Trong một hội thảo trực tuyến gần đây, Giám đốc điều hành của CanAm Investor Services, Pete Calabrese, đã trò chuyện với Mike Xenick , Giám đốc điều hành của Sequence Financial Specialists LLC, để thảo luận về một trong những khía cạnh quan trọng nhất—nhưng thường ít được hiểu rõ nhất—của chương trình EB-5: tuân thủ. Họ đã cùng nhau mang đến cho các nhà đầu tư và những người tham gia trong ngành cái nhìn sâu sắc về trách nhiệm của các nhà môi giới-đại lý, bối cảnh pháp lý đang thay đổi và các thông lệ tốt nhất bảo vệ nhà đầu tư EB-5.
Như Pete đã nhấn mạnh trong phần giới thiệu của mình, “EB-5, mặc dù là một loại chứng khoán rất đặc biệt, nhưng nó vẫn là một loại chứng khoán. Và có những khía cạnh tuân thủ khác nhau đi kèm với nó” .
Vai trò ngày càng tăng của các nhà môi giới-đại lý trong EB-5
Cả Pete và Mike đều đồng ý rằng vai trò của các nhà môi giới-đại lý trong chương trình EB-5 đã mở rộng đáng kể trong thập kỷ qua. Các nhà môi giới-đại lý không chỉ là trung gian—họ còn là người bảo vệ tính toàn vẹn của quy trình và bảo vệ nhà đầu tư.
Mike giải thích:
“Nhiều nhà đầu tư chỉ tập trung vào EB-5 như một con đường dẫn đến thẻ xanh. Họ không quá chú trọng đến việc đây là hình thức đầu tư an toàn, vốn của bạn sẽ chịu rủi ro 100%. Nhiệm vụ của chúng tôi là đảm bảo các nhà đầu tư hiểu rõ cả rủi ro lẫn lợi ích”.
Trọng tâm kép này – làm nổi bật cơ hội đồng thời làm rõ rủi ro – là trọng tâm trong trách nhiệm của các nhà môi giới – đại lý. Pete nói thêm rằng sự khác biệt nằm ở khả năng của các nhà môi giới – đại lý trong việc thực hiện thẩm định chuyên sâu và đánh giá mức độ phù hợp cho từng khách hàng:
“Mặc dù đây là một khoản đầu tư có rủi ro, nhưng nó không nhất thiết phải quá rủi ro. Nó cần phải đáp ứng mức độ rủi ro mà bạn cảm thấy thoải mái khi chấp nhận”.
Đọc thêm: Sức mạnh của CanAm: Vai trò quan trọng của nhà môi giới-đại lý trong đầu tư EB-5
Quy định về lợi ích tốt nhất: Nâng cao tiêu chuẩn
Việc ban hành Quy định Lợi ích Tốt nhất của SEC (Reg BI) năm 2019 đã thay thế các tiêu chuẩn phù hợp truyền thống bằng ngưỡng tuân thủ cao hơn. Theo Quy định BI, các nhà môi giới-đại lý phải chứng minh rằng khuyến nghị đầu tư EB-5 là vì lợi ích tốt nhất của nhà đầu tư, chứ không chỉ đơn thuần là phù hợp.
Như Mike đã mô tả:
“Chúng ta cần giải thích tại sao khoản đầu tư này lại mang lại lợi ích tốt nhất cho nhà đầu tư. Vấn đề không chỉ là thu hút càng nhiều nhà đầu tư càng tốt—mà thực sự phải tập trung vào họ và đảm bảo rằng chúng ta đang làm đúng”.
Cách tiếp cận lấy nhà đầu tư làm trung tâm này là một trong những thay đổi lớn nhất trong hoạt động phân phối EB-5, đảm bảo sự phù hợp tốt hơn giữa mục tiêu của nhà đầu tư và các dự án mà họ lựa chọn.
Đạo luật Cải cách và Liêm chính: Kỷ nguyên mới của sự minh bạch
Đạo luật Cải cách và Liêm chính EB-5 năm 2022 (RIA) đã củng cố văn hóa tuân thủ này bằng cách đưa các yêu cầu nghiêm ngặt hơn về thẩm định, công bố thông tin và minh bạch vào chương trình.
Pete lưu ý, “Hy vọng rằng các đánh giá về tính minh bạch và tính phù hợp đối với các nhà đầu tư sẽ giúp họ đạt được kết quả mà họ mong muốn” .
Mike nhấn mạnh rằng chính ngành công nghiệp này đã thúc đẩy những biện pháp bảo vệ này:
“Trong một thời gian dài, thị trường EB-5 được coi là có rủi ro cực kỳ cao… Nhưng chúng tôi biết rằng ngành này cần có sự bảo vệ, cần có cách hành động giống như một nhà môi giới – đại lý sẽ làm—tập trung vào việc bảo vệ nhà đầu tư và tập trung vào việc công bố thông tin”.
Các quy định tuân thủ của RIA cũng ảnh hưởng đến các hoạt động tiếp thị, đặc biệt là phân biệt giữa các dịch vụ ngoài khơi (Reg S) và trong bờ (Reg D), nơi có các quy tắc khác nhau.
Thách thức tuân thủ trong tiếp thị EB-5
Tiếp thị đầu tư EB-5 không đơn giản chỉ là phát tờ rơi bóng bẩy. Các nhà môi giới-đại lý phải tuân thủ các quy định nghiêm ngặt để đảm bảo mọi thông tin truyền đạt đều phù hợp với hồ sơ chào bán.
