La reinversión de capital EB-5 se ha convertido, sin duda, en una de las principales preocupaciones tanto para los inversores EB-5 actuales como para los potenciales. El artículo de CanAm, «Reinversión de capital EB-5: ¡el inversor es la prioridad absoluta!», explicaba por qué es necesaria la reinversión del capital EB-5 y describía los requisitos actuales. Para complementar esta introducción, CanAm se complace en presentar sus soluciones de reinversión de capital EB-5 y mostrar las opciones que CanAm ofrece a los inversores EB-5.
Cuando los inversores optan por primera vez por la inversión EB-5 y presentan la Petición I-526, la mayoría se centra en la viabilidad del proyecto EB-5 y en la creación del número necesario de puestos de trabajo. Para los inversores EB-5 cuyos proyectos ya han creado el empleo necesario y han devuelto el préstamo EB-5, si se encuentran en lista de espera para obtener el visado y deben reinvertir su capital EB-5 para mantener su inversión «en riesgo» hasta que se les permita presentar la petición I-829, ahora disponen de varias opciones adicionales. Sin duda, las dos preocupaciones principales en su mente son:
- ¿Cómo puedo saber si la inversión de reinversión cumplirá con los requisitos del USCIS para no poner en peligro mi Petición I-829?
- ¿Cómo puedo asegurarme de que mi capital se preserve hasta que sea elegible para el reembolso?
Dado que China, Vietnam e India son países que actualmente sufren retrasos en los visados EB-5 con diferentes plazos, y se espera que otros países experimenten un retroceso de visados antes de que finalice el año fiscal federal actual, en cualquier acuerdo de sociedad limitada EB-5, cada inversor tiene un cronograma de reinversión, necesidades de liquidez y tolerancia al riesgo únicos. Por esa razón, no tiene sentido que un Centro Regional ofrezca una única opción de reinversión que deba adaptarse a todos sus inversores. Es por ello que las soluciones de reinversión de CanAm buscan crear múltiples opciones para satisfacer las necesidades específicas de los inversores.
¿Cómo puedo saber si la inversión de reinversión cumplirá con los requisitos del USCIS para no poner en peligro mi Petición I-829?
Aunque el Manual de Políticas del USCIS actual ofrece una guía escasa sobre los tipos de inversión que cumplirían con los criterios de la agencia para la reinversión, menciona dos ejemplos específicos de inversiones de reinversión aceptables: concretamente, la reinversión en otro proyecto de construcción o en bonos municipales de nueva emisión, como para gastos de infraestructura. Aunque la comunidad de partes interesadas de EB-5 está instando actualmente al USCIS a confirmar que el alcance de las formas de reinversión permitidas es más amplio que estos dos ejemplos (por ejemplo, incluyendo cualquier inversión en valores negociables), el USCIS aún no lo ha hecho. Por lo tanto, en este momento, CanAm ha decidido que sus opciones de reinversión actuales sean las siguientes, sujetas a la disponibilidad del mercado:
- Bonos municipales para gastos relacionados con infraestructuras;
- Préstamos subordinados para promotores inmobiliarios cualificados; y/o
- Inversiones de capital preferente a largo plazo en proyectos inmobiliarios
Si bien es importante entender qué tipo de inversión cumplirá con los requisitos de reinversión del USCIS, es igualmente importante saber qué es lo que el USCIS no exige. En la comunidad EB-5, ha habido mucho debate sobre si los fondos de los inversores deben reinvertirse en otro proyecto EB-5 para cumplir con los requisitos del USCIS. De hecho, el USCIS no exige que el capital devuelto se despliegue en otro proyecto EB-5 y, en cualquier caso, CanAm no presentará proyectos EB-5 a sus inversores como forma de inversión de reinversión. Según CanAm, a nuestros inversores cuyos proyectos EB-5 ya han cumplido el requisito de creación de empleo pero necesitan reinvertir el capital, se les deben presentar proyectos de inversión de mercado que ofrezcan rendimientos atractivos pero con menor riesgo que su inversión EB-5 inicial.
Presentación de las soluciones de reinversión EB-5 de CanAm: un enfoque que prioriza al inversor
CanAm reconoce que la decisión de reinvertir es fundamental. La filosofía de CanAm, a lo largo de sus más de 30 años de historia construyendo y promoviendo inversiones relacionadas con la inmigración, siempre ha sido la misma: garantizar que los inversores alcancen sus objetivos migratorios y preserven su capital invertido. La posición de CanAm durante más de 15 años financiando proyectos EB-5 demuestra claramente nuestro compromiso de mantener condiciones de préstamo EB-5 razonables y fechas de vencimiento predecibles, sin atrapar a los inversores en compromisos a más largo plazo y/o extensiones de varios años con mayor riesgo, y sin favorecer injustamente a la entidad promotora.
Esta mentalidad de «el inversor es lo primero» es la que ha guiado el enfoque de CanAm al desarrollar su estrategia de reinversión, que no se limita a una única opción para todos sus inversores, sino que ofrece diferentes opciones de inversión adaptadas a las necesidades específicas de cada inversor, dependiendo de la duración de sus respectivos periodos de reinversión, necesidades de liquidez, rentabilidad de capital deseada y tolerancia al riesgo.
