Introducción [00:00:00]
Peter Calabrese:
Hola, bienvenidos. Me llamo Peter Calabrese. Soy el director general de CanAm Investor Services. CanAm Investor Services es la agencia de valores afiliada a CanAm Enterprises, registrada en la FINRA, y CanAm Enterprises es uno de los centros regionales más grandes y, sin duda, más exitosos de la historia del programa EB-5. Hoy tenemos el gran placer de contar con la presencia de la Sra. Jen Hermansky.
Jen es socia de Greenberg Traurig. Es una de las abogadas más destacadas del programa EB-5. Además, es la presidenta del comité EB-5 de la AILA, y está aquí para contarnos un poco sobre algunas de las tendencias en la resolución de solicitudes que hemos visto en el sector del EB-5, las diferentes estructuras que la gente ha estado utilizando y cómo han sido recibidas por el USCIS y sus tramitaciones.
Jen. Muchísimas gracias por estar con nosotros.
Jennifer Hermansky:
Me alegro de estar aquí. Muchísimas gracias por invitarme. Me hace mucha ilusión hablar hoy con todos vosotros sobre los problemas que estamos viendo en las resoluciones de USCIS sobre las solicitudes EB-5. En concreto, me refiero a casos en los que los inversores realizan inversiones parciales, es decir, cuando financian su inversión EB-5 a plazos mediante un depósito en garantía, así como a cuestiones relacionadas con los préstamos que los inversores solicitan para financiar su inversión EB-5 u otros métodos «creativos» que estamos viendo ahora mismo. Me alegro mucho de estar aquí. Llevo mucho tiempo trabajando en el programa EB-5. He colaborado con CanAm en numerosas ocasiones y, sin duda, hemos ayudado a muchos inversores a llevar a buen puerto sus proyectos.
Así que nos alegra poder compartir hoy un poco de información, sobre todo con aquellos de vosotros que estáis pensando en solicitar el visado EB-5. Están pasando muchas cosas con las resoluciones del USCIS, y hoy vamos a hablar de todo eso.
Peter Calabrese:
Muchísimas gracias, y ya verás que me he basado en tus numerosos logros.
Me encantaría saber más sobre ellos, pero para los que no lo sepáis, Jen, deberíais y podéis echar un vistazo a la página web de Greenberg. Solo un breve repaso a la trayectoria de CanAm, de la que hemos hablado muchas veces y de la que estamos muy orgullosos. Pero creo que podemos pasar a algunas de las partes de esta conversación más centradas en el contenido.
Bueno, Jen, ¿qué tal si empezamos y hablamos un poco de algunas de las tendencias que estamos viendo? Porque creo que, si tuvieras que resumirlo en un tema general, lo que vemos es que las cosas quizá se están volviendo un poco más restrictivas. Quizá algunas cosas que antes eran muy factibles y que se aceptaban sin problemas ahora se están sometiendo a un escrutinio un poco mayor.
A veces, ese escrutinio se traduce en solicitudes de información (RFE) muy agresivas. Otras veces, ese escrutinio implica saltarse las RFE y pasar directamente a las notificaciones de intención de denegación, algo de lo que también hemos oído hablar. Eso significa que a la gente le deniegan la solicitud directamente. Así que estas son cosas que, obviamente, van a poner a cualquiera muy nervioso, porque lo que nos encanta, lo que te encanta, es la previsibilidad.
Y ya sabes de qué más hablamos, porque cuando abordamos este tipo de conversaciones, queremos asegurarnos de poder dar a la gente buenos consejos prácticos que les sirvan para tomar una buena decisión. Y la previsibilidad es clave para eso. Así que cuando empezamos a ver cosas que quizá se aprobaban fácilmente en el pasado y que, de repente, se están volviendo un poco más complicadas, nos ponemos en alerta.
Así que queríamos sacar a colación algunos de esos temas en nuestra charla de hoy. Quizás podrías empezar tú, hablando de uno de los más importantes; y todas estas son cosas de las que vamos a hablar en profundidad. Yo diría que ya hay vías consolidadas para que la gente pueda seguir adelante en su camino hacia la financiación.
