Introducción
Peter Calabrese (00:00:06)
Hola. Bienvenidos. Me llamo Peter Calabrese. Soy el director general de CanAm Investor Services. CanAm Investor Services es una sociedad de valores afiliada a CanAm Enterprises, registrada en la FINRA y de propiedad exclusiva de esta última, y es uno de los centros regionales más grandes y exitosos de la historia del programa EB-5. Me alegra mucho contar de nuevo con la presencia de nuestro amigo, el Sr. Matthew Galati. Matt es el director y fundador de Galati Law y uno de los principales expertos en este ámbito. Matt, bienvenido. Buenos días.
Matthew Galati (00:00:31)
Me alegro mucho de volver. Esta es la cuarta vez que vengo. La última vez me dijiste que, si llegaba a la quinta, me regalarías una chaqueta verde. Así que me gustaría que me enviaras la dirección de tu mejor sastre en Nueva York, junto con tu número de tarjeta de crédito.
Peter Calabrese (00:00:52)
Ya nos preocuparemos de eso cuando llegue el momento. Vamos a tener que elegir unos temas de lo más potentes para conseguir ese quinto. La razón por la que estamos aquí hoy es para informar a nuestra cartera de clientes y a la tuya sobre un tema importante del programa EB-5 del que no se ha hablado lo suficiente: aunque la Ley de Reforma e Integridad del EB-5 se aprobó en 2022 y ha aportado mejoras significativas al programa, este solo ha sido autorizado para un plazo concreto. Aunque se ha prorrogado hasta el 30 de septiembre de 2027, la fecha realmente importante de la que no se ha hablado mucho es el 30 de septiembre de 2026. Esa es la fecha límite para presentar las solicitudes EB-5 si quieres acogerte a la cláusula de exención de la Ley de Reforma e Integridad. Matt, ¿puedes explicar la diferencia entre esas dos fechas y por qué el 30 de septiembre de 2026 es tan importante?
Historia del programa EB-5 y del programa de centros regionales
Matthew Galati (00:02:05)
En la universidad me especialicé en Historia, lo que me da libertad para meterme en temas como este y poner en contexto la historia del programa EB-5. Para los que no lo sepan, el programa EB-5 existe desde 1990. El programa de Centros Regionales es un poco más reciente. Funcionó de forma independiente durante dos años y, luego, en 1992, se fundó el programa de Centros Regionales. El Gobierno siempre ha mantenido que este programa tiene una fecha de caducidad. Así que, desde 1992 en adelante, el programa de Centros Regionales siempre ha estado viviendo con los días contados. Nunca hemos tenido una autorización permanente, y los inversores siempre se han apresurado a presentar sus solicitudes antes de que el programa expirara.
Matthew Galati (00:02:52)
Durante la mayor parte de la historia del programa, las ampliaciones del programa de Centros Regionales no fueron especialmente drásticas. Desde 1992 hasta 2012, que fue un año de elecciones presidenciales, el programa EB-5 recibió un apoyo abrumador del Congreso, a veces incluso unánime. Pero a partir de 2015, un escándalo importante relacionado con un centro regional diferente llamó la atención del Congreso. Ese centro ya no existe, y algunos de los implicados acabaron en la cárcel. Eso llevó al Congreso a decir que tenían que examinar más de cerca este programa y promulgar una ley que protegiera a los inversores que actuaran de buena fe. El Congreso se mueve despacio. Así que, aunque desde 2015 se oían rumores serios sobre una reforma, estos no se materializaron hasta 2022. El sector tuvo que soportar constantes prórrogas a corto plazo durante esos siete años. A veces duraban un año, otras seis meses y otras solo un par de días. A veces, el programa caducaba por completo. Te acostabas un viernes por la noche y, al despertarte el lunes por la mañana, el programa ya no existía.
Matthew Galati (00:04:53)
En general, el programa EB-5 ha funcionado de forma estable, sin interrupciones importantes en la capacidad de los inversores para emigrar a Estados Unidos, hasta el 30 de junio de 2021. Fue entonces cuando todo cambió. Desde el 1 de julio de 2021 hasta el 14 de marzo de 2022, el Programa de Centros Regionales EB-5 no contó con una autorización legal explícita. Los centros regionales siguieron funcionando y la gente seguía intentando seguir adelante, pero fue una época muy confusa y llena de incertidumbre. Y luego, en marzo de 2022, se aprobó la Ley de Reforma e Integridad del EB-5, que sentó nuevas bases para el programa: una nueva cantidad mínima de inversión, nuevos requisitos de supervisión, mayores protecciones para los inversores, etc.
