Khi các ngân hàng thắt chặt tiêu chuẩn cho vay trong bối cảnh kinh tế suy thoái, những người đề xuất một chương trình ít được biết đến và có phần gây tranh cãi dành cho các nhà đầu tư nước ngoài muốn chuyển đến Hoa Kỳ đang hy vọng sẽ lấp đầy khoảng trống tài trợ cho các dự án từ không gian văn phòng, chung cư và thậm chí cả tuyến đường sắt.

Chương trình nhập cư EB-5 cấp thẻ xanh có điều kiện cho người nước ngoài giàu có đầu tư ít nhất 900.000 đô la vào các dự án tạo ra và duy trì việc làm tại Hoa Kỳ. Hudson Yards ở Thành phố New York, Navy Yard ở Philadelphia và Khách sạn Westin tại Trung tâm Y tế Texas ở Houston, Texas, đều là những dự án đã nhận được ít nhất một khoản tài trợ từ các nhà đầu tư EB-5. Chương trình này đã có từ đầu những năm 1990 nhưng đã trải qua một số lần điều chỉnh trong vài năm gần đây, chủ yếu là tăng mức đầu tư tối thiểu bắt buộc.

Hiện nay, với tỷ lệ thất nghiệp cao và nỗi lo sợ về việc cạn kiệt nguồn tài trợ cho các dự án đã sẵn sàng khởi công, những người ủng hộ chương trình đang kêu gọi Quốc hội ban hành lệnh tái ủy quyền dài hạn hoặc vĩnh viễn cho chương trình.

Các ngân hàng, bị cản trở bởi lãi suất thấp và nguy cơ mất vốn do đại dịch virus corona, đã ngần ngại cho vay. Theo Khảo sát Ý kiến Cán bộ Cho vay Cấp cao gần đây của Cục Dự trữ Liên bang, khảo sát 75 ngân hàng Hoa Kỳ, ngành ngân hàng phần lớn thừa nhận rằng các tiêu chuẩn cho vay của họ đã thắt chặt hơn trong quý II . Với con đường phục hồi kinh tế còn chưa chắc chắn nhưng lãi suất gần như chắc chắn sẽ duy trì ở mức thấp, khả năng các ngân hàng nhanh chóng phát hành các khoản vay rủi ro cao hơn là rất thấp.

Tất nhiên, vẫn còn những nguồn lực dự phòng bên lề như các công ty cổ phần tư nhân, quỹ đầu cơ và những bên khác đã xoay xở vượt qua khủng hoảng với nguồn tiền mặt sẵn sàng để triển khai. Một loại hình ít được biết đến hơn là các công ty dịch vụ tài chính tài trợ cho các quỹ đầu tư EB-5.

CanAm Enterprises, có trụ sở tại Thành phố New York, là một trong những công ty như vậy. Công ty đã đầu tư vào hơn 60 dự án trong 30 năm qua và gần đây đã công bố việc hoàn trả 350 triệu đô la cho Dự án All Aboard Florida, dự án đã xây dựng tuyến đường sắt cao tốc nối Miami với Orlando. Công ty sẵn sàng đầu tư thêm vốn, mặc dù có phần chọn lọc hơn.

Tom Rosenfeld, giám đốc điều hành của CanAm giải thích: “Chúng tôi muốn cẩn thận về cách thức và địa điểm thực hiện”.

Với việc hạn chế đi lại và thảo luận về tương lai của văn phòng khi nhiều nhân viên văn phòng tiếp tục làm việc tại nhà trong đại dịch , việc lựa chọn đúng dự án – dự án sẽ tuyển dụng lao động Hoa Kỳ và dẫn đến việc hoàn trả vốn – trở thành một hành động cân bằng hơn. Rosenfeld cho biết có một số dự án văn phòng khiến ông quan tâm, mặc dù phải có một bên thuê ổn định lâu dài.

Rosenfeld cho biết: “Chúng tôi không tìm kiếm một dự án rủi ro”, đồng thời lưu ý rằng hơn 3.500 nhà đầu tư vào các dự án của CanAm đã được hoàn trả đầy đủ.

Tình hình hiện tại, theo một cách nào đó, gợi nhớ đến cuộc khủng hoảng tài chính gần đây nhất, khi các ngân hàng đột ngột rút vốn khỏi các dự án đã có cần cẩu. Nếu không có nguồn vốn bù đắp chênh lệch từ các nhà đầu tư EB-5 và các bên khác, một số dự án có thể đã không được hoàn thành.

Và đây chính là lúc những người ủng hộ chương trình này đang thúc đẩy việc tiếp tục, hoặc thậm chí mở rộng. Mỗi năm chỉ có 10.000 thị thực EB-5 được cấp, mặc dù nhu cầu – dù có lúc lên lúc xuống tùy thuộc vào điều kiện kinh tế và chính trị – thường vượt xa con số đó, đồng nghĩa với việc có thể đầu tư thêm tiền vào chương trình. Trong bảy năm sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, ước tính chương trình EB-5 đã tạo ra 20,6 tỷ đô la đầu tư, dẫn đến việc tạo ra – hoặc duy trì – hơn 700.000 việc làm tại Hoa Kỳ, theo phân tích của nhóm ngành thương mại Invest in the USA.

Tuy nhiên, chương trình vẫn gặp phải nhiều ý kiến trái chiều . Mặc dù điều kiện của chương trình là tạo việc làm tại Hoa Kỳ – khoảng 10 việc làm cho mỗi ứng viên – nhưng nhiều người lại chỉ trích chương trình này vì về cơ bản cho phép người dân mua vé vào nước này. Cũng có những lo ngại về việc quản lý chương trình và liệu nguồn tiền có được sử dụng cho các dự án ở những khu vực cần nhiều việc làm hơn hay không.

Vào tháng 11, đã có một thay đổi về quy định , theo đó tăng mức đầu tư tối thiểu từ 500.000 đô la lên 900.000 đô la cho cái gọi là “khu vực việc làm mục tiêu” và tăng mức đầu tư tối thiểu cho các khu vực ngoài vùng TEA từ 1 triệu đô la lên 1,8 triệu đô la. Nhóm sau này trước đây hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài vì người ta tin rằng các dự án có cơ hội hoàn thành cao hơn – đặc biệt là khi tuân thủ theo chương trình – mang lại cảm giác an toàn hơn rằng khoản đầu tư sẽ được hoàn trả.

Viết thư cho Carleton English theo địa chỉ carleton.english@dowjones.com