Warren Buffet dijo una vez: “Si no encuentra la forma de hacer que su dinero trabaje mientras duerme, trabajará hasta morir”. Los inversores experimentados de todo el mundo entienden que las prácticas de inversión exitosas consisten en gestionar los riesgos a través de una cartera de inversión diversificada, no en evitarlos. India es una economía generadora de riqueza impulsada por una cultura del ahorro tradicionalmente arraigada.
Los gestores de patrimonio más destacados del mundo siempre recomiendan no poner todos los huevos en la misma cesta para obtener los mejores resultados. Si bien los gurús de la inversión en India suelen sugerir la diversificación de la cartera entre distintas clases de activos, con frecuencia pasan por alto la importancia de incorporar una combinación de opciones de inversión geográficamente diversas.
Tradicionalmente, existe una inclinación a depositar el dinero en bancos privados o públicos para obtener un tipo de interés anualizado. Los inversores indios también se muestran dispuestos a invertir con cautela en fondos nacionales, oro, bienes inmuebles, y a operar con prudencia en el mercado bursátil, entre otras opciones nacionales. En la actualidad, las inversiones en criptomonedas también están en aumento, con una opinión pública dividida a partes iguales a favor y en contra de esta moneda digital.
Además, la volatilidad de la economía global y el impacto fiscal catastrófico de la pandemia de la COVID-19 han transformado la forma en que las personas perciben las inversiones. Como resultado, existe una mayor conciencia entre la población, que no solo se centra en el retorno de la inversión actual, sino también en el “tipo de interés real” y en el valor de esos rendimientos a lo largo del tiempo.
Una diversificación inteligente de la cartera financiera global hacia mercados internacionales puede mitigar los riesgos y generar mayores rendimientos. Las ganancias de los depósitos bancarios en India rondan en promedio el 7 %, mientras que la inflación del país se sitúa en torno al 6 %. Si se tiene en cuenta la depreciación de la rupia frente a divisas globales como el $ o el €, cabe esperar que esta tendencia se mantenga en un futuro próximo.
Los inversores más informados se están dando cuenta, por tanto, de que inmovilizar su capital en fondos extranjeros puede resultar beneficioso independientemente de los rendimientos obtenidos. En términos sencillos, los inversores indios de alto patrimonio neto están empezando a reconocer que el dinero invertido a nivel nacional se devalúa más rápido que el que se destina a opciones de inversión en el extranjero.
Por ejemplo, el rendimiento obtenido por 10.000 rupias invertidas tendría un “valor real” menor a lo largo de los próximos diez años si se invirtiera en India, en comparación con el rendimiento obtenido por el mismo ahorro en dólares, debido a la apreciación de dicha divisa y a la menor inflación económica relativa. Esto significa que, durante la próxima década, los inversores podrán adquirir más bienes y servicios con los rendimientos de sus inversiones en Estados Unidos.
Si bien los inversores indios eligen activamente invertir en diversas regiones, Estados Unidos sigue siendo uno de los destinos más populares. La cartera de inversión y las oportunidades disponibles no tienen parangón. Silicon Valley continúa siendo el hogar de algunas de las start-ups más prometedoras del mundo, y el país en general alberga algunas de las mayores corporaciones del planeta. Esto implica que las ofertas de private equity en Estados Unidos son altamente competitivas, pero también muy rentables. Asimismo, el alcance que ofrecen las inversiones fiscales en el país de los sueños tampoco tiene igual. Las normas fiscales favorables para los inversores indios en acciones estadounidenses, con un tipo del 25 %, también convierten a este país en una propuesta atractiva para los inversores de alto patrimonio neto.
Las inversiones en private equity inmobiliario pueden ofrecer importantes ventajas fiscales. Dos de los beneficios fiscales más destacados para muchos inversores inmobiliarios son la depreciación transferible y el tratamiento de las plusvalías a largo plazo, que actualmente cuenta con un tipo impositivo más favorable que el aplicable a la renta ordinaria. La estabilidad económica del mercado estadounidense, a pesar de los obstáculos que puedan surgir, es igualmente destacable, lo que hace que las inversiones en private equity resulten ventajosas para los inversores extranjeros.
Invertir en clases de activos alternativos, como el private equity inmobiliario, suele presentar una baja correlación con las clases de activos tradicionales. Como resultado, la combinación de inversiones convencionales y alternativas contribuye a generar un rendimiento ajustado al riesgo potencialmente más elevado dentro de la cartera de inversión. Además, en el caso específico del private equity, cabe esperar una mayor estabilidad de precios debido a su menor liquidez, lo cual puede resultar especialmente útil durante periodos de volatilidad en el mercado bursátil.
El autor, Pete Calabrese, es director ejecutivo de CanAm Investor Services. Las opiniones expresadas son personales.
