Introdução [00:00:00]
Peter Calabrese:
Olá, bem-vindo. Chamo-me Peter Calabrese. Sou o CEO da CanAm Investor Services. A CanAm Investor Services é a corretora registada na FINRA, afiliada da CanAm Enterprises, um dos maiores e, sem dúvida, mais bem-sucedidos centros regionais da história do programa EB-5. Hoje, temos o grande prazer de receber a Sra. Jen Hermansky.
A Jen é sócia da Greenberg Traurig. É uma das advogadas mais conceituadas no programa EB-5. É também a presidente da comissão EB-5 da AILA e está aqui para nos falar um pouco sobre algumas das tendências de decisão que temos vindo a observar no setor do EB-5, algumas das diferentes estruturas que as pessoas têm vindo a utilizar e como é que o USCIS tem reagido a esses pedidos.
Jen. Muito obrigado por te juntares a nós.
Jennifer Hermansky:
É um prazer estar aqui. Muito obrigada pelo convite. Estou contente por poder falar hoje com todos sobre as questões que temos vindo a observar nas decisões do USCIS relativas aos pedidos EB-5. Em particular, questões em que vemos investidores a recorrer a investimentos parciais, em que financiam os seus investimentos EB-5 em prestações para a conta de garantia, e também questões relacionadas com empréstimos que os investidores contraem para financiar o seu investimento EB-5 ou outros métodos criativos que estamos a ver neste momento. Estou muito contente por estar aqui. Trabalho com o programa EB-5 há muito tempo. Já colaborei com a CanAm várias vezes e, sem dúvida, muitos investidores conseguiram levar os seus projetos a bom termo.
Por isso, temos todo o gosto em partilhar algumas informações hoje, especialmente para quem está a pensar em avançar com o programa EB-5. Há muita coisa a acontecer com as decisões do USCIS e vamos falar sobre tudo isso hoje.
Peter Calabrese:
Muito obrigado, e vais ver que me baseei nas tuas muitas conquistas.
Adorava saber mais sobre eles, mas para quem ainda não sabe, Jen, devias e podes dar uma vista de olhos no site do Greenberg. Só um breve resumo do historial da CanAm, de que já falámos tantas vezes e do qual nos orgulhamos imenso. Mas acho que podemos passar agora para algumas das partes desta conversa mais centradas no conteúdo.
Então, Jen, talvez possamos começar por falar um pouco sobre algumas das tendências que estamos a ver, porque acho que, se quisesses definir um tema geral, o que estamos a ver é que as coisas estão talvez a ficar um pouco mais restritivas. Talvez algumas coisas que eram muito fáceis de concretizar no passado, que eram muito bem aceites, estejam agora a ser alvo de um pouco mais de escrutínio.
Às vezes, esse escrutínio traduz-se em RFEs muito agressivos. Outras vezes, esse escrutínio significa saltar as RFEs e passar diretamente para as notificações de intenção de recusa, algo de que também já ouvimos falar. Isso significa que as pessoas vão direto para a recusa. Portanto, estas são coisas que, obviamente, vão deixar qualquer um muito nervoso, porque o que nós adoramos, o que tu adoras, é a previsibilidade.
E sabes do que mais falámos, porque, quando abordamos este tipo de conversas, queremos garantir que conseguimos dar às pessoas bons conselhos práticos que possam usar para tomar uma boa decisão. E a previsibilidade tem mesmo muito a ver com isso. Por isso, quando começamos a ver coisas que talvez fossem perfeitamente aceitáveis no passado, mas que de repente estão a tornar-se um pouco mais… isso faz-nos ficar atentos.
Por isso, queríamos abordar alguns desses assuntos na nossa conversa de hoje. Talvez possas começar por falar de um dos pontos mais importantes — e estas são todas as coisas de que vamos falar em pormenor; diria que existem vias já estabelecidas para as pessoas seguirem em frente no seu percurso para obter financiamento.
Mas talvez possamos começar por esta primeira. Que é para quem está a financiar o seu investimento EB-5 e as respetivas prestações. Acho que uma forma simples de explicar isto é que as pessoas dizem: «Ah, quero apresentar parcialmente o pedido, quero financiar parcialmente e apresentar um pedido de aprovação do I-526.» Essa data de prioridade já definida é muito importante para as pessoas, o que é compreensível, dada a urgência e a necessidade de entrar no mercado.
