La reasignación del capital del programa EB-5 se ha convertido, sin duda, en una de las principales preocupaciones tanto de los inversores actuales como de los potenciales del programa EB-5. El artículo de CanAm,«Reasignación del capital del programa EB-5: ¡Los inversores son lo primero!», explica por qué es necesaria la reasignación del capital del programa EB-5 y describe los requisitos actuales. Como complemento a esta introducción, CanAm se complace en presentar sus soluciones de reasignación del capital del programa EB-5 y las opciones que ofrecerá a sus inversores del programa EB-5.
Cuando los inversores eligieron por primera vez sus inversiones EB-5 y presentaron sus solicitudes I-526, la mayoría se centró en la capacidad del proyecto EB-5 para completarse y crear el número de puestos de trabajo requerido. Los inversores EB-5 cuyos proyectos han creado con éxito los puestos de trabajo necesarios y han devuelto el préstamo EB-5, pero que se encuentran en lista de espera para el visado y deben reasignar su capital EB-5 para mantener su inversión «en riesgo» hasta que se les permita presentar sus solicitudes I-829, se enfrentan ahora a decisiones adicionales. Sin duda, las dos principales preocupaciones que te rondan por la cabeza son:
• ¿Cómo puedo saber si la inversión en la reubicación cumplirá con los requisitos de la USCIS, para no poner en peligro mi solicitud I-829?
• ¿Cómo me aseguro de que mi capital se mantenga intacto hasta que pueda recibir el reembolso?
Dado que China, Vietnam y la India tienen actualmente retrasos en las visas EB-5 de diversa duración, y que se prevé que varios países más sufran un retroceso antes de que termine el actual año fiscal federal, en cualquier sociedad limitada EB-5, cada inversor tiene un plazo de reinversión, unas necesidades de liquidez y una tolerancia al riesgo que le son propios. Por eso, no tiene sentido que un Centro Regional ofrezca a todos sus inversores una única opción de reinversión «válida para todos». Por eso, la solución de reinversión de CanAm busca ofrecer opciones diseñadas para satisfacer las necesidades específicas de sus inversores.
¿Cómo puedo saber si la inversión para la reubicación cumplirá con los requisitos de la USCIS, para no poner en peligro mi solicitud I-829?
Aunque el Manual de Políticas del USCIS ofrece actualmente pocas indicaciones sobre los tipos de inversiones que cumplen los criterios de la agencia para la reasignación, sí menciona dos ejemplos de inversiones de reasignación aceptables: concretamente, la reasignación a otro proyecto de construcción o a bonos municipales de nueva emisión, como los destinados a gasto en infraestructuras. Aunque la comunidad de interesados en el programa EB-5 está presionando ahora mismo para que el USCIS confirme que el abanico de vehículos de reinversión permitidos es más amplio que estos dos ejemplos (por ejemplo, para incluir cualquier inversión en valores negociables), el USCIS aún no lo ha hecho. Por lo tanto, de momento, CanAm ha decidido que sus opciones actuales de reasignación deberían incluir, dependiendo de la disponibilidad en el mercado, lo siguiente:
• Bonos municipales destinados a gastos relacionados con las infraestructuras;
• Préstamos mezzanine para promotores inmobiliarios que cumplan los requisitos; y/o
• Inversiones en acciones preferentes a largo plazo en proyectos inmobiliarios
Aunque es importante entender qué tipos de inversiones cumplirían los requisitos de reasignación de la USCIS, es igual de importante saber qué es lo que la USCIS no exige . En la comunidad EB-5 ha habido mucho debate sobre si los fondos de los inversores tienen que reasignarse a otro proyecto EB-5 para cumplir los requisitos de la USCIS. De hecho, el USCIS no exige que el capital reembolsado se reinvierta en otro proyecto EB-5 y, bajo ninguna circunstancia, CanAm ofrecerá proyectos EB-5 a sus inversores como inversiones de reinversión. En lo que a CanAm se refiere, a nuestros inversores cuyos proyectos EB-5 ya hayan cumplido los requisitos de creación de empleo pero necesiten reinvertir se les deberían ofrecer proyectos de inversión a precios de mercado que ofrezcan una rentabilidad de calidad, pero con mucho menos riesgo que su inversión EB-5 original.
Te presentamos la solución de reasignación del programa EB-5 de CanAm: un enfoque que da prioridad a los inversores
CanAm es consciente de que la decisión sobre la reasignación es importante. La filosofía de CanAm, a lo largo de sus más de 30 años de historia en la estructuración y promoción de inversiones vinculadas a la inmigración, siempre ha sido la misma: garantizar que los inversores alcancen sus objetivos de inmigración y preserven su inversión de capital. La postura de CanAm durante los últimos 15 años o más patrocinando proyectos EB-5 refleja nuestro compromiso de mantener condiciones razonables en los préstamos EB-5 y fechas de vencimiento predecibles, sin obligar a los inversores a compromisos más largos ni a prórrogas de varios años que conllevan un mayor riesgo y suelen favorecer a los promotores.
Esta misma mentalidad de «el inversor es lo primero» ha guiado el enfoque de CanAm a la hora de desarrollar su estrategia de reinversión, que no se limita a una única opción de reinversión para todos sus inversores, sino que ofrece diferentes opciones de inversión pensadas para adaptarse a las necesidades específicas de cada inversor en función de la duración de sus respectivos periodos de reinversión, necesidades de liquidez, la rentabilidad deseada y la tolerancia al riesgo.