La cláusula de exención y por qué es importante el 30 de septiembre de 2026
Matthew Galati (00:05:56)
Para confirmar lo que ha dicho Peter: el programa de Centros Regionales EB-5 está autorizado hasta el 30 de septiembre de 2027. Estamos grabando esto en julio de 2025, así que quedan unos 26 meses más. Pero la fecha que más va a importar para muchos inversores es el 30 de septiembre de 2026, justo un año antes de que el programa expire. La razón de esto viene de una cláusula de la RIA conocida como «cláusula de derechos adquiridos».
Matthew Galati (00:06:38)
Déjame llevarte de vuelta a la situación de 2021. Poco antes de que el Congreso renovara el programa, el USCIS comunicó a las partes interesadas que, si el Congreso no actuaba pronto, todas las peticiones I-526 pendientes y las solicitudes de visado de inmigrante pendientes serían denegadas porque, en su opinión, no existía autorización legal. Varios abogados, yo incluido, nos pusimos las pilas y presentamos demandas para proteger a la gente. Por suerte, todo eso quedó en nada cuando el Congreso aprobó la RIA. En aquel momento, la cláusula de exención por antigüedad de la ley no estaba del todo clara. Ahora es muy explícita. Si quieres evitar la situación a la que se enfrentaron esos inversores durante el lapso, tienes que presentar tu I-526 antes del 30 de septiembre de 2026, un año natural completo antes de que el programa expire en 2027.
Peter Calabrese (00:08:00)
Ese es un punto de enorme importancia. Una de las cosas que surgió de la RIA y de la que no se habló lo suficiente es cómo la cláusula de derechos adquiridos resolvió una duda que había estado presente en todas y cada una de las renovaciones a corto plazo. Los inversores con solicitudes pendientes siempre tenían una preocupación latente: ¿qué pasará con mi solicitud si cambia el programa? Siempre se daba por hecho que el Congreso actuaría de buena fe, pero nunca se dejó claro de forma explícita. La RIA cambió eso, lo que supuso una protección importante para todos los que habían estado esperando durante años de incertidumbre.
Matthew Galati (00:09:28)
Exacto. Y para añadir otra cosa: cuando quedó claro que nuestras suposiciones informales no iban a ser necesariamente ciertas, cuando el USCIS les iba diciendo discretamente a las partes interesadas que la gente iba a salir perjudicada si el Congreso no hacía nada, eso fue realmente aterrador. Tenemos suerte de que la RIA nos haya dado, al menos para quienes presenten la solicitud antes del 30 de septiembre de 2026, una protección clara. Aunque el Congreso no tome más medidas y todo siga sin incidentes a partir del 1 de octubre de 2027, quienes hayan presentado la solicitud antes de esa fecha estarán protegidos.
Peter Calabrese (00:10:34)
Hay iniciativas activas para que se amplíe el programa y no nos preocupa mucho que no vaya a seguir adelante. Pero eso es otro tema. Lo que nos interesa aquí es por qué los inversores deben tener en cuenta este plazo, porque hay muchos inversores que pueden tomar decisiones y seguir adelante con una inversión EB-5 en cuestión de meses.
El calendario real: por qué es fundamental presentar la solicitud con antelación
Matthew Galati (00:11:18)
El plazo más corto para completar una solicitud EB-5 a veces es más rápido, pero, siendo realistas, a muchos clientes les lleva entre 6 y 8 semanas una vez que se han comprometido de lleno. Y ambos hemos visto a clientes que tardaron hasta 14 meses desde la primera conversación hasta la inversión. Ese es el plazo completo del que hablamos para la fecha límite de exención. El 30 de septiembre de 2026 es importante no solo como fecha límite legal, sino también como fecha límite práctica. Presentar la solicitud antes de esa fecha significa que tu petición cuenta con todas las protecciones, la transparencia y las ventajas de la RIA. Si la presentas después de esa fecha, perderás esas protecciones de la cláusula de transición.
Peter Calabrese (00:12:38)
Emigrar es una de las decisiones más importantes en la vida de una persona. Aparte de casarse o tener hijos, es difícil pensar en algo más trascendental. Tomar esta decisión lleva tiempo. Se necesita tiempo para evaluar los distintos centros regionales y proyectos. Y luego, una vez que te has comprometido, se necesita tiempo para liquidar activos, transferir dinero entre cuentas o enviar fondos desde el extranjero. No puedes simplemente decidir durante la comida que vas a vender tu casa y tener el dinero en tu cuenta a las 5 de la tarde.