Então, talvez pudesses falar um pouco sobre este procedimento que as pessoas têm vindo a utilizar, talvez sobre quais têm sido algumas das abordagens nos processos mais recentes que tens acompanhado.
Lei de Reforma e Integridade do Programa EB-5 e Urgência na Apresentação dos Pedidos [00:04:18]
Jennifer Hermansky:
Sim, sem dúvida. Acho que algumas destas decisões estão a ser motivadas pelo número recorde de processos que estão a ser apresentados neste momento.
Há muita gente a apresentar pedidos, e isso deve-se em grande parte ao próprio programa EB-5. Por isso, só para dar um pouco de contexto a todos os que estão a ouvir hoje. A Lei de Reforma do EB-5 foi aprovada em 2022 e, nessa lei, estão previstas proteções muito boas para os investidores do EB-5, incluindo uma cláusula de anterioridade que foi especificamente incluída pelo Congresso dos EUA.
E diz que, se financiares um investimento e apresentares a tua petição I-526E antes de 30 de setembro de 2026 — ou seja, daqui a pouco menos de um ano —, A partir de agora, ficas abrangido pela cláusula de anterioridade prevista na lei, o que significa que o teu investimento de 800 000 dólares vai continuar a ser de 800 000 dólares. Não vais ter de investir mais dinheiro mais tarde, caso o programa mude.
Isso também significa, e é importante referir, que o investidor e os seus familiares podem continuar a avançar no processo de imigração, passando por todas as etapas do processo EB-5, mesmo que o Congresso dos EUA não renove o programa EB-5 no futuro. Sabemos, portanto, que o EB-5 está renovado até 30 de setembro de 2027, mas se apresentares o pedido antes dessa data…
A 30 de setembro de 2026, um ano antes do fim do programa, ganhas esta proteção de direitos adquiridos, o que é mesmo importante para os investidores, e nós percebemos perfeitamente que eles querem estar protegidos. Eles querem ter a certeza de que, mesmo que o nosso Congresso não consiga prorrogar o EB-5 para além dessa data em 2027, poderão continuar com o processo depois de terem feito um investimento tão avultado.
E nós compreendemos isso perfeitamente. Por isso, à medida que este prazo se aproxima, acho que há muita gente interessada no EB-5. As pessoas querem avançar com isto porque o EB-5 é auto-patrocinado. Podem assumir o controlo do seu processo de imigração. E isto é especialmente verdade neste momento, em que há alguma incerteza em relação a outros tipos de processos e outros tipos de green cards.
Nos pedidos de visto H-1B, as pessoas estão preocupadas que os seus empregadores não queiram apoiá-las nestas situações. Por isso, o EB-5 está a tornar-se mais atraente e as pessoas estão a apressar-se a apresentar estes pedidos. Por isso, só queremos que todos percebam que o EB-5 é uma decisão muito importante e que é preciso preparar o teu pedido da forma correta.
Financiamento parcelado e tendências na apreciação de processos pelo USCIS [00:07:04]
Jennifer Hermansky:
E sabemos que, até 30 de setembro de 2026, muitos investidores vão tentar cumprir esse prazo para se protegerem a si próprios e às suas famílias, o que é ótimo. Mas preparar-se para essa altura é muito importante. Por isso, colabora com o centro regional e com a nova empresa comercial onde vais investir, e também com o teu advogado para garantir que o teu processo está bem fundamentado.
O financiamento das prestações do investimento EB-5 — ou financiamento parcial, como algumas pessoas lhe chamam — é um tipo de estratégia que os investidores usam para conseguirem apresentar o seu processo mais cedo. Talvez financiem metade do seu investimento, talvez 400 000 dólares ou um montante semelhante, e depois paguem a última prestação de mais 400 000 dólares mais tarde.
Então, isto é teoricamente possível e, apesar de estarmos a ver talvez alguma resistência por parte do USCIS em relação ao financiamento por prestações, continuo a achar que é perfeitamente possível fazê-lo se o fizeres da forma correta, certo? Não é que tenhamos de ficar tão assustados com o que o USCIS está a fazer. Às vezes, eles opõem-se.
Só nos certificamos de que estamos a tratar de tudo corretamente. Na verdade, Pete, a lei do EB-5 diz sempre que um investidor pode estar no processo de investir. Isto não é algo que o USCIS tenha estabelecido por política, nem apenas no seu manual de políticas, nem apenas no seu site. A expressão «em processo de investimento» consta, de facto, do estatuto do EB-5 e está lá desde 1990.
