在本期《Beyond EB-5》节目中，CanAm Investor Services首席执行官彼得·卡拉布雷塞（Peter Calabrese）和加拉蒂律师事务所（Galati Law）负责人马修·加拉蒂（Matthew Galati）共同解读了2026年9月30日这一EB-5“既得权益”截止日期，以及这对希望根据《改革与诚信法案》提交申请的投资者意味着什么。 加拉蒂追溯了区域中心计划历史上多次短期授权延期、授权失效以及最后时刻申请激增的情况，以此说明为何这一截止日期存在实际风险；两位嘉宾还解释了为何在2026年9月30日之前提交的申请受《改革与诚信法案》过渡条款保护，而此后提交的申请则不受保护。 本期节目重点包括：为何6至14个月的规划周期较为常见；2015年和2019年的申请激增如何给律师、项目和投资者都造成了瓶颈；以及为何拖延至截止日期前提交申请，很可能意味着更高的最低投资额、更长的签证等待时间，以及更难获得顶级区域中心的投资机会。 本文对来自印度和中国的EB-5投资者、正在考虑申请永久居留权的H-1B持有人，以及任何正在权衡是否现在启动EB-5流程的人士都至关重要。
彼得·卡拉布雷塞 (00:00:06)
大家好，欢迎收看。我是彼得·卡拉布雷塞（Peter Calabrese），CanAm Investor Services的首席执行官。CanAm Investor Services是CanAm Enterprises旗下一家经美国金融业监管局（FINRA）注册、由其全资拥有的经纪自营商，而CanAm Enterprises是EB-5项目历史上规模最大、最成功的区域中心之一。 我很高兴再次邀请到我们的朋友马修·加拉蒂先生一同参与。马特是加拉蒂律师事务所的负责人兼创始人，也是该领域的顶尖专家。马特，欢迎。早上好。
马修·加拉蒂 (00:00:31)
能回来真好。这是我第四次来了。上次你说过，如果我能来五次，你就送我一件绿色夹克。所以，请把你在纽约最棒的裁缝的地址，还有你的信用卡号发给我。
彼得·卡拉布雷塞 (00:00:52)
到时候再说吧。为了争取第五个名额，我们得选一些特别有分量的主题。 我们今天在此，是为了向我们的客户群体以及各位的客户群体普及一个关于EB-5的重要议题，这个议题此前尚未得到充分讨论：尽管《EB-5改革与诚信法案》已于2022年通过，并为该计划带来了显著改进，但该计划本身仅获准在特定时间范围内实施。 虽然该计划已获准延续至2027年9月30日，但一个尚未被广泛讨论的真正关键日期是2026年9月30日。这是EB-5申请必须在该日期之前提交，才能根据《改革与诚信法案》享受“既得权利”的截止日期。 马特，你能解释一下这两个日期之间的区别，以及为什么2026年9月30日如此关键吗？
马修·加拉蒂 (00:02:05)
我大学主修历史，这让我有资格在类似情况下切入话题，并从历史角度解读EB-5计划。对于不了解情况的人来说，EB-5计划自1990年起便已存在。 区域中心计划的推出时间稍晚一些。它最初作为独立计划运行了两年，随后于1992年正式确立为区域中心计划。政府一直坚持认为，区域中心计划是有有效期的。因此，自1992年以来，该计划始终处于“借来的时间”之中。 我们从未获得过永久授权，投资者也一直急于在计划到期前完成申请。
马修·加拉蒂 (00:02:52)
在该计划的大部分历史时期内，区域中心计划的延期并未引起特别大的波澜。从1992年至2012年（那一年是总统大选年），EB-5计划获得了国会压倒性的支持，有时甚至是全票通过。随后从2015年开始，一起涉及另一家区域中心的重大丑闻引起了国会的关注。 该区域中心现已不复存在，部分涉案人员被送进监狱。这促使国会表示，需要更仔细地审查该计划，并制定立法以保护善意投资者。国会的行动步调缓慢。因此，尽管自2015年起就有关改革传出了强烈的呼声，但直到2022年才最终落地。 在这七年间，整个行业不得不经历不断更新的短期授权。有时是一年，有时是六个月，有时甚至只有几天。有时该计划甚至完全失效。我们周五晚上睡觉时计划还在，周一早上醒来时却发现它已经不复存在了。
马修·加拉蒂 (00:04:53)
总体而言，截至2021年6月30日，EB-5项目一直运行稳定，投资者移民美国的渠道未受重大影响。但就在那时，一切都发生了变化。 从2021年7月1日至2022年3月14日，EB-5区域中心计划缺乏明确的法定授权。 区域中心虽继续运营，人们也仍在努力推进申请，但那是一段充满困惑与焦虑的时期。随后在2022年3月，《EB-5改革与诚信法案》正式出台，为该计划奠定了新的基础：包括新的最低投资额、新的监管要求、更全面的投资者保护措施等。
