En un momento de incertidumbre mundial y de cambios en la política de inmigración de EE.UU., CanAm Enterprises reunió a cuatro de las voces más respetadas del sector EB-5 para mantener un debate sin filtros sobre la situación actual del programa y hacia dónde se dirige. Moderado por la abogada de inmigración Carolyn Lee, en el panel participaron Tom Rosenfeld (Fundador y Consejero Delegado de CanAm Enterprises), Ira Kurzban (Kurzban Kurzban Tetzeli & Pratt), Ron Klasko (Klasko Immigration Law Partners) y Enrique González (Fragomen).
La conversación, EB-5 Hoy y Mañana, ofreció una visión global de los éxitos políticos del programa, los retos emergentes y las prioridades de defensa de cara a 2026-2027, la próxima coyuntura crítica para los inversores y las partes interesadas en el EB-5.
El Programa EB-5 está funcionando como pretendía el Congreso
Tom Rosenfeld comenzó destacando que la Ley de Reforma e Integridad del EB-5 (RIA ) ya ha alcanzado sus objetivos políticos fundamentales. “Hemos logrado cumplir los objetivos políticos de la Ley de Reforma”, dijo. “Ha habido un aumento del 1.500% de la inversión en las zonas rurales: eso es exactamente lo que quería el Congreso”.
Esa métrica refleja lo que los difuntos senadores Leahy y Grassley previeron cuando reforzaron el programa en 2022: dirigir el capital generador de empleo a las zonas más necesitadas. Según Rosenfeld, este aumento de la inversión rural también ha creado un renovado apoyo bipartidista, porque el EB-5 genera de forma única crecimiento económico sin coste para los contribuyentes.
El abogado Ira Kurzban se mostró de acuerdo. “El programa actual está mucho más cerca de lo que el Congreso quería en 1990”, señaló. “Se está viendo más desarrollo rural y de infraestructuras, y más puestos de trabajo en zonas del país donde antes no los había”.
Los panelistas coincidieron en que esta concordancia entre la intención política y los resultados en el mundo real es uno de los argumentos más sólidos para la continuación del programa más allá de 2027.
Oportunidades clave y retos persistentes
Aunque la RIA ha modernizado el EB-5, el panel identificó varios vientos en contra que el sector debe afrontar.
- Desajuste de derechos adquiridos
Según el RIA, el EB-5 está autorizado hasta el 30 de septiembre de 2027, pero las protecciones de derechos adquiridos de la ley para los inversores caducan un año antes, el 30 de septiembre de 2026. Esta discrepancia podría exponer a los inversores a riesgos si el Congreso no actúa a tiempo. ” Es la primera vez que tenemos que impulsar una prórroga un año antes de la expiración”, explicó Ron Klasko. “Es un gran reto conseguir que el Congreso lo entienda”.
- Incoherencia normativa
Klasko destacó las nuevas oleadas de incoherencias del USCIS, que aprueba la documentación sobre la fuente legal de los fondos en la fase I-526 y la deniega años después en la fase I-829. “Es indignante”, dijo. ” Es indignante”, dijo. “Socava la confianza y hace difícil confiar en las decisiones de la agencia”.
- Vientos políticos en contra
Tanto Kurzban como González señalaron que una política de inmigración más amplia puede afectar a las adjudicaciones del EB-5, incluida una postura más dura ante las denegaciones y las posibles detenciones. ” Nos enfrentamos a una administración que no es la más favorable a los inmigrantes”, añadió Klasko. “Estas políticas pueden ralentizar la tramitación y aumentar los retrasos”.
- Aumento de los costes y escrutinio
Enrique González citó el aumento del 200% de las tasas de presentación del USCIS y la mayor exigencia de documentos: “Ahora hay mucho más escrutinio, sobre todo cuando la agencia vuelve a juzgar lo que aprobó anteriormente”.
A pesar de estos retos, los cuatro expertos describieron 2025-2026 como una “ventana dorada” para los inversores: una sólida base legislativa, una demanda sin precedentes y claras ventajas de visado para los proyectos rurales.
El Debate de la Tarjeta Dorada: Atracción de Riqueza vs. Creación de Empleo
Ningún tema generó más debate que el llamado programa de la “Tarjeta Dorada “, una propuesta de categoría de visado para grandes inversiones propuesta por el gobierno actual.