E mesmo quando a Lei da Reforma foi aprovada em 2022, isso não alterou esta formulação. Por isso, temos vindo a investir desde 1990. Temos também uma norma do USCIS que diz que, quando apresentas o teu pedido, este tem de ser aprovável no momento da apresentação, o que significa que não podes fazer alterações substanciais posteriormente a um pedido que já tenhas apresentado para o tornar aprovável.
Portanto, estas duas coisas têm de funcionar em conjunto quando apresentamos o pedido EB-5. Então, o que é que isso significa realmente, agora que o USCIS tem vindo a mostrar resistência a isto? Bem, há algumas coisas. Primeiro, repito, acho que é perfeitamente possível financiar em prestações, e o que sabemos a partir de decisões recentes é que o USCIS acredita firmemente que tens de te comprometer a investir o montante restante.
Muito bem, então, em primeiro lugar, na minha opinião, nunca seria aceitável apresentar um pedido EB-5 sem teres transferido dinheiro. Acho que isso seria facilmente [00:10:00] recusado pelo USCIS. E uma coisa que quero alertar as pessoas é que também não acho que seja aceitável se só transferires a taxa administrativa. Sem qualquer parte da contribuição de capital e depois tentares apresentar o teu pedido.
Sem dúvida, uma parte da contribuição de capital deve ser depositada primeiro numa conta de garantia antes de se apresentar qualquer pedido EB-5. A partir daí, tem de haver um acordo entre o investidor e a nova empresa comercial que preveja o pagamento por prestações e que obrigue o investidor a enviar as prestações futuras dentro dos prazos estabelecidos.
Acho que isto é fundamental para o USCIS, o facto de estares no processo de investimento, e, na verdade, acho que isto decorre da decisão do caso Izzumi, em que… Há muito tempo, o USCIS — o antigo Serviço de Imigração e Naturalização (INS) — estabeleceu algumas regras sobre investimentos em risco e, nesse caso, o investidor estava, na verdade, a injetar fundos ao longo do tempo.
Ele, eles, essa pessoa tinha de financiar ao longo do tempo e o USCIS disse: «Podes estar no processo de investir, mas tem de haver um compromisso atual de investir.» Por isso, acho que ter um acordo paralelo com a nova empresa comercial e com o centro regional, no qual te comprometas a fornecer o financiamento adicional, é mesmo importante para cumprir esse requisito.
E sabemos, por outras decisões recentes do USCIS, que eles querem que o investidor indique, no pedido EB-5, quando é que essas prestações futuras serão enviadas. E também querem que o investidor comprove qual será a origem legal dos fundos para essas prestações futuras. E não só querem que lhes digas qual será a origem dos fundos, como também querem que apresentes a documentação que comprove a origem legal dos fundos para essas prestações futuras.
E isto, acho eu, é mesmo importante que os investidores percebam, porque, no passado, acho que o USCIS pode ter aprovado casos em que o investidor não explicou muito bem de onde viriam as futuras prestações. Numa solicitação de provas posterior, o investidor pode ter de apresentar alguma documentação sobre isso.
Mas acho que o que o USCIS está a dizer agora é que temos de ver qual vai ser a origem dos fundos para essas prestações futuras, o que me leva a pensar que os investidores têm mesmo de estar preparados, certo? Isto é, um exercício para ver como é que vais financiar 800 000 dólares? E se hoje [00:13:00] eu tiver dado 400 000 dólares à CanAm e, três meses depois, os 400 000 dólares adicionais estiverem a vencer, mas eu ainda não souber como vou financiar isso, então isso talvez seja um problema, certo?
Por isso, os investidores têm de estar preparados e planear tudo com antecedência. É preciso saber qual vai ser a fonte total dos fundos e como é que essas prestações futuras vão ser financiadas, especialmente se não houver muito tempo entre o momento em que fazes a tua prestação inicial e a data em que os montantes totais têm de ser pagos.
Por isso, acho que esses pontos são mesmo fundamentais. E acho que tem havido alguma discussão entre os profissionais do EB-5 sobre o facto de que, se o investidor não cumprir o prazo para o financiamento dessas prestações adicionais, isso pode ser problemático para o USCIS. Vamos ter de ver como é que isto se desenrola. Por isso, mais uma vez, acho que o planeamento é fundamental aqui.
E saber quando vais transferir os fundos restantes e qual é a origem desses fundos, além de preparar os documentos com antecedência, é mesmo fundamental para que tudo corra bem.