Matthew Galati (00:13:45)
Claro. Y la verdad es que no hay ningún motivo para esperar hasta después del 30 de septiembre de 2026. Si lo presentas antes de esa fecha, mantienes la exención. ¿Por qué ibas a renunciar a eso voluntariamente?
Precedente histórico: cómo son los picos de demanda
Peter Calabrese (00:14:18)
Antes de pasar a la preparación práctica, quiero ponerte un poco en contexto histórico, porque los dos hemos vivido varias de estas oleadas de solicitudes justo antes de la fecha límite. Si nos fijamos en los datos de las solicitudes presentadas ante el USCIS, antes de la fecha límite del 30 de septiembre de 2015, el volumen de solicitudes se disparó de unas 3.000 por trimestre a casi 7.000. Eso supuso una carga enorme para todo el sector.
Matthew Galati (00:17:36)
Exacto. Por aquel entonces trabajaba en un gran bufete de abogados. Teníamos un equipo de EB-5 de unas 30 personas y casi todos llegábamos a la oficina muy temprano por la mañana y nos quedábamos hasta muy tarde por la noche. Tengo recuerdos muy vívidos de aquella época. El volumen de solicitudes presentadas en un plazo tan corto provocó auténticos atascos, no solo para los bufetes de abogados, sino en todas las fases del proceso. Tras la prórroga del 30 de septiembre al 11 de diciembre de 2015, el volumen bajó un poco y luego volvió a dispararse en noviembre y diciembre. El 30 de septiembre de 2016 se produjo otro repunte. Si lo representas en un gráfico, se ve este patrón repetitivo, como el de un electrocardiograma.
Matthew Galati (00:21:29)
Te lo diré sin rodeos: te interese o no la historia, el 30 de septiembre de 2026 va a suponer otro repunte enorme de la demanda. Si tienes interés y capacidad para ponerte en marcha ahora, deberías hacerlo en lugar de esperar hasta el año que viene. Si esperas hasta septiembre de 2026, no tendrás el mismo acceso a abogados, a proyectos ni a los recursos administrativos necesarios para preparar bien la solicitud.
Riesgos de presentar la declaración a última hora
Peter Calabrese (00:16:05)
Esperar conlleva dos riesgos que se suman. En primer lugar, tu fecha de prioridad es importante. Presentar la solicitud a principios de septiembre de 2026 en lugar de a finales de septiembre de 2026 podría tener un impacto real en el tiempo de espera para tu visado. En segundo lugar, los proveedores de servicios, incluidos abogados como Matt, tienen una capacidad limitada. En épocas de mucha demanda, puede que no consigas acceder al profesional que quieres o al proyecto que más te interesaba. Nuestros proyectos en CanAm se llenan rápido en condiciones normales. En épocas de mucha demanda, esto se nota aún más.
Matthew Galati (00:22:27)
Y, más allá del acceso, presentar la solicitud en el último momento conlleva riesgos operativos. Vemos cómo el USCIS rechaza solicitudes en la sala de correo cuando hay fallos técnicos, incluso aunque todo se haya hecho correctamente. Cheques que aparecen como «faltantes» aunque estén adjuntos. Envíos de FedEx retrasados por el mal tiempo. Aviones desviados. Transferencias bancarias anuladas por los bancos. Si presentas la solicitud en el último momento posible, no tienes margen para ninguno de esos errores, ya sean culpa de un proveedor de servicios, de una oficina pública o de una fuerza mayor.
Matthew Galati (00:25:11)
Te voy a poner un ejemplo concreto. En noviembre de 2019, antes de que la inversión mínima subiera de 500 000 dólares a unos 900 000 dólares, todo el mundo tenía que presentar su solicitud antes de esa fecha. Tuvimos la suerte de no tener ningún problema de envío ni de tramitación. Pero después recibimos llamadas de inversores cuyas solicitudes habían sido rechazadas en la oficina de correo. Esos inversores se enfrentaron entonces a un umbral de inversión que casi se había duplicado. Ese es el tipo de situación que quieres evitar a toda costa.
