O reinvestimento de capital EB-5 tornou-se, sem dúvida, uma das principais preocupações tanto para os investidores EB-5 atuais como para os potenciais. O artigo da CanAm, “Reutilização de capital EB-5: o investidor é a prioridade máxima!”, explicou por que razão é necessário reinvestir o capital EB-5 e descreveu os requisitos atuais. Para complementar esta introdução, a CanAm tem o prazer de apresentar as suas soluções de reinvestimento de capital EB-5 e as opções que oferece aos investidores EB-5.
Quando os investidores optam pela primeira vez pelo investimento EB-5 e submetem a Petição I-526, a maioria foca-se na viabilidade do projeto EB-5 e na criação do número de postos de trabalho necessários. Para os investidores EB-5 cujos projetos já criaram o número de empregos necessários e reembolsaram o empréstimo EB-5, se estiverem na fila de espera para a emissão do visto e tiverem de reinvestir o capital EB-5 para manter o seu investimento “em risco” até estarem autorizados a submeter a petição I-829, dispõem agora de várias outras opções. Sem dúvida, as duas principais preocupações nas suas mentes são:
- Como posso saber se o investimento de reinvestimento cumprirá os requisitos do USCIS, para não pôr em risco a minha Petição I-829?
- Como posso garantir que o meu capital é preservado até que eu seja elegível para o reembolso?
Com a China, o Vietname e a Índia a enfrentarem atualmente atrasos nos vistos EB-5 com diferentes prazos, e prevendo-se que outros países sofram retrocessos de vistos antes do final do atual ano fiscal federal, em qualquer acordo de parceria limitada EB-5, cada investidor tem um cronograma de reinvestimento, necessidades de liquidez e tolerância ao risco únicos. Por essa razão, não faz sentido que um Centro Regional ofereça apenas uma opção de reinvestimento que pretenda servir todos os seus investidores. É por isso que as soluções de reinvestimento da CanAm procuram criar múltiplas escolhas para satisfazer as necessidades específicas dos investidores.
Como posso saber se o investimento de reinvestimento cumprirá os requisitos do USCIS, para não pôr em risco a minha Petição I-829?
Embora o atual Manual de Políticas do USCIS forneça poucas orientações sobre os tipos de investimento que satisfazem os critérios da agência para o reinvestimento, menciona dois exemplos específicos de investimentos de reinvestimento aceitáveis — nomeadamente, o reinvestimento noutro projeto de construção ou em obrigações municipais de nova emissão, como para despesas de infraestruturas. Embora a comunidade de partes interessadas do EB-5 esteja atualmente a apelar ao USCIS para confirmar que a gama de formas de reinvestimento permitidas é mais ampla do que estes dois exemplos (por exemplo, incluindo qualquer investimento em títulos negociáveis), o USCIS ainda não o fez. Por conseguinte, neste momento, a CanAm decidiu que as suas opções de reinvestimento atuais serão as seguintes, dependendo da disponibilidade do mercado:
- Obrigações municipais para despesas relacionadas com infraestruturas;
- Empréstimos subordinados a promotores imobiliários qualificados; e/ou
- Investimento em capital próprio preferencial de longo prazo em projetos imobiliários
Embora seja importante compreender que tipo de investimento satisfará os requisitos de reinvestimento do USCIS, é igualmente importante saber o que o USCIS não exige. Na comunidade EB-5, tem havido muito debate sobre se os fundos dos investidores devem ser reinvestidos noutro projeto EB-5 para satisfazer os requisitos do USCIS. Na realidade, o USCIS não exige que o capital reembolsado seja aplicado noutro projeto EB-5 e, em circunstância alguma, a CanAm recomendará projetos EB-5 aos seus investidores como forma de investimento de reinvestimento. De acordo com a CanAm, os nossos investidores cujos projetos EB-5 já cumpriram o requisito de criação de emprego, mas que necessitam de reinvestir o capital, devem ser apresentados a projetos de investimento de mercado que ofereçam retornos elevados, mas com menor risco do que o seu investimento EB-5 original.
Apresentação das Soluções de Reinvestimento EB-5 da CanAm: Uma abordagem que coloca o investidor em primeiro lugar
A CanAm reconhece que a decisão de reinvestir é uma decisão importante. A filosofia da CanAm, ao longo de mais de 30 anos de história na estruturação e promoção de investimentos relacionados com a imigração, permaneceu a mesma: garantir que os investidores alcancem os seus objetivos de imigração e preservem o seu capital investido. A posição da CanAm em mais de 15 anos de financiamento de projetos EB-5 demonstra claramente o nosso compromisso em manter termos de empréstimo EB-5 razoáveis e datas de vencimento previsíveis, sem prender os investidores a compromissos de longo prazo e/ou extensões plurianuais com maior risco, nem favorecer a entidade promotora.
É esta mentalidade de “colocar o investidor em primeiro lugar” que orientou a abordagem da CanAm no desenvolvimento da estratégia de reinvestimento, não se limitando a uma única opção de reinvestimento para todos os seus investidores, mas, em vez disso, oferecendo diferentes opções de investimento adequadas às necessidades de investidores específicos, dependendo da duração dos respetivos períodos de reinvestimento, necessidades de liquidez, retorno de capital desejado e tolerância ao risco.