Peter Calabrese:
É uma perspetiva mesmo fantástica, porque acho que, quando falamos, já falámos muito sobre a origem dos fundos e o tipo de preparação que isso implica.
Acho que isto é só mais uma extensão daquilo que é estar pronto para avançar e fazer este tipo de investimento. Não basta dizer apenas: «Sei que tenho 800 000 dólares a caminho. Tenho algumas opções diferentes.» Aqui estão os 400 com que vamos começar, e depois…
Os outros 400 vão vir de algum lado, seja daqui ou dali. Não basta saberes que tens condições para isso, tens de realmente prová-lo, documentá-lo. Caso contrário, o USCIS não vai necessariamente ser muito tolerante em relação às alterações que isso possa implicar.
Eles não querem ver-te a não cumprir os prazos que lhes prometeste no âmbito do teu financiamento. Não querem ver informações adicionais a serem apresentadas entremeadas, ou apresentadas muito depois de a última [00:15:00] prestação ter sido paga, o que poderia causar complicações.
Tudo isto, em termos de… e não quer dizer que seja impossível conseguir a aprovação. Claro que não posso falar por isso, mas… Ao avançares, deves certificar-te de que estás a apresentar o melhor caso possível, e acho que este tipo de orientações é extremamente útil para as pessoas que querem garantir que estão a fazer isso.
Jennifer Hermansky:
Pois é, e acho que levantaste uma questão muito pertinente, Pete, e para todos os que estão a ouvir hoje, acho que o USCIS está a dar a entender que, assim que tiveres efetuado essa segunda prestação, não esperes que chegue o RFE; envia-nos a documentação que comprove que financiaste o investimento restante. E envia-nos o fluxo de fundos relativo a essa última parcela e quaisquer documentos que comprovem fontes de financiamento suplementares que sejam necessários.
E apesar de o USCIS nunca ter publicado, nem sequer definido, um processo formal sobre como funciona a apresentação conjunta de documentos, isto é algo que se aplica aos processos relacionados com o EB-5. Acho que é boa prática enviar esses documentos por correio. Assim, podes garantir que o USCIS não venha a alegar mais tarde que tinhas alguma obrigação de o fazer.
E que não precisam de enviar um RFE. Não acho que isso esteja certo. Acho que, se o USCIS vai impor algum tipo de encargo processual ao investidor, ou se vai criar um novo procedimento que os investidores têm de seguir, tem de informar o público sobre o que isso implica. Por isso, o USCIS também devia, de forma proativa, dizer às pessoas o que fazer nesta situação, porque a verdade é que a lei permite que façamos isto.
Os investidores deviam poder fazer isto e, se quiseres que enviemos os documentos antes de um RFE ou algo do género, diz-nos qual é o procedimento que devemos seguir.
Empréstimos como fonte de financiamento no âmbito do programa EB-5 [00:16:56]
Peter Calabrese:
Pois, exatamente. Pois. Mais uma vez, previsibilidade. Diz-nos quais são os passos a seguir e nós vamos segui-los. Mas a falta de previsibilidade é, sem dúvida, o tipo de coisa que nos mantém acordados à noite.
Mas acho que há outra coisa, só para mudar de assunto agora, que tem sido definitivamente um ponto importante, e que tem sido um tema sobre o qual temos ouvido falar cada vez mais: o uso de empréstimos para parte do investimento EB-5. E acho que tudo isto tem a mesma origem: as pessoas vêm, querem investir, sabem que têm fundos, mas ainda estão a juntá-los.
Ou então têm alguns ativos ilíquidos que talvez lhes causem dificuldades em termos de avançar, mas preferem investir o mais cedo possível para dar início à sua data de prioridade e começarem a avançar no sentido de obterem os seus benefícios. Por isso, todos estes diferentes percursos têm sido formas de ajudar as pessoas a conseguir isso, ao mesmo tempo que continuam a avançar rumo aos seus objetivos de decisão.
Os seus objetivos em matéria de imigração, mas agora têm vindo a observar talvez alguma, [00:18:00] não quero dizer resistência, mas sim alguma reação por parte do USCIS em relação à forma como têm vindo a estruturar as coisas. Então, talvez possamos falar um pouco sobre isso e sobre o que tens observado em termos do tratamento dado pelo USCIS aos empréstimos utilizados para a concretização de um investimento EB-5.