Pasos prácticos para la preparación
Peter Calabrese (00:27:31)
Lo más importante que destacamos en todas estas conversaciones es la planificación previa y lo mucho que se suele subestimar. Los principios básicos son sencillos: elige un abogado especializado en inmigración cualificado, elige un centro regional de confianza y, a continuación, evalúa los proyectos concretos de ese centro. Pero esos pasos básicos llevan tiempo, y además hay que hacer una preparación financiera y logística considerable.
Matthew Galati (00:28:24)
Lo más complicado suele ser decidir de dónde sacar el dinero. La mayoría de los inversores del programa EB-5 no invierten hasta el último dólar que tienen. Invierten una parte de su patrimonio neto, y hay que tomar decisiones importantes: ¿pides un préstamo con la hipoteca de tu casa como garantía, vendes una propiedad en el extranjero, liquidas acciones consolidadas o utilizas una donación de un familiar? Cada una de estas opciones tiene implicaciones fiscales sobre las que tu abogado de inmigración no podrá asesorarte directamente. Te conviene contar con un contable público certificado (CPA) o un asesor fiscal cualificado. También hay que tomar decisiones sobre el momento adecuado: ajuste de estatus frente a tramitación consular, y en qué año fiscal aceptar la residencia. Todas estas son cuestiones que vale la pena resolver con bastante antelación al 30 de septiembre de 2026.
Peter Calabrese (00:31:28)
Para los inversores chinos e indios en particular, el retroceso en los plazos de visado es un factor importante a tener en cuenta a la hora de planificar. Si cumples los requisitos para presentar la solicitud de forma simultánea, te conviene hacerlo mientras tu estatus de visado esté vigente. Es posible que veamos un retroceso en algunas categorías durante el próximo año fiscal o incluso en el próximo año natural. Y, históricamente, sabemos que los grandes picos de solicitudes cerca de las fechas límite han provocado retrasos prolongados. Los inversores que presentaron su solicitud alrededor del 30 de septiembre de 2015, en algunos casos, solo ahora están teniendo la oportunidad de emigrar a EE. UU. Presentar la solicitud antes significa una fecha de prioridad mejor y una espera más corta.
Matthew Galati (00:33:46)
Si has nacido en Islandia, probablemente esta no sea tu mayor preocupación. Para los inversores de China y la India, sin embargo, es algo importante. Habrá una fecha límite. Presentar la solicitud hoy te coloca en una posición mucho mejor que si la presentas el 29 de septiembre de 2026.
¿Qué pasará después del 1 de octubre de 2026?
Matthew Galati (00:35:11)
El programa seguirá vigente durante un año más a partir del 30 de septiembre de 2026. Pero las solicitudes presentadas después de esa fecha no contarán con las protecciones de la cláusula de anterioridad. Si el Congreso decide no prorrogar o reformar el programa EB-5 antes de que caduque el 30 de septiembre de 2027, los inversores que hayan presentado su solicitud después de la fecha de anterioridad podrían enfrentarse a una incertidumbre real. Históricamente, el programa siempre se ha prorrogado, y de verdad creo que volverá a ser así. Ha aportado demasiados beneficios a Estados Unidos como para dejar que simplemente desaparezca. Pero no quiero ser alarmista. Quiero ser prudente. Presentar la solicitud antes del 30 de septiembre de 2026 es lo más prudente.
Matthew Galati (00:36:05)
Hay otro aspecto que vale la pena destacar: la RIA incluye una disposición según la cual los importes mínimos de inversión se incrementarán en función de la tasa de inflación. El primer ajuste está previsto actualmente para el 1 de enero de 2027, antes de que el programa expire el 30 de septiembre de 2027. Si quieres invertir con el mínimo actual de 800 000 dólares, esa es otra fecha límite que debes tener en cuenta en tu planificación.
Reflexiones finales
Matthew Galati (00:36:55)
Hay un viejo proverbio, creo que es chino, que dice que el mejor momento para plantar un árbol fue hace 20 años. El segundo mejor momento es hoy. No te estás haciendo ningún favor al dejarlo para más tarde.
Peter Calabrese (00:37:21)
No queremos crear alarma. El programa está autorizado hasta septiembre de 2027 y podrás seguir adelante con una inversión EB-5. Pero debes tener en cuenta los diferentes derechos que conlleva presentar la solicitud antes o después del 30 de septiembre de 2026. Gracias, Matt. Es un placer tenerte de vuelta, como siempre.
Matthew Galati (00:37:41)
Gracias por invitarme. A ver si consigo llegar a cinco y ganarme esa chaqueta verde.