Bonos municipales
Los bonos municipales son emitidos por gobiernos locales, territorios o sus agencias. Se utilizan habitualmente para financiar proyectos públicos, como escuelas, aeropuertos, carreteras, servicios públicos y otras reparaciones de infraestructuras. Los ingresos generados por los bonos municipales suelen estar exentos de impuestos federales. Los bonos municipales suelen ofrecer rendimientos más bajos que las inversiones inmobiliarias tradicionales; sin embargo, también tienden a conllevar menos riesgo económico y suelen tener una mayor liquidez, ya que pueden venderse fácilmente a inversores en el mercado secundario.
¿Quién puede elegir los bonos municipales como opción de reinversión EB-5?
Inversores que buscan un riesgo bajo y aquellos dispuestos a aceptar rendimientos relativamente menores a cambio de poder liquidar la inversión inmediatamente después de cumplir con todos los requisitos migratorios. Esta opción suele ser adecuada para inversores que solo necesitan reinvertir durante un periodo corto, posiblemente inferior a 2 años.
Préstamos subordinados para promotores inmobiliarios cualificados
Se espera que la solución de reinversión de CanAm ofrezca oportunidades de inversión en préstamos subordinados para promotores inmobiliarios cualificados que busquen capital a corto o medio plazo (aproximadamente 3-5 años) además de su préstamo senior y capital propio. En la estructura de financiación del desarrollo inmobiliario, el préstamo subordinado está supeditado al préstamo de construcción senior en el orden de prioridad de pago (es decir, una vez que el promotor ha pagado los costes operativos y la deuda senior, los ingresos deben utilizarse para pagar el préstamo subordinado antes de que los inversores de capital puedan recibir cualquier distribución de beneficios).
¿Quién puede elegir un préstamo subordinado como su opción de reinversión EB-5?
Los préstamos subordinados pueden ser una opción de reinversión adecuada para inversores que se enfrentan a un periodo de reinversión a medio-largo plazo y tienen una tolerancia al riesgo moderada. Las principales ventajas de invertir en préstamos subordinados son que la inversión puede generar intereses en efectivo periódicos durante el plazo de la inversión, tiene un plazo fijo y el capital invertido suele estar garantizado por una prioridad de capital en una entidad con fines específicos que es la propietaria de dicho proyecto.
Inversión inmobiliaria de capital preferente (PERE)
La mayoría de las inversiones PERE se realizan en activos inmobiliarios comerciales: oficinas, zonas industriales, locales comerciales, edificios multifamiliares y activos especializados como hoteles. Dependiendo del tipo de activo y de la estrategia de inversión, los proyectos PERE pueden generar rendimientos atractivos; sin embargo, las altas tasas de rentabilidad conllevan riesgos inherentes. Las inversiones PERE generalmente requieren un compromiso de capital a largo plazo (5-7 años) con muy poca liquidez durante el plazo de la inversión. Los inversores deben aceptar el nivel de iliquidez del activo como contrapartida a unos rendimientos superiores a los previstos. Aunque puede haber pequeñas distribuciones de efectivo durante la fase de inversión cuando el proyecto entra en funcionamiento, el capital invertido más la mayor parte de los beneficios se distribuirán a los inversores al desinvertir, generalmente mediante la venta o refinanciación del activo. Los proyectos PERE de CanAm ofrecen rendimientos atractivos ajustados al riesgo, centrándose en geografías y activos donde CanAm posee ventajas de información, operativas y otras ventajas competitivas.
¿Quién debería elegir el capital preferente inmobiliario como opción de reinversión de capital EB-5?
La inversión PERE puede ser la opción de reinversión adecuada para inversores que buscan mayores rendimientos y/o necesitan reinvertir durante más de 5 años y no requieren liquidez. Este instrumento puede servir a inversores que deseen invertir su capital EB-5 adicional para generar más ingresos en los Estados Unidos. La inversión PERE desempeña un papel importante en la cartera de los inversores al diversificar, reducir la volatilidad y ofrecer potencialmente mayores rendimientos después de impuestos.
Como centro regional líder, CanAm ha desarrollado una plataforma de reinversión EB-5 centrada en los inversores, priorizando las necesidades y los objetivos financieros y migratorios específicos de cada inversor. CanAm reconoce que cada inversor tiene objetivos diferentes en cuanto a plazos de reinversión, rendimientos esperados y tolerancia al riesgo y, en última instancia, debe ser decisión del inversor. CanAm prevé ofrecer 2-3 opciones de inversión a cada inversor que necesite reinvertir capital y solicitará que cada inversor elija una de las opciones de inversión de reinversión presentadas. Y para aquellos inversores que decidan que ya no desean solicitar la tarjeta verde, CanAm les ofrecerá la oportunidad de retirar su expediente y recibir el reembolso de su capital.
«CanAm Enterprises siempre pone a los inversores en primer lugar y esta filosofía también se aplica a nuestro método de reinversión. CanAm siempre ofrecerá opciones de reinversión que cumplan con los requisitos del USCIS y preserven el capital de reinversión al máximo nivel posible», según Tom Rosenfeld, presidente y CEO de CanAm Enterprises.
Descargo de responsabilidad: Todo el contenido de este artículo es información de carácter general y no aborda las circunstancias de ningún individuo o entidad específica. Nada en este artículo constituye asesoramiento profesional, legal, de inversión y/o financiero, ni ninguna información aquí contenida constituye una declaración exhaustiva o completa de los temas discutidos o de la legislación pertinente.