Jennifer Hermansky:
É claro que os empréstimos são uma das fontes de financiamento mais comuns que vemos. Nem toda a gente quer vender os seus imóveis ou outros ativos. As suas contas de corretagem e coisas do género que têm vindo a… Pois. A tentar poupar
Peter Calabrese:
as consequências ou, sim, ou simplesmente os rendimentos que estão a obter com isso. Preferem manter esse dinheiro onde está.
Jennifer Hermansky:
Exatamente, e por isso os empréstimos têm sido usados desde sempre no EB-5, como gosto de dizer. Provavelmente, a forma mais comum de obter fundos para os investidores do EB-5 é contrair um empréstimo garantido por bens imóveis e, depois, usar esse dinheiro para o EB-5. Essa é uma forma comprovada de obter fundos que, tenho a certeza, uma percentagem muito elevada de todos os investidores do EB-5 utiliza.
60% ou algo do género. Então, ao longo do tempo, tivemos muitas orientações do USCIS sobre quais são as regras relativas a, por exemplo, quando queres usar um empréstimo como investimento. Na verdade, há pouco tempo, diria que talvez há seis ou sete anos, houve muita controvérsia em torno dos empréstimos. Só se podia usar um empréstimo garantido pelos bens pessoais do investidor, ou era possível usar um empréstimo sem garantia?
No caso de um investimento EB-5 que foi resolvido através de um processo judicial há já algum tempo, a decisão de um tribunal federal [00:20:00] estabeleceu o seguinte: quando se obtém um empréstimo e o investidor recebe o montante do empréstimo, isso constitui um investimento em dinheiro na nova empresa comercial. É especificamente permitido; o dinheiro é, de facto, um tipo de investimento permitido e, por isso, o empréstimo utilizado como fonte de financiamento não precisava de ser garantido pelos bens pessoais do investidor.
Então, talvez eu consiga um empréstimo e… Esse empréstimo seja garantido pela propriedade dos meus pais ou algo do género. Isso seria permitido, certo? Assim, a garantia que se usava já não precisava de estar diretamente ligada ao investidor. Isso foi uma boa evolução para os investidores e permitiu que se utilizassem uma grande variedade de cenários de empréstimo.
Então, agora podemos recorrer a um empréstimo com garantia ou a um empréstimo sem garantia. Depois, quando o Congresso aprovou a Lei de Reforma do EB-5, introduziram algumas alterações [00:21:00] precisamente na parte relativa à origem lícita dos fundos. Disseram que, quando se contrai um empréstimo para um investimento EB-5, em primeiro lugar, esse empréstimo tem de ser feito de boa-fé.
Em segundo lugar, também disseram que o empréstimo tem de ser concedido por um banco autorizado. Não precisas de indicar a origem dos fundos que o banco está a usar para te conceder o empréstimo, o que faz todo o sentido. No entanto, como não existe nenhuma regra específica que diga que não podes obter um empréstimo de um terceiro, às vezes os empréstimos vêm de instituições não bancárias, certo?
Posso pedir um empréstimo a um familiar, posso pedir um empréstimo à empresa de que sou dono. Portanto, há uma grande variedade de tipos de empréstimos e de cenários, e os investidores podem falar sobre isso com os seus advogados, mas, no fundo,
Peter Calabrese:
Pois é. Desde que o empréstimo não contorne as regras do programa, pode ser utilizado, certo?
Jennifer Hermansky:
Exato. Exato. Mas na RIA também dizia que, quando uma entidade não bancária te vai conceder um empréstimo, essa entidade terceira tem de comprovar a origem legal dos fundos. Portanto, se eu estiver a receber um empréstimo de um familiar ou da minha empresa, algo do género, tenho de documentar a origem dos fundos para que essa empresa ou essa pessoa me possa conceder o empréstimo.
E, o que é importante, quando o empréstimo é garantido por outro ativo. Geralmente, também temos de comprovar a origem dos fundos utilizados para adquirir esse ativo que está a ser usado como garantia, o que, por vezes, nos leva a ter de documentar mais de 800 000 dólares de origem de fundos, certo? Estou a documentar a minha própria garantia e o empréstimo que outra pessoa me concedeu.
Mas, dito isto, pode certamente ser usado como fonte de financiamento, pelo que tem vindo a oferecer uma gama completa de diferentes tipos de empréstimos. E, por fim, o USCIS também afirmou que, quando contrai um empréstimo, a utilização desse empréstimo para o EB-5 não pode ir contra o objetivo declarado no contrato de empréstimo.
