaciones parciales y las estructuras de financiación creativas pueden parecer eficientes, pero los atajos pueden convertirse rápidamente en contratiempos si el USCIS se echa atrás.
Navigating Future EB-5 Adjudication Trends: Actionable StepsMirando hacia el futuro: De las Tendencias Adjudicativas a los Pasos de Acción
Hermansky subrayó que un mayor escrutinio no significa necesariamente hostilidad por parte del USCIS, sino que refleja el esfuerzo de la agencia por mantener la integridad del Programa en medio de una demanda creciente. ” El EB-5 ha crecido significativamente en los últimos años, sobre todo después de la RIA“, dijo. ” Ese crecimiento conlleva una curva de aprendizaje tanto para los adjudicadores como para los inversores” .
Conclusión: la preparación y la transparencia son tus mejores aliados. A medida que se aceleren las solicitudes hasta la fecha límite de septiembre de 2026, el USCIS seguirá perfeccionando sus normas de adjudicación. Los inversores que entiendan esas normas -y las cumplan a rajatabla- estarán mejor posicionados para el éxito.
Lo que sigue en la serie
Este debate es sólo el principio. En las próximas semanas, CanAm publicará otros artículos que explorarán los temas clave que Hermansky y Calabrese debatieron en profundidad:
- Parte 2:Presentar la solicitud antes de financiarlo todo – Lo que busca USCIS en las inversiones EB-5 parciales
- Parte 3:Préstamos y EB-5 – Qué está permitido, qué es arriesgado y qué hay de nuevo en el RIA
- Parte 4:Vías alternativas para la financiación del EB-5 – Uso de cuentas IRA autodirigidas y preparación para el éxito
En conjunto, estas piezas proporcionan una guía práctica para navegar por el entorno actual del EB-5, que recompensa la planificación cuidadosa y el cumplimiento proactivo.