Pero quizá podamos empezar por esta primera. Que es para quienes están financiando su inversión EB-5 y sus cuotas. Creo que una forma de explicarlo es que la gente dice: «Oh, quiero presentar la solicitud parcialmente, quiero financiar parcialmente y presentar una solicitud I-526». Esa fecha de prioridad es muy importante para la gente, como es lógico, dada la urgencia que hay por salir al mercado.
¿Podrías hablarnos un poco sobre este procedimiento que se ha estado utilizando? Quizás contarnos cuáles han sido algunos de los tratamientos en los casos más recientes que has visto?
Ley de Reforma e Integridad del Programa EB-5 y la urgencia de presentar la solicitud [00:04:18]
Jennifer Hermansky:
Sí, claro que sí. Bueno, creo que algunas de estas resoluciones se deben al número récord de casos que se están presentando ahora mismo.
Hay mucha gente que presenta solicitudes, y esto se debe en gran parte al propio programa EB-5. Así que, a modo de contexto para todos los que estáis escuchando hoy aquí. En 2022 se aprobó la Ley de Reforma del EB-5, y en ella se establecen, de hecho, unas protecciones muy buenas para los inversores del EB-5, incluida una cláusula de derechos adquiridos que el Congreso de EE. UU. incluyó específicamente.
Y dice que si realizas una inversión y presentas tu solicitud I-526E antes del 30 de septiembre de 2026, es decir, dentro de poco menos de un año. A partir de ahora, te acogerás a la cláusula de exención de la ley, lo que significa que tu inversión de 800 000 dólares seguirá siendo de 800 000 dólares. No tendrás que invertir más dinero más adelante si el programa cambia.
Además, y esto es muy importante, significa que el inversor y sus familiares pueden seguir adelante con el proceso de inmigración, con todos los pasos del proceso EB-5, incluso si el Congreso de EE. UU. no prorroga el programa EB-5 en el futuro. Sabemos que el programa EB-5 está prorrogado hasta el 30 de septiembre de 2027, pero si presentas la solicitud antes…
El 30 de septiembre de 2026, un año antes de que caduque el programa, se obtiene esta protección de derechos adquiridos, y es muy importante para los inversores; entendemos perfectamente que quieran estar protegidos. Quieren saber que, aunque nuestro Congreso no consiga prorrogar el programa EB-5 más allá de esa fecha en 2027, podrán seguir adelante con el proceso después de haber hecho una inversión tan grande.
Y lo entendemos perfectamente. Así que, de cara a este plazo, creo que hay mucha gente interesada en el programa EB-5. La gente quiere hacerlo porque el EB-5 es un programa de autopatrocinio. Te permite tomar las riendas de tu proceso de inmigración. Y esto es especialmente cierto ahora mismo, en un momento en el que hay cierta incertidumbre en otros tipos de procesos y otros tipos de tarjetas de residencia.
En las solicitudes de visado H-1B, a la gente le preocupa que sus jefes no quieran patrocinarlos para este tipo de cosas. Por eso, el programa EB-5 se está volviendo cada vez más atractivo y la gente se apresura a presentar estas solicitudes. Así que solo queremos que todo el mundo entienda que el EB-5 es una decisión muy importante y que hay que preparar bien tu solicitud.
Financiación a plazos y tendencias en la resolución de solicitudes por parte del USCIS [00:07:04]
Jennifer Hermansky:
Y sabemos que, de cara al 30 de septiembre de 2026, muchos inversores intentarán cumplir ese plazo para poder protegerse a sí mismos y a sus familias, lo cual es estupendo. Pero prepararse para ese momento es muy importante. Así que colabora con el centro regional y con la nueva empresa comercial en la que vas a invertir, y también con el despacho de tu abogado para asegurarte de que tu caso sea sólido.
La financiación de los pagos de la inversión EB-5, o la financiación parcial, como la llaman algunos, es una de las estrategias que usan los inversores para poder presentar su solicitud antes. Quizá aporten la mitad de su inversión, tal vez 400 000 dólares o una cantidad similar, y luego abonen el último pago de otros 400 000 dólares más adelante.