Então, se conseguires um empréstimo num banco estrangeiro ou noutra instituição no estrangeiro, e as condições do empréstimo incluírem cláusulas do tipo «não podes transferir este dinheiro para fora do país» ou «este dinheiro só pode ser usado para o teu negócio», Na China, não podemos usar esse dinheiro como fonte de receitas para o EB-5. Isso seria problemático e o USCIS pode recusar esses casos, e vai mesmo fazê-lo.
Mas, partindo do princípio de que conseguimos comprovar a origem do empréstimo e, se houver, quaisquer garantias, os empréstimos são permitidos. Isso também deu origem a esta nova tendência em que, por vezes, há centros regionais ou filiais de centros regionais que estão a promover empréstimos junto dos investidores. E esta é outra área em que é possível estruturar tudo corretamente.
E quanto a esses que possam vir a ser utilizados, mas tal como no caso do financiamento a prestações, acho que o USCIS está a desenvolver algumas regras a esse respeito e dizem que estes empréstimos têm de ser concedidos de boa-fé. Também estão a analisar com atenção quais são as condições do empréstimo. Quem estiver a pensar nesta opção de financiamento deve mesmo trabalhar diretamente com o seu advogado de imigração para garantir que tudo está em conformidade.
Acho que o que o USCIS quer dizer aqui é que querem ver casos em que o investidor tenha os seus 800 000 dólares em risco e consiga comprovar a origem total desse dinheiro. E, tal como no método de pagamentos parcelados, em que não se sabe ao certo de onde… da última prestação, se estiveres a contrair um empréstimo e não precisares de o reembolsar, talvez à filial do Centro Regional, durante muito tempo.
Parece que, no USCIS, também estão um pouco receosos em aprovar esses casos. Por isso, acho que as pessoas têm de discutir com o seu advogado como é que esse empréstimo vai ser reembolsado e quando é que vai ser reembolsado. Porque essas parecem ser as questões-chave para o USCIS nessas situações.
Sabemos que há, sem dúvida, muitos centros regionais por aí que já concederam empréstimos às pessoas, mas são empréstimos a prazo mais curto. Têm de ser pagos em apenas alguns meses, e é o mesmo que as prestações. Dá apenas um pouco de tempo para a pessoa liquidar um ativo.
Mas, na verdade, o investidor está a liquidar esse ativo e a reembolsar o empréstimo. Acho que, nos casos em que o empréstimo pode demorar muitos anos a ser reembolsado, isso deixa o USCIS um pouco desconfortável, com a possibilidade de o investidor nunca ter de reembolsar esse empréstimo. Por isso, esses casos têm de ser analisados com muito cuidado.
Peter Calabrese:
Pois é. Se o potencial, se isso coincidir na perfeição com o momento em que o projeto amadurecer, ou se esses fundos alguma vez foram mesmo teus, para começar.
Jennifer Hermansky:
Pois é. Esta é uma questão mesmo complicada, porque acho que há argumentos jurídicos que defendem que talvez isso ainda seja permitido. E os tribunais já decidiram que é possível contrair um empréstimo sem garantia junto de terceiros.
Então, qual é a diferença se foi esta entidade terceira afiliada que me concedeu o empréstimo ou se foram os meus pais? Existem argumentos jurídicos de ambos os lados, mas esta é mais uma área em que, mais uma vez, temos… O prazo de 30 de setembro de 2026 para a isenção por direitos adquiridos está a aproximar-se. E a realidade é que, com os [00:27:00] prazos de processamento no USCIS, se apresentares um pedido daqui a alguns meses e ele for recusado…
Depois de 30 de setembro de 2026, podes perder as proteções dessas disposições de transição. Por isso, os investidores têm de pensar muito bem em como vão financiar o seu investimento. E, mais uma vez, isto resume-se a planear adequadamente como vais financiar o investimento na totalidade. Acho que os serviços de imigração ficam preocupados quando as pessoas começam a apresentar os seus pedidos sem terem um plano concreto.
Sobre como vais pagar os 800 000 dólares na totalidade. E, desta vez, isto não é novidade, porque acabei de reler o caso «Matter of Izzumi». E nessa decisão, que é tipo a decisão fundamental para os casos EB-5, o serviço de imigração tem-se baseado nela há 20 anos. Diz que o USCIS tem interesse em perceber como e quando.
O investimento total vai ser financiado. E acho que isso continua a ser verdade hoje em dia.