Ron Klasko fue inequívoco: “Para casi todo el mundo, el EB-5 es una opción mucho mejor. Con el EB-5, los inversores esperan el reembolso y crean puestos de trabajo. Con la Tarjeta Dorada, es una donación: nunca volverás a ver ese dinero”. Advirtió que la Tarjeta Dorada carece de autoridad legal, reglamentos claros o infraestructura de adjudicación, lo que la hace arriesgada tanto financiera como legalmente.
Enrique González lo consideró parte de un cambio más amplio. “Puede que estemos pasando de un modelo de creación de empleo a un modelo de atracción de riqueza”, dijo, “pero el EB-5 sigue siendo el camino más seguro y certero”. Instó a los inversores a no esperar: “Si quieres llegar a EE.UU. en cualquier momento de los próximos dos años, el EB-5 es donde tienes que estar”.
Ira Kurzban adoptó una postura aún más firme: “La idea de que la gente pueda simplemente comprar su entrada es horrible”, dijo. “El Congreso nunca quiso eso. El programa EB-5 se creó para garantizar que la inversión crea puestos de trabajo estadounidenses, no sólo para comprar visados.”
Rosenfeld añadió una nota pragmática: a pesar de sus defectos, el debate sobre la Tarjeta Dorada ayuda al EB-5. “Concienció a la opinión pública sobre la inmigración de inversión”, dijo. “Pone de relieve lo bien que funciona el EB-5. Hay una gran historia que contar, y la Tarjeta Dorada nos ayuda a contarla”.
La incertidumbre económica y el papel del EB-5 para cubrir el déficit de capital
A continuación, Rosenfeld se refirió al telón de fondo macroeconómico que configura la financiación de proyectos. “Nos enfrentamos a unas condiciones que recuerdan a las de 2008-2009”, dijo. “Altos tipos de interés, inflación, incertidumbre política y escasez de liquidez. El capital es mucho más difícil de conseguir, y eso crea oportunidades para el EB-5”.
Los prestamistas tradicionales se han echado atrás. ” Los fondos que solían reciclar capital lo están reteniendo”, explicó. “Los promotores que no pueden conseguir capital por los canales normales están recurriendo al EB-5 para llenar el vacío”. Sin embargo, advirtió: “El EB-5 no es una solución para todos los proyectos: se está convirtiendo en un entorno más arriesgado, y hay que ser selectivo.”
Kurzban sugirió que los proyectos más pequeños e impulsados por la comunidad podrían encarnar mejor la intención del EB-5. Rosenfeld se mostró de acuerdo en principio, pero advirtió que los proyectos rurales siguen siendo intrínsecamente más arriesgados: “Hay menos población y menos diversidad económica. Si una empresa se tambalea, toda la zona lo nota”.
Por eso CanAm ha endurecido su suscripción. ” Estamos rechazando operaciones que no son rentables”, dijo Rosenfeld. “Nos centramos en proyectos con patrocinadores fuertes, fondos propios sustanciales -entre el 25% y el 30%-, estudios de viabilidad independientes y sólidas garantías de finalización”. Y añadió: “Cualquier operación que dependa excesivamente del EB-5 es una señal de alarma. El capital EB-5 debe ser la pieza más segura de la pila”.
Para Rosenfeld, la pregunta central nunca cambia: “¿Será rentable este proyecto?”, yen el mercado actual, esa diligencia importa más que nunca.
Tendencias en litigios: La defensa del Estado de Derecho en el EB-5
Klasko describió una oleada de litigios ante los tribunales federales que cuestionan las prácticas restrictivas del USCIS. ” En el último año, ha habido cuatro casos importantes sobre el origen de los fondos, tres de ellos con éxito”, dijo. “Estas decisiones reafirman que el USCIS se ha extralimitado y debe mantenerse dentro de los límites legales”.
Entre los puntos conflictivos:
- Casos de cambio de divisas: El USCIS ha exigido un rastreo detallado a través de múltiples niveles de cambio de divisas, “hasta los números de serie de los billetes de dólar”. Los tribunales han rechazado esto por irrazonable.
- Préstamos a inversores: La interpretación cambiante de la agencia sobre lo que constituye un préstamo de “buena fe” según la RIA ha dado lugar a nuevas denegaciones. Klasko cree que éstas requerirán de nuevo una corrección judicial.
- Re-Adjudicación en el I-829: Se vuelve a interrogar a los inversores aprobados años antes sobre cuestiones ya resueltas, lo que socava la equidad y la previsibilidad.