Bonos municipales
Los bonos municipales los emiten los ayuntamientos, las comunidades autónomas o sus organismos. Normalmente se usan para financiar proyectos públicos, como colegios, aeropuertos, carreteras, servicios públicos y otras obras de infraestructura. Los ingresos que generan los bonos municipales suelen estar exentos de impuestos federales. Por lo general, los bonos municipales ofrecen una rentabilidad menor en comparación con una inversión inmobiliaria tradicional; sin embargo, también suelen conllevar menos riesgo económico y suelen ser más líquidos, ya que se pueden vender fácilmente a los inversores en el mercado secundario.
¿Quién podría optar por los bonos municipales como opción de reasignación del programa EB-5?
Inversores que buscan un riesgo menor y que están dispuestos a aceptar una rentabilidad relativamente más baja a cambio de poder liquidar su inversión poco después de cumplir todos los requisitos de inmigración. Esta opción suele ser ideal para inversores que solo necesitan reinvertir durante un periodo corto, quizá menos de dos años.
Préstamos mezzanine para promotores inmobiliarios que cumplan los requisitos
También se espera que la solución de reasignación de CanAm ofrezca la oportunidad de invertir en préstamos mezzanine a promotores inmobiliarios que cumplan los requisitos y busquen financiación adicional a corto y medio plazo (entre 3 y 5 años, más o menos), además de su préstamo senior y su capital propio. En la estructura de financiación de un proyecto inmobiliario, un préstamo mezzanine está subordinado al préstamo senior para la construcción en cuanto al orden de prioridad de pago (es decir, una vez que el promotor paga los gastos de explotación y la deuda senior pendiente, los ingresos deben destinarse a pagar el préstamo mezzanine antes de que los inversores de capital puedan recibir cualquier distribución).
¿Quién podría optar por los préstamos «mezzanine» como opción de reasignación del programa EB-5?
Los préstamos mezzanine pueden ser buenas opciones de inversión para quienes se enfrentan a plazos de inversión a medio-largo plazo y tienen una tolerancia al riesgo moderada. Las principales ventajas de invertir en préstamos mezzanine son que la inversión puede generar pagos periódicos de intereses en efectivo durante el plazo de la inversión, que tienen un plazo fijo y que, por lo general, la inversión está garantizada con prioridad sobre el capital social del propietario en una entidad de propósito específico que es dueña del proyecto.
Inversiones en acciones preferentes del sector inmobiliario («PERE»)
La mayoría de las inversiones en PERE se centran en activos inmobiliarios comerciales: oficinas, naves industriales, locales comerciales, viviendas multifamiliares y propiedades especializadas, como hoteles. Dependiendo del tipo de inmueble y de la estrategia de inversión, los proyectos de PERE pueden generar rendimientos atractivos; sin embargo, unas tasas de rendimiento más altas conllevan un riesgo inherente. Las inversiones en PERE, en general, requieren un compromiso de capital a largo plazo (de 5 a 7 años) con muy poca liquidez durante el periodo de inversión. Los inversores deben aceptar cierto grado de activos ilíquidos a cambio de las mayores rentabilidades previstas. Aunque puede haber pequeñas distribuciones de efectivo durante el periodo de inversión una vez que el proyecto entre en funcionamiento, el capital invertido más la mayor parte de la rentabilidad obtenida se distribuirá a los inversores al salir de la inversión, normalmente mediante la venta o la refinanciación del inmueble. Las ofertas de PERE de CanAm ofrecen rentabilidades ajustadas al riesgo muy atractivas, centradas en zonas geográficas y activos en los que CanAm cuenta con ventajas competitivas a nivel de información, operativas y de otro tipo.
¿Quién debería elegir Preferred Equity Real Estate como opción para la reasignación de su inversión EB-5?
Las inversiones en PERE pueden ser buenas opciones de reasignación para los inversores que busquen una mayor rentabilidad y/o necesiten reasignar su capital durante, por lo general, más de 5 años y no necesiten liquidez. Este instrumento puede ser útil para los inversores que quieran seguir invirtiendo su capital EB-5 para generar más ingresos en Estados Unidos. Las inversiones en PERE desempeñan un papel importante en la cartera de los inversores, ya que aportan diversificación, reducen la volatilidad y pueden ofrecer una mayor rentabilidad después de impuestos.
Como centro regional líder, CanAm ha desarrollado una plataforma de reasignación de fondos EB-5 centrada en los inversores que da prioridad a tus necesidades y objetivos específicos, tanto en materia de inmigración como financiera. CanAm es consciente de que cada inversor tiene objetivos diferentes en cuanto al plazo de reasignación, la rentabilidad esperada y la tolerancia al riesgo; y, en última instancia, la decisión debe ser tuya. CanAm tiene previsto ofrecer entre dos y tres opciones de inversión a cada inversor que necesite reasignar su capital y exigirá que cada uno de ellos elija una de las opciones de inversión de reasignación propuestas. Y para aquellos inversores que decidan que ya no quieren seguir adelante con la tarjeta verde, CanAm les ofrecerá la oportunidad de retirarse y recibir el reembolso de su capital.
«CanAm Enterprises siempre ha dado prioridad a sus inversores, y esa misma filosofía se aplica a nuestra forma de gestionar la reinversión. CanAm siempre ofrecerá opciones de reinversión que cumplan con los requisitos del USCIS y que preserven el capital reinvertido en la medida de lo posible», comentó Tom Rosenfeld, presidente y director ejecutivo de CanAm Enterprises.
Aviso legal: Todo el contenido de este artículo es de carácter general y no se refiere a la situación concreta de ninguna persona o entidad en particular. Nada de lo que aparece en este artículo constituye asesoramiento profesional, jurídico, de inversión y/o financiero, ni la información aquí incluida constituye una exposición exhaustiva o completa de los temas tratados ni de la legislación aplicable al respecto.