IRAs autogeridas e estruturas alternativas [00:28:20]
Peter Calabrese:
Outro tema que sei que se tornou muito popular, e que também é uma opção que vamos disponibilizar às pessoas, é a utilização de fundos de contas IRA autogeridas para financiar os seus investimentos, o que, mais uma vez, se enquadra nessa categoria geral em que as pessoas têm os fundos, têm os fundos em sítios diferentes e algumas opções úteis que podem dar ao investidor um pouco mais de flexibilidade. Por outro lado, não concedemos empréstimos às pessoas. Nunca fizemos isso. Algo como isto é algo que achamos ser uma forma razoável de elas acederem aos seus fundos. Mas também é algo que tem de ser feito corretamente quando for estruturado.
Então, talvez pudesses falar um pouco sobre esta utilização dos fundos S-D-I-R-A e, quem sabe, sobre alguns dos NOIDS ou sobre o feedback que tens recebido do USCIS a este respeito.
Jennifer Hermansky:
Sim, claro. Então, as contas IRA autogeridas, acho que são uma opção bastante popular para muitos investidores que já estão aqui nos EUA. Estamos a ver um aumento no número de investidores que se encontram nos EUA com algum tipo de estatuto de não imigrante a recorrer a esta opção.
É uma opção, talvez porque, mais uma vez, nem toda a gente quer liquidar os ativos que tem vindo a poupar para coisas como a reforma, só para fazer o investimento EB-5, e talvez queiram preservar esses ativos por motivos fiscais ou por outras razões financeiras, certo? Não sou consultor financeiro, nem sou…
Um contabilista ou um especialista em impostos, mas tenho a certeza de que há muitas razões pelas quais alguém quer fazer isto, certo? Então, a resposta é o USCIS, ou a pergunta é: o USCIS vai permitir isto? Acho que, neste caso, a resposta é sim, deviam permitir. A conta IRA autogerida envolve um depositário, que vai ajudar a garantir que…
O investimento alternativo que a pessoa está a fazer vai cumprir as várias leis fiscais e as leis contra a auto-negociação, certo? Portanto, há um depositário envolvido, mas aqui na S-D-I-R-A, é uma conta autogerida e o depositário, na verdade, não está envolvido na seleção do investimento alternativo, que, neste caso, seria o EB-5.
Acho que, neste caso, é claramente o investidor que escolhe o investimento e, mesmo que a unidade da parceria — ou uma parte dela — possa estar na posse do depositário, continua a ser claramente em benefício do investidor e continua a ser propriedade do investidor. Isto é muito parecido, Pete, com a questão que tivemos com…
Os filhos como investidores EB-5, certo? Às vezes, uma família tem um estudante estrangeiro que está na universidade nos EUA e quer que o filho possa aderir ao programa EB-5. Ou talvez estejam no ensino secundário ou em internatos. Há muitos jovens assim que podem ter menos de 21 anos ou menos de 18 anos.
E temos regras relativas ao depositário. Sobre como essas contas podem ser mantidas e geridas em nome da criança. E o mesmo se aplica aqui ao depositário. Acho que os investidores têm de se certificar, em primeiro lugar, de que o projeto está preparado para aceitar este tipo de acordos de financiamento. E também de lidar com o depositário em nome do investidor.
Eles têm de garantir que os documentos do projeto, como o contrato de subscrição e coisas do género, sejam preparados de forma adequada para permitir este tipo de relações de custódia. E também têm de garantir que o projeto seja planeado do ponto de vista fiscal, tendo em conta a forma como os documentos fiscais serão emitidos.
Mas acho que essas coisas podem ser ultrapassadas e, no caso das SD IRAs, acho que isso se deve ao próprio conceito de SD IRA e à sua natureza: é a própria pessoa que escolhe o seu próprio E é a própria pessoa que gere esse investimento. Nem sequer é o depositário que o gere. Por isso, o investidor tem controlo sobre todos os direitos de voto, a parceria NCE e coisas do género.
Por isso, acho que as regras do EB-5 continuam a ser cumpridas neste caso. A única coisa é que… Tem de ser feito corretamente. Certifica-te de que estás a trabalhar com o teu advogado, com a nova empresa comercial e com o centro regional para garantir que tudo é feito da forma adequada. E pode haver uma pequena questão de esclarecimento com o USCIS sobre este assunto, tal como aconteceu com os menores, para ser sincero.
Mas acho que isso pode ser resolvido com boas respostas ao USCIS, explicando que este tipo de relações continua a ser elegível.