Así que, en teoría, esto es posible, y aunque veamos que quizá el USCIS se muestre un poco reacio con respecto a la financiación mediante el método de pagos a plazos, sigo pensando que es totalmente factible si lo haces bien, ¿no? No es que tengamos que asustarnos tanto por lo que haga el USCIS. A veces se muestran reacios.
Simplemente nos aseguramos de presentar todo correctamente. De hecho, Pete, en la ley del EB-5 siempre se dice que un inversor puede estar en pleno proceso de inversión. Esto no es algo que el USCIS haya establecido como política, ni que aparezca solo en su manual de políticas o en su página web. La expresión «en proceso de inversión» figura realmente en el texto de la ley EB-5, y lleva ahí desde 1990.
E incluso cuando se aprobó la Ley de Reforma en 2022, no se modificó esta redacción. Así que llevamos invirtiendo de esta forma desde 1990. Además, según la normativa del USCIS, cuando presentas tu solicitud, esta debe ser apta para su aprobación en el momento de la presentación, lo que significa que no puedes introducir cambios sustanciales posteriormente en una solicitud que ya hayas presentado para que sea apta para su aprobación.
Así que estas dos cosas tienen que ir de la mano a la hora de presentar la solicitud EB-5. ¿Qué significa eso realmente ahora que el USCIS se ha mostrado reacio al respecto? Bueno, hay varias cosas. En primer lugar, repito, creo que es totalmente posible financiar la inversión a plazos, y lo que sabemos por resoluciones recientes es que el USCIS cree firmemente que tienes que comprometerte a invertir el resto del capital.
Vale, en primer lugar, en mi opinión, nunca sería aceptable presentar una solicitud EB-5 sin haber enviado dinero. Creo que el USCIS lo rechazaría fácilmente [00:10:00]. Y hay algo sobre lo que quiero advertir a la gente: tampoco creo que esté bien que solo pagues la tasa administrativa, sin aportar nada del capital, y luego intentes presentar tu solicitud.
Sin duda, una parte de la aportación de capital debería ingresarse primero en la cuenta de garantía bloqueada antes de presentar cualquier solicitud EB-5. A partir de ahí, tiene que haber un acuerdo entre el inversor y la nueva empresa comercial que permita el pago a plazos y que comprometa al inversor a enviar los próximos pagos en las fechas establecidas.
Creo que esto es clave para el USCIS, que estés en pleno proceso de inversión, y de hecho creo que esto se deriva de la sentencia del caso Izzumi, en la que… Hace mucho tiempo, el USCIS —el antiguo Servicio de Inmigración y Naturalización (INS)— estableció unas normas sobre las inversiones en riesgo, y en ese caso, el inversor estaba aportando fondos de forma gradual a lo largo del tiempo.
Él, ellos, esa persona estaban obligados a aportar fondos a lo largo del tiempo, y según el USCIS: «Puedes estar en proceso de invertir, pero tiene que haber un compromiso actual de invertir». Así que creo que tener un acuerdo complementario con la nueva empresa comercial y el centro regional en el que te comprometas a aportar la financiación adicional es realmente importante para cumplir con ese requisito.
Además, sabemos por otras resoluciones recientes de USCIS que quieren que el inversor indique en la solicitud EB-5 cuándo se enviarán esos futuros pagos. Y también quieren que el inversor demuestre cuál será la fuente lícita de los fondos para esos futuros pagos. Y no solo quieren que les digas cuál será la fuente de los fondos, sino que también quieren que presentes la documentación que demuestre la procedencia legal de los fondos para esos pagos futuros.
Y esto, creo, es muy importante que lo entiendan los inversores, porque en el pasado, creo que el USCIS puede haber aprobado casos en los que el inversor no había explicado con detalle de dónde vendrían los futuros pagos. En una solicitud de pruebas posterior, es posible que el inversor tenga que presentar alguna documentación al respecto.