Như Mike đã chỉ ra:
“Bạn không thể nói những điều không thể được chứng minh bằng những gì có trong tài liệu chào hàng. Đó là một thách thức vì đội ngũ bán hàng muốn nhấn mạnh thành công—nhưng việc tuân thủ đòi hỏi sự chính xác hơn hết thảy”.
Pete nói thêm rằng việc có sự tham gia của các nhà môi giới-đại lý “làm sáng tỏ hơn một số khía cạnh khác nhau cần phải tuân thủ” .
Nghĩa vụ chính của nhà đầu tư EB-5
Cuộc trò chuyện cũng xoay quanh những điều mà các nhà đầu tư cần hiểu rõ trước khi chuyển vốn. Cả Pete và Mike đều đồng ý về ba nghĩa vụ cốt lõi:
- Biết rõ rủi ro. “Các nhà đầu tư cần biết rằng họ có thể mất hết tiền,” Mike nói thẳng thừng.
- Hiểu rõ đối tác. Các nhà đầu tư EB-5 sẽ có mối quan hệ hợp tác nhiều năm với trung tâm khu vực và đơn vị môi giới của họ. Sự tin tưởng và minh bạch là điều thiết yếu.
- Biết rõ quy trình. Từ việc giải phóng tiền ký quỹ đến các thông tin liên lạc dự kiến, nhà đầu tư nên có danh sách kiểm tra những gì có thể xảy ra trong suốt thời gian đầu tư của mình.
“Chúng tôi khuyến khích các nhà đầu tư thực sự hiểu rõ mình đang dấn thân vào lĩnh vực nào. Hãy đặt ra những câu hỏi như: Tiền đi đâu? Khi nào thì bắt đầu sinh lãi? Tôi sẽ được cập nhật thông tin bằng cách nào?”.
Các phương pháp hay nhất bảo vệ nhà đầu tư
Để kết thúc cuộc thảo luận, Pete và Mike đã nêu ra những phương pháp hay nhất mà công ty họ áp dụng để duy trì tính chính trực và tính nhất quán:
- Sự thẩm định nghiêm ngặt. Đánh giá nội bộ và bên ngoài về các dự án, cấu trúc pháp lý, tài chính và số liệu nhập cư.
- So sánh chuẩn hóa. Các công cụ cho phép nhà đầu tư so sánh 40 yếu tố trên nhiều dự án—từ cơ cấu vốn đến chiến lược thoát hiểm—“tương đương nhau”.
- Giáo dục về rủi ro. Nêu rõ rủi ro chứ không chỉ lợi ích trong các cuộc thảo luận với nhà đầu tư.
- Đào tạo nhóm một cách nhất quán. Các cuộc họp chiến lược và cuộc gọi hai tuần một lần để đảm bảo đại diện truyền tải thông điệp thống nhất và tuân thủ.
- Tự động hóa. Quy trình tiếp nhận đơn giản hóa, tài liệu đại diện người mua và lưu giữ hồ sơ để đảm bảo tính minh bạch.
Như Pete đã tóm tắt:
“Ở mức độ cơ bản nhất, chúng ta cần nghiên cứu kỹ lưỡng cả dự án lẫn nhà đầu tư. Điều đó có nghĩa là đảm bảo những gì được chào mời là một khoản đầu tư phù hợp, rủi ro và lợi ích được giải thích công bằng, và nhà đầu tư hiểu rõ những gì họ đang tham gia”.
Tại sao các nhà môi giới-đại lý quan trọng hơn bao giờ hết
Cuối cùng, cả hai nhà lãnh đạo đều đồng ý rằng mô hình môi giới – đại lý không chỉ củng cố các giao dịch riêng lẻ mà còn củng cố toàn bộ ngành EB-5.
Mike kết luận:
“Mô hình môi giới-đại lý thực sự quan trọng để tiếp tục hợp pháp hóa chương trình EB-5 như một thành phần ngày càng phát triển của thị trường vốn Hoa Kỳ. Nó liên quan đến việc tạo việc làm, phát triển kinh tế và thu hút thêm nhiều người mới vào nền kinh tế Hoa Kỳ”.
Pete nói thêm rằng việc áp dụng những phương pháp hay nhất này trên toàn ngành là điều cần thiết để xây dựng niềm tin lâu dài với các nhà đầu tư—và với Quốc hội, cơ quan cuối cùng quyết định tương lai của chương trình.
Suy nghĩ cuối cùng
Chương trình EB-5 luôn hướng đến nhiều mục tiêu hơn là chỉ lợi nhuận đầu tư—mà còn là tạo việc làm, thúc đẩy tăng trưởng và mở ra con đường đến giấc mơ Mỹ cho các gia đình. Nhưng như Pete và Mike đã nhấn mạnh trong suốt cuộc trò chuyện này, tất cả những điều đó đều không thể thực hiện được nếu không có sự tuân thủ, thẩm định kỹ lưỡng và minh bạch.
Đối với các nhà đầu tư, lời khuyên rất rõ ràng: hãy làm việc với các nhà môi giới chứng khoán có kinh nghiệm và đã đăng ký, những người có thể hướng dẫn bạn vượt qua những phức tạp của EB-5 đồng thời đảm bảo các quyết định đầu tư của bạn được đưa ra vì lợi ích tốt nhất của bạn.
Như Mike đã nhắc nhở những người tham gia:
“Ai cũng sẽ nói cho bạn biết lợi ích. Thay vào đó, hãy hỏi: Rủi ro là gì? Điều gì có thể xảy ra? Đó là cách bạn biết ai thực sự tập trung bảo vệ bạn với tư cách là một nhà đầu tư”.