马修·加拉蒂 (00:05:56)
为证实彼得所言：EB-5区域中心计划的授权有效期至2027年9月30日。 我们录制本期节目时是2025年7月，因此距离该计划到期还有大约26个月。但对许多投资者而言，最关键的日期是2026年9月30日——即该计划到期前整整一年。原因在于《区域投资法案》（RIA）中一项被称为“既得权益条款”的规定。
马修·加拉蒂 (00:06:38)
让我带大家回顾一下2021年的那次授权失效事件。在国会重新授权该计划之前不久，美国公民及移民服务局（USCIS）曾向利益相关方通报：如果国会不尽快采取行动，所有待审的I-526申请和待审的移民签证申请都将被驳回，因为在他们看来，当时缺乏法定授权。 包括我在内的许多律师当时都在紧急行动，提起诉讼以保护申请人的权益。幸运的是，当国会通过《风险投资法案》（RIA）后，这一切都变得无关紧要了。当时，该法案中的“既得权益”条款并不完全明确。 如今这一条款已非常明确。如果您想避免那些投资者在计划暂停期间所面临的情况，您需要在2026年9月30日或之前提交I-526申请，即在该计划于2027年到期前整整一整年。
彼得·卡拉布雷塞 (00:08:00)
这一点至关重要。RIA中提出的一个尚未得到充分讨论的问题是，豁免条款如何解决了在每次短期续期过程中都存在的一个问题。 申请正在审理中的投资者心中始终存在一种隐忧：如果项目发生变化，我的申请会怎样？人们一直默认国会会本着善意行事，但这一点从未被明确规定。RIA改变了这一状况，这对所有在多年不确定性中苦苦等待的人来说，都是一项重要的保障。
马修·加拉蒂 (00:09:28)
没错。再补充一点：当我们的非正式假设显然未必成立时，当美国公民及移民服务局（USCIS）悄悄向利益相关方暗示，如果国会不采取行动，人们将受到伤害时，那确实令人感到恐惧。 幸运的是，《监管影响评估报告》（RIA）为我们提供了明确的保障，至少对于在2026年9月30日之前提交申请的人来说是如此。即使国会不再采取进一步行动，且2027年10月1日及之后的局面一切如常，在此日期之前提交申请的人仍将受到保护。
彼得·卡拉布雷塞 (00:10:34)
目前正在积极开展倡导工作以延长该计划的期限，我们几乎不担心该计划会终止。但这属于另一个话题。我们在此关注的重点是，投资者为何需要留意这一截止日期，因为有许多投资者可以在短短几个月内做出决定并推进EB-5投资。
马修·加拉蒂 (00:11:18)
完成EB-5申请的最短时间有时会更短，但现实情况是，许多客户在完全确定投资意向后，通常需要6到8周的时间。我们也曾遇到过从初步洽谈到完成投资耗时长达14个月以上的客户。这就是我们所说的“过渡期”截止日期的完整时间窗口。 2026年9月30日不仅是一个法律截止日期，也是一个实际操作上的重要日期。在此日期之前提交申请，意味着您的申请将享有《移民改革法案》（RIA）所规定的所有保护、透明度和福利；在此日期之后提交申请，则将失去这些“祖父条款”保护。
彼得·卡拉布雷塞 (00:12:38)
移民是人生中最重要的决定之一。除了结婚或生子，很难再想到比这更重大的事了。做出这个决定需要时间。 评估不同的区域中心和项目需要时间。而且一旦下定决心，变现资产、在账户间转账或从国外汇款也需要时间。你不可能只是在午餐时决定卖掉房子，然后下午5点前就把钱存进账户里。
马修·加拉蒂 (00:13:45)
没错。而且确实没有理由等到2026年9月30日之后。在此日期之前提交申请即可保留既得权益。为什么要主动放弃呢？
彼得·卡拉布雷塞 (00:14:18)
在进入实际准备工作之前，我想先介绍一下历史背景，因为我们都经历过几次这样的截止日期前申请量激增的情况。 根据美国公民及移民服务局（USCIS）的申请数据，在2015年9月30日截止日期前，申请量从每季度约3,000份激增至近7,000份。这给整个行业带来了巨大的压力。
马修·加拉蒂 (00:17:36)
说得完全正确。当时我在一家大型律师事务所工作。我们有一个约30人的EB-5团队，几乎所有人每天清晨就来到办公室，晚上又工作到很晚。 我对那段时期记忆犹新。在极短的时间窗口内提交的大量申请，不仅给律师事务所，也给整个流程的每个环节都造成了真正的瓶颈。在2015年9月30日将截止日期延长至12月11日之后，申请量短暂下降，随后在11月和12月又再次激增。 2016年9月30日又迎来了一波申请高峰。若将这些数据绘制成图表，你会看到这种反复出现的“心电图”般波形。
马修·加拉蒂 (00:21:29)
我直截了当地说：无论你是否关心这段历史，2026年9月30日都将引发需求再次激增。 如果你有兴趣且有能力现在就开始行动，就应该立即着手，而不是等到明年。如果你等到2026年9月，将无法像现在这样轻松地接触到律师、项目，也无法获得支持一份准备充分的申请所需的行政资源。