Pero lo que creo que USCIS está diciendo ahora es que tenemos que ver cuál va a ser la fuente de fondos para esos futuros pagos, lo que me hace pensar que los inversores tienen que estar realmente preparados, ¿no? Esto es, en primer lugar, un ejercicio para ver cómo vas a financiar 800 000 dólares. Y si hoy le he dado a CanAm 400 000 dólares [00:13:00] y dentro de tres meses hay que pagar los 400 000 dólares adicionales, pero aún no sé cómo voy a conseguir ese dinero, entonces eso puede ser un problema, ¿no?
Así que los inversores tienen que estar preparados y planificarlo todo con antelación. Hay que tener claro cuál va a ser la fuente total de los fondos y con qué se van a financiar esos pagos futuros, sobre todo si no queda mucho tiempo entre el momento en que haces el pago inicial y la fecha en que vence el importe total.
Así que creo que esos puntos son realmente clave. Y creo que se ha comentado entre los profesionales del programa EB-5 que, si el inversor no cumple el plazo para aportar esos pagos adicionales, eso podría suponer un problema para el USCIS. Tendremos que ver cómo se desarrolla todo esto. Así que, de nuevo, creo que la planificación es clave en este caso.
Y saber cuándo vas a transferir los fondos restantes y cuál es su origen, además de preparar los documentos con antelación, es realmente clave para que todo salga bien.
Peter Calabrese:
Es una reflexión realmente interesante, porque creo que, cuando hablamos, hemos hablado mucho sobre la verificación del origen de los fondos y el tipo de preparación que conlleva.
Creo que esto no es más que otra extensión de lo que significa estar preparado para dar el paso y hacer este tipo de inversión. No basta con decir: «Sé que me van a entrar 800 000 dólares. Tengo varias opciones». Aquí están los 400 con los que vamos a empezar, y luego…
Los otros 400 vendrán de algún sitio, ya sea de aquí o de allá. No basta con saber que puedes hacerlo; tienes que demostrarlo de verdad, documentarlo. Si no, el USCIS no va a ser necesariamente muy indulgente con los cambios que eso pueda conllevar.
No quieren que incumplas los plazos que les has comprometido en relación con tu financiación. Tampoco quieren que se presente información adicional, ya sea al mismo tiempo o mucho después de que se haya realizado el último [00:15:00] pago, ya que eso podría acarrear complicaciones.
Todo esto, en cuanto a… y no es que sea imposible conseguir la aprobación. Desde luego, no puedo hablar por los demás, pero… A la hora de seguir adelante, tienes que asegurarte de presentar el mejor caso posible, y creo que este tipo de pautas son de gran ayuda para que la gente se asegure de que lo está haciendo bien.
Jennifer Hermansky:
Sí, y creo que ahí planteas una cuestión muy importante, Pete, y para todos los que nos escucháis hoy, creo que el USCIS está dando a entender que, una vez que hayas pagado ese segundo plazo, no esperes a que llegue la solicitud de información adicional (RFE), mándanos la documentación que demuestre que has aportado el resto de la inversión. Y envíanos el historial de movimientos de fondos relacionados con ese último pago, así como cualquier documento que se requiera sobre fuentes de fondos complementarias.
Y aunque el USCIS nunca ha publicado ni siquiera ha explicado realmente cómo es el proceso formal de presentación conjunta, esto es algo que tiene que ver con el programa EB-5. Creo que es una buena idea enviar esos documentos por correo. Así te aseguras de que el USCIS no te diga más adelante que tenías la obligación de hacerlo.
Y que no tienen que enviar una solicitud de información adicional (RFE). No creo que eso sea correcto. Creo que si el USCIS va a imponer algún tipo de carga procedimental al inversor, o si va a establecer un nuevo procedimiento que los inversores tengan que seguir, tiene que informar al público de en qué consiste. Así que el USCIS también debería, de forma proactiva, decir a la gente qué hacer en este caso, porque la realidad es que la ley nos permite hacerlo.