Orientações práticas e conclusões finais [00:33:13]
Peter Calabrese:
Pois é. Concordo. E acho que tudo isto são ótimas ideias para as pessoas. Chegámos ao fim do que tínhamos preparado. Acho que são temas fantásticos e acredito mesmo que tudo isto vem de…
Para dar um momento de cautela e para que as pessoas parem um pouco a pensar, porque estás a ver isto. Nós estamos a ver isto. A urgência é bem real para as pessoas avançarem, talvez com investimentos EB-5, tendo em conta algumas das coisas que se avistam no horizonte: o fim da isenção de transição em setembro de 2026 e o facto de que, em algum momento — provavelmente no próximo ano —, haverá datas de decisão final nas categorias reservadas.
Então, quando juntamos tudo isto: a possibilidade de apresentar o pedido, a possibilidade de quem está nos EUA apresentar o pedido em simultâneo para garantir a data de prioridade, é extremamente importante. Por isso, essa urgência existe e é válida, mas à medida que nos aproximamos, essa urgência só vai aumentar cada vez mais. E, por isso, quando virmos isso acontecer, acho que todas estas questões vão ser muito relevantes para as pessoas.
E acho que este é um conselho fantástico que conseguiste dar às pessoas: «Ei. Estejam preparados, preparem-se com antecedência. Por mais que queiram estar prontos, podem não estar. E por mais que prefiram ter, digamos, uma data de outubro no carimbo de 2025.» Prefere ter uma data de prioridade em dezembro com um pedido muito bem elaborado e estruturado, que te vai dar a melhor hipótese de o teu pedido ser aprovado, porque nada disso importa.
A data de prioridade não importa se acabares por ter o pedido recusado ou se te desviares do caminho por teres de lidar com algum tipo de pedido de esclarecimentos (RFEs) e tudo o mais. Como nós, ou melhor, como eu geralmente sinto, quando chego a uma conclusão sobre muitas destas coisas, o que te aconselho é que fales com o teu advogado. Certifica-te de que estás totalmente preparado, com aquela mentalidade de «medir duas vezes, cortar uma vez», para teres a certeza de que está tudo mesmo pronto.
Não é só que estejamos praticamente prontos para avançar, mas há mais alguma coisa — conselhos práticos ou ideias — que possas partilhar com as pessoas e que gostasses de mencionar? A palavra é tua.
Jennifer Hermansky:
Pois é, só quero dizer que acho que o que todos estes casos recentes do USCIS têm em comum é a necessidade de estares preparado para explicar como vais financiar o montante total do investimento de 800 000 dólares.
Essa parte é muito importante. E, a partir daí, esforça-te por documentar tudo isso logo de início. Nunca é demais frisar isto. Concordo contigo: faz sentido esperar mais um mês e traduzir todos esses documentos, se for preciso, para teres tudo preparado e em ordem para a tua fonte de financiamento.
Isso é muito mais fácil do que ter de lidar com isso. Com [00:36:00] uma recusa a posteriori por parte do USCIS, e sabemos que, recentemente, o USCIS atualizou o seu manual de políticas na secção relativa ao EB-5. Isso dá-lhes mais margem de manobra para simplesmente recusarem os casos de imediato, sem um RFE (pedido de informações adicionais) ou um aviso de intenção de recusa. Por isso, pode não haver uma segunda oportunidade.
Aproveita agora para preparar um caso bem sólido que torne mais difícil para o USCIS fazer algo assim, ou seja, usar o seu poder discricionário para te prejudicar mais tarde. Por isso, prepara-te. Colabora com o teu advogado. Sabe de onde vêm exatamente todos os fundos. Espera um pouco mais, se for preciso, e planeia tudo e prepara-te para que possas tirar o máximo partido dos benefícios da cláusula de anterioridade.
Peter Calabrese:
Não podia concordar mais. Acho que é um conselho excelente. E sim, não dês por certo que, se algo estiver incompleto, eles nos vão perguntar sobre isso, porque podem não o fazer. Podem simplesmente rejeitar o pedido de uma vez e aí vais ter mesmo uma batalha difícil pela frente. Jen, isto foi fantástico.
Muito obrigado pelo teu tempo. Agradecemos imenso que tenhas dedicado tempo a explicar tudo isto aos teus clientes, aos nossos potenciais investidores; acho que é extremamente útil. Por isso, muito obrigado. Espero que voltes noutra altura.
Jennifer Hermansky:
Claro. Obrigada pelo convite e boa sorte a todos os que estão a preparar os vossos casos.
Peter Calabrese:
Fantástico. Obrigado, Jen.