彼得·卡拉布雷塞 (00:16:05)
拖延会带来两重风险。首先，优先日期至关重要。在2026年9月初提交申请与在2026年9月底提交申请，可能会对您的签证等待时间产生实质性影响。 其次，包括马特这样的律师在内的服务提供商，其服务容量是有限的。在申请高峰期，您可能无法联系到心仪的专业人士，也无法参与最感兴趣的项目。在正常情况下，CanAm的项目名额很快就会被填满。而在申请高峰期，这种情况会更加明显。
马修·加拉蒂 (00:22:27)
除了提交渠道的问题外，在最后一刻提交申请还存在操作风险。我们看到，即使所有手续都办理正确，USCIS仍会在收件处因技术性缺陷而驳回申请。 支票明明已随附，却被列为缺失；联邦快递（FedEx）的包裹因天气原因延误；航班改道；银行误将电汇转错账户。如果您是在最后一刻提交申请，那么无论这些错误是源于服务提供商、政府机构还是不可抗力，您都毫无应对余地。
马修·加拉蒂 (00:25:11)
我可以举一个具体的例子。2019年11月，在最低投资额从50万美元上调至约90万美元之前，所有人都必须在该日期之前提交申请。 我们很幸运，没有遇到任何邮寄或文书处理方面的问题。但事后，我们接到了一些投资者的来电，他们的申请因被邮政分拣室拒收而被驳回。这些投资者随后面临的投资门槛几乎翻了一番。这就是大家必须不惜一切代价避免的结果。
彼得·卡拉布雷塞 (00:27:31)
在所有这些讨论中，我们最强调的一点是事前规划，以及人们对这一环节的重视程度往往严重不足。核心原则很简单：选择一位合格的移民律师，选择一家信誉良好的区域中心，然后评估该中心内的具体项目。但这些基础工作需要时间，此外还需进行大量的财务和后勤准备。
马修·加拉蒂 (00:28:24)
最棘手的问题通常是厘清资金来源。大多数EB-5投资者并非将手头所有的钱都投入其中，而是投资其净资产的一部分，因此需要做出实际抉择：是利用房屋净值贷款、出售海外房产、变现已归属的股份，还是接受家人的赠与？ 每种途径都会产生税务影响，而您的移民律师无法就此提供直接建议。您需要请一位合格的注册会计师或税务顾问参与其中。此外还有时间安排方面的决策：是选择身份调整还是领事处理，以及在哪个财政年度接受居留身份。这些问题都值得在2026年9月30日之前仔细斟酌。
彼得·卡拉布雷塞 (00:31:28)
特别是对于中国和印度的投资者而言，签证倒退是一个需要认真考虑的规划因素。如果您符合同时提交申请的条件，建议在签证状态仍处于有效期内时尽快提交。在下一个财政年度或下个日历年度，某些类别可能会出现签证倒退。 从历史经验来看，我们知道在截止日期前后申请量激增往往会导致倒退期延长。有些在2015年9月30日左右提交申请的投资者，直到现在才获得移民美国的机会。越早提交申请，优先日期就越早，等待时间也就越短。
马修·加拉蒂 (00:33:46)
如果你出生在冰岛，这可能并不是你最迫切的关切。但对于来自中国和印度的投资者而言，这一点至关重要。申请将设有截止日期。今天提交申请，相比2026年9月29日提交，你的处境会好得多。
马修·加拉蒂 (00:35:11)
该计划在2026年9月30日之后仍将持续一年。 但在此日期之后提交的申请将不再享有“既得权益”保护。如果国会未能在2027年9月30日到期前决定延长或改革EB-5项目，那些在“既得权益”截止日期之后提交申请的投资者可能会面临真正的不确定性。 从历史上看，该计划一直都得到了延期，我也真心相信此次仍会如此。该计划为美国带来了巨大的利益，绝不会被轻易废止。但我并不想制造恐慌，而是希望保持审慎。在2026年9月30日之前提交申请才是审慎之举。
马修·加拉蒂 (00:36:05)
还有一点值得注意：该《投资顾问法案》（RIA）中包含一项规定，即最低投资金额将随通货膨胀率上调。首次调整目前定于2027年1月1日进行，该计划将于2027年9月30日到期。 如果您希望以当前80万美元的最低投资额进行投资，那么这便是您在制定计划时需要考虑的另一个截止日期。
马修·加拉蒂 (00:36:55)
有一句古老的谚语——我记得是中国的——说，种树的最佳时机是20年前，其次就是今天。如果你一再拖延，对自身并无益处。
彼得·卡拉布雷塞 (00:37:21)
我们不想引起恐慌。该计划的有效期至2027年9月，您仍可继续进行EB-5投资。但您应了解，在2026年9月30日之前和之后提交申请所享有的权利存在差异。谢谢你，马特。一如既往，很高兴你能回来。
马修·加拉蒂 (00:37:41)
感谢邀请。让我们拭目以待，看我能否打进前五，赢得那件绿夹克。