Obrigações Municipais
As obrigações municipais são emitidas por governos locais, territórios ou agências dependentes. São geralmente utilizadas para financiar projetos públicos, incluindo escolas, aeroportos, estradas, serviços públicos e outras reparações de infraestruturas. Os rendimentos gerados pelas obrigações municipais são frequentemente isentos de impostos federais. As obrigações municipais oferecem geralmente rendimentos mais baixos do que o investimento imobiliário tradicional; no entanto, também tendem a acarretar menos riscos económicos e têm frequentemente maior liquidez, uma vez que podem ser facilmente vendidas a investidores no mercado secundário.
Quem pode escolher obrigações municipais como opção de reinvestimento EB-5?
Investidores que procuram baixo risco e aqueles que estão dispostos a aceitar retornos relativamente mais baixos em troca de poderem liquidar o investimento imediatamente após cumprirem todos os requisitos de imigração. Esta opção é geralmente adequada para investidores que apenas necessitam de reinvestir por um curto período de tempo, possivelmente inferior a 2 anos.
Empréstimos subordinados a promotores imobiliários qualificados
A solução de reinvestimento da CanAm espera oferecer oportunidades de investimento em empréstimos subordinados a promotores imobiliários qualificados que procurem capital de curto a médio prazo (cerca de 3-5 anos) para além do seu empréstimo sénior e capital próprio. Na estrutura financeira do desenvolvimento imobiliário, o empréstimo subordinado está dependente do empréstimo de construção sénior na ordem de prioridade de pagamento (ou seja, quando o promotor termina o pagamento dos custos operacionais e da dívida sénior, a receita deve ser utilizada para pagar o empréstimo subordinado antes que os investidores de capital possam receber qualquer distribuição de lucros).
Quem pode escolher o empréstimo subordinado como a sua opção de reinvestimento EB-5?
Os empréstimos subordinados podem ser uma opção de reinvestimento adequada para investidores que enfrentam um período de reinvestimento de médio a longo prazo e têm uma tolerância ao risco moderada. As principais vantagens de investir em empréstimos subordinados são o facto de o investimento poder gerar juros em numerário periódicos ao longo do prazo do investimento, ter um prazo fixo e o montante investido ser geralmente garantido por uma prioridade de capital próprio numa entidade de propósito específico que é a proprietária desse projeto.
Investimento Imobiliário de Capital Próprio Preferencial (PERE)
A maioria dos investimentos PERE é feita em ativos imobiliários comerciais — escritórios, zonas industriais, retalho, multifamiliares e ativos especializados como hotéis. Dependendo do tipo de ativo e da estratégia de investimento, os projetos PERE podem gerar retornos atrativos; no entanto, taxas de retorno elevadas acarretam riscos inerentes. Os investimentos PERE exigem geralmente um compromisso de capital de longo prazo (5 a 7 anos) com muito pouca liquidez durante o prazo do investimento. Os investidores devem aceitar o nível de iliquidez do ativo como uma contrapartida para retornos esperados mais elevados. Embora possa haver pequenas distribuições de numerário durante a fase de investimento quando o projeto entra em operação, o capital investido mais a maior parte dos lucros serão distribuídos aos investidores aquando da saída do investimento, geralmente através da venda ou refinanciamento do ativo. Os projetos PERE da CanAm oferecem retornos atrativos ajustados ao risco, focando-se em regiões geográficas e ativos onde a CanAm possui vantagens de informação, operacionais e outras vantagens competitivas.
Quem deve escolher o imobiliário de capital próprio preferencial como opção de reinvestimento de capital EB-5?
O investimento PERE pode ser uma opção de reinvestimento adequada para investidores que procuram retornos mais elevados e/ou necessitam de reinvestir por mais de 5 anos e não precisam de liquidez. Este instrumento pode servir investidores que pretendam investir o seu capital EB-5 adicional para gerar rendimento extra nos Estados Unidos. O investimento PERE desempenha um papel importante na carteira dos investidores através da diversificação, redução da volatilidade e potencial para proporcionar retornos pós-impostos mais elevados.
Como centro regional líder, a CanAm desenvolveu uma plataforma de reinvestimento EB-5 focada nos investidores, priorizando as necessidades e objetivos financeiros e de imigração específicos de cada investidor. A CanAm reconhece que cada investidor tem objetivos diferentes quanto ao cronograma de reinvestimento, retornos esperados e tolerância ao risco — e, em última análise, essa deve ser a decisão do investidor. A CanAm prevê oferecer 2 a 3 opções de investimento para cada investidor que necessite de reinvestir capital e solicitará que cada investidor escolha uma das opções de investimento de reinvestimento apresentadas. E para os investidores que decidirem que já não pretendem obter o green card, a CanAm oferecerá a oportunidade de retirar o processo e receber o reembolso do capital.
“A CanAm Enterprises coloca sempre os investidores em primeiro lugar e esta filosofia também se aplica ao nosso método de reinvestimento. A CanAm oferecerá sempre opções de reinvestimento que cumpram os requisitos do USCIS e preservem o capital de reinvestimento o máximo possível”, afirmou o Sr. Tom Rosenfeld, Presidente & CEO da CanAm Enterprises.
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