Al tomar una de las decisiones financieras más importantes de tu vida -una inversión EB-5 para obtener la tarjeta verde estadounidense-, elegir el proyecto adecuado es tan importante como elegir el Centro Regional adecuado. Con lo que está en juego, es esencial actuar con la diligencia debida.
Pero, ¿en qué consiste un buen proyecto EB-5? Según el Libro Blanco sobre la Diligencia Debida del Inversor EB-5 publicado por CanAm Enterprises y JTC, los expertos del sector identifican siete características clave que no deberían ser negociables para los inversores que desean tanto el éxito de la inmigración como la preservación del capital.
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Proyecto y promotor de calidad institucional
Los proyectos EB-5 de alto nivel suelen proceder de promotores con un historial probado. Estos promotores suelen tener experiencia en la ejecución de complejos desarrollos inmobiliarios o de infraestructuras y tienen «piel en el juego»: su propio capital invertido en el proyecto. Esta alineación de intereses es importante. Según Joey Barnett, de WR Immigration, los promotores que carecen de un historial de finalización de proyectos o tienen un capital mínimo en el acuerdo pueden ser más propensos a abandonar cuando surgen dificultades.
Qué preguntar:
- ¿Cuántos proyectos similares ha realizado el promotor?
- ¿Qué parte de la financiación del proyecto procede del capital propio del promotor?
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Estrategia de creación de empleo clara y conforme
La creación de empleo es el núcleo de la elegibilidad para el EB-5. Un buen proyecto articulará claramente cómo y cuándo se crearán al menos 10 puestos de trabajo cualificados para cada inversor EB-5. Busca la creación de empleo respaldada por modelos económicos creíbles y asegúrate de que los puestos de trabajo no se proyectan basándose únicamente en los futuros ingresos operativos, que pueden ser más difíciles de demostrar.
Consejo:
Pregunta si la creación de empleo procederá de los gastos de construcción o del empleo operativo a largo plazo, y si estos empleos ya se han creado o dependen de hitos futuros.
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Posicionamiento conservador de la pila de capital
Los inversores EB-5 suelen situarse en la capa de deuda intermedia de la pila de capital, subordinados a los prestamistas principales pero por delante de los accionistas. Un proyecto sólido utilizará el capital EB-5 para «rellenar el hueco» después de garantizar los préstamos para la construcción y el capital del promotor, no para sustituirlos.
Como explican Walter Gindin y Ryan Brown de CanAm, los inversores deben buscar claridad sobre dónde encaja su dinero en la estructura financiera del proyecto para comprender el riesgo de reembolso.
En qué fijarse:
- La financiación EB-5 no debe superar el 20-25% del coste total del proyecto
- Es preferible una posición de entresuelo o de capital preferente de menor riesgo que el capital ordinario
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Administración de fondos por terceros
Una de las mayores protecciones que puede tener un inversor EB-5 es la administración de fondos por terceros. Como escribe Jill Jones, del JTC, un administrador de fondos hace un seguimiento del movimiento del capital del inversor al proyecto y garantiza la transparencia en el uso de los fondos.
Desde la Ley de Reforma e Integridad del EB-5 de 2022, la supervisión por terceros es cada vez más habitual y más esencial. Proporciona tranquilidad y salvaguardias contra el fraude o la mala gestión.
Bandera roja:
Si un proyecto o un Centro Regional se resiste a una administración independiente de los fondos, puede ser señal de falta de transparencia o de preparación operativa.
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Rentabilidad razonable y estrategia de salida
Si un proyecto promete rendimientos desorbitados, es una señal para profundizar. El EB-5 no es una inversión de alto rendimiento, sino un camino hacia la residencia permanente. La mayoría de los Centros Regionales reputados ofrecen rendimientos inferiores a los del mercado a cambio de la seguridad del proyecto y una salida bien estructurada.
Sebastian Stubbe, del Centro Regional Pine State, subraya que las posiciones en acciones ordinarias -que ofrecen mayores rendimientos- son también las más arriesgadas. Los inversores inteligentes cambiarán un mayor rendimiento por una mayor seguridad.
Qué preguntar:
- ¿Cuál es el plazo de amortización?
- ¿Qué desencadena la devolución del capital y existen prórrogas incorporadas?
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Transparencia y acceso a la información
La transparencia genera confianza. Desde la fase de diligencia debida hasta la petición I-829, un buen proyecto EB-5 debe ofrecer a los inversores actualizaciones constantes y fácil acceso a la documentación importante.
Los mejores Centros Regionales ofrecen portales seguros en los que los inversores pueden entrar en cualquier momento para seguir el estado de su inversión y los datos de cumplimiento, algo que JTC y otros administradores ayudan a facilitar.
Qué preguntar:
- ¿Tendré acceso ininterrumpido a los documentos de inversión?
- ¿Con qué frecuencia recibiré actualizaciones?
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Cumplimiento de la normativa e integridad de los centros regionales
Un buen proyecto no sólo tiene que ver con la ubicación o el sector: tiene que ver con socios que entiendan el EB-5. Los Centros Regionales deben cumplir ahora las estrictas normas del USCIS en virtud de la RIA. Un Centro Regional que no cumpla las normas podría ser dado de baja, lo que pondría en peligro tu derecho a la tarjeta verde.
Qué verificar:
- ¿Se ha sometido el Centro Regional a una auditoría del USCIS?
- ¿Han revelado algún litigio o acción reguladora pasada o en curso?
Reflexiones finales
No todos los proyectos EB-5 son iguales. Pero si te centras en estas siete características -calidad del promotor, estrategia de creación de empleo, colocación de la pila de capital, administración del fondo, rendimientos razonables, transparencia y cumplimiento- podrás tomar una decisión de inversión más informada y segura.
¿Quieres profundizar más? Descárgate el Libro Blanco sobre la Diligencia Debida del Inversor EB-5 aquí para conocer las opiniones de expertos de CanAm, JTC y los mejores asesores jurídicos sobre el EB-5.