Enrique González añadió que se han intensificado los controles de seguridad nacional, sobre todo para los inversores chinos. ” Trabajar para un banco estatal o una empresa tecnológica no significa que supongas un riesgo para la seguridad nacional”, dijo. “Pero así es como se están tratando algunos de estos casos”.
Tanto Kurzban como González advirtieron de que si se hace un mal uso de estas tendencias de aplicación, podrían amenazar los esfuerzos de reautorización al alimentar las narrativas políticas sobre el riesgo y el abuso. ” El sector tiene que decidir qué defiende”, dijo González. “Esta podría ser la diferencia entre la vida y la muerte para el programa”.
El imperativo de la defensa: 2026-2027 y más allá
Ahora que se acerca la próxima fecha de expiración del programa EB-5, los cuatro expertos coincidieron en que la unidad del sector y una defensa proactiva determinarán su futuro.
González predijo una oleada de solicitudes antes de la fecha límitedel 30 de septiembre de 2026 -similara anteriores ciclos de prórroga- y advirtió de que no actuar podría dejar a los inversores sin alternativa viable si la Tarjeta Oro gana adeptos. Su mensaje fue directo: “Presenta tu solicitud antes de septiembre de 2026”.
Kurzban adoptó un punto de vista político: “Si los demócratas no controlan al menos una cámara, la probabilidad de que el EB-5 continúe es pequeña”, dijo, e instó a las partes interesadas a movilizarse a nivel local. Klasko ofreció una lectura más optimista: “Hay muchos senadores republicanos con proyectos EB-5 en sus distritos. El apoyo bipartidista es real”.
Ambos estuvieron de acuerdo en una medida concreta y factible: ampliar la fecha de suspensión hasta el 30 de septiembre de 2027, alineándola con la fecha de expiración general del programa. ” Es una medida legislativa menor”, dijo Klasko. “Protege a los inversores sin reabrir todo el debate”.
Rosenfeld se hizo eco de ese pragmatismo: “Puede que ahora no consigamos la permanencia, pero podemos conseguir la alineación, y eso es fundamental. Los datos muestran que el programa está funcionando exactamente como pretendía el Congreso”.
Lee concluyó desafiando al grupo -y a la comunidad EB-5 en general- a pensar en grande. “Creo que tenemos que apostar por la permanencia”, dijo.“Este ciclo constante de incertidumbre no es bueno para nadie”.
Un compromiso compartido con la integridad y el impacto
El debate terminó con una nota personal, en la que Rosenfeld reflexionó sobre décadas de colaboración entre los panelistas. ” Estas personas no son sólo colegas, son amigos”, dijo. “Todos hemos pasado juntos por las trincheras, y eso es lo que hace fuerte a este programa. Se basa en la integridad, la experiencia y la creencia en lo que el EB-5 puede hacer por América”.
Esa convicción compartida -vincular el cumplimiento, el desarrollo económico y la protección de los inversores- define desde hace tiempo el enfoque de CanAm. Como dijo Rosenfeld al principio de la sesión: “No nos preocupa vender algo hoy; nos preocupa dónde estaremos dentro de cinco años. Los inversores del EB-5 merecen ese nivel de atención”.
Puntos clave para los inversores EB-5
- La RIA está funcionando. La inversión rural ha crecido un 1.500%, cumpliendo la intención del Congreso.
- El plazo es ahora. Para estar protegidos, los inversores deben presentar la declaración antes del 30 de septiembre de 2026.
- Tarjeta Dorada ≠ EB-5. El EB-5 ofrece creación de empleo, protección del capital y apoyo bipartidista; la Tarjeta Dorada no.
- La selectividad importa. En el ajustado mercado de capitales actual, asóciate con centros regionales que hagan hincapié en la calidad del proyecto, la diligencia debida y el potencial de reembolso.
- La defensa es esencial. Aplaza la fecha de suspensión a 2027 y presiona para conseguir una autorización permanente a partir de entonces.
De cara al futuro
El consenso de cuatro de los profesionales más experimentados del sector es claro: el EB-5 no sólo es resistente, sino esencial. En un momento en que Estados Unidos necesita capital privado para infraestructuras y desarrollo rural, el EB-5 ofrece puestos de trabajo, crecimiento y oportunidades, al tiempo que ofrece a los inversores una vía fiable para obtener la residencia en Estados Unidos.
Como resumió Carolyn Lee: “Estamos en un punto de inflexión. Si nos centramos en la transparencia, la integridad y en contar bien la historia del EB-5, este programa seguirá prosperando durante décadas.”