Debería permitirse a los inversores hacer esto, y si quieres que te enviemos los documentos antes de una solicitud de información adicional (RFE) o algo por el estilo, entonces dinos cuál es el procedimiento que debemos seguir.
Los préstamos como fuente de fondos para el programa EB-5 [00:16:56]
Peter Calabrese:
Sí, exactamente. Sí. De nuevo, la previsibilidad. Solo tienes que decirnos cuáles son los pasos a seguir y los daremos. Pero la falta de previsibilidad es, sin duda, el tipo de cosas que nos quitan el sueño.
Pero creo que hay otro tema, solo para cambiar un poco de tema, que sin duda ha sido un punto importante y del que cada vez oímos hablar más: el uso de préstamos para financiar parte de la inversión del programa EB-5. Y creo que todo esto tiene su origen en lo mismo: la gente viene, quiere invertir, sabe que tiene fondos, pero todavía está reuniendo el dinero.
O bien tienen algunos activos ilíquidos con los que quizá les cuesta un poco avanzar, pero prefieren invertir cuanto antes para que empiece a contar su fecha de prioridad y así empezar a avanzar hacia sus prestaciones. Así que todas estas vías diferentes han servido para ayudar a la gente a conseguirlo sin dejar de avanzar hacia sus objetivos de resolución de su solicitud.
Sus objetivos en materia de inmigración, pero ahora han estado observando quizá algo, [00:18:00] no quiero decir «resistencia», pero sí cierta reacción por parte del USCIS ante algunas de las formas en que se han ido estructurando. Así que quizá podríamos hablar un poco sobre esto y sobre lo que has observado en cuanto al tratamiento que da el USCIS a los préstamos que se utilizan para completar una inversión EB-5.
Jennifer Hermansky:
. Los préstamos garantizados son una de las fuentes de financiación más habituales que vemos. No todo el mundo quiere vender sus inmuebles u otros activos, como sus cuentas de valores y cosas por el estilo en las que han estado… Sí. Trabajando para ahorrar
Peter Calabrese:
las consecuencias o simplemente, sí, o simplemente los beneficios que están sacando de eso. Prefieren dejarlo ahí donde está.
Jennifer Hermansky:
Exacto, y por eso los préstamos se han utilizado desde siempre en el programa EB-5, como suelo decir. Probablemente, la forma más habitual de conseguir fondos para los inversores del programa EB-5 es pedir un préstamo garantizado con un inmueble y luego utilizarlo para el EB-5. Es una forma de financiación que ha demostrado su eficacia y que estoy segura de que utiliza un porcentaje muy elevado de todos los inversores del programa EB-5.
Un 60 % o algo así. Así que, con el tiempo, hemos tenido muchas directrices de la USCIS sobre cuáles son las normas relacionadas con, por ejemplo, cuando quieres utilizar un préstamo como inversión. De hecho, hace un tiempo, diría que hace unos seis o siete años, hubo mucha controversia sobre los préstamos. ¿Solo se podía utilizar un préstamo garantizado con los activos personales del inversor, o también se podía utilizar un préstamo sin garantía?
En el caso de una inversión EB-5 que se resolvió mediante un litigio hace ya bastante tiempo, la sentencia de un tribunal federal [00:20:00] estableció lo siguiente: cuando se obtiene un préstamo y el inversor recibe los fondos del mismo, eso constituye una inversión en efectivo en la nueva empresa comercial. Está expresamente permitido; el efectivo es, precisamente, un tipo de inversión permitido y, por lo tanto, el préstamo utilizado como fuente de fondos no tenía por qué estar garantizado con los activos personales del inversor.
Así que, quizá, pida un préstamo y… Que esté garantizado con la propiedad de mis padres o algo así. Eso estaría permitido, ¿no? Así que la garantía que usabas ya no tenía por qué estar vinculada directamente al inversor. Eso fue un avance positivo para los inversores y permitió que se pudieran aplicar una amplia variedad de situaciones de préstamo.
Así que ahora podemos recurrir a un préstamo con garantía o a uno sin garantía. Luego, cuando el Congreso aprobó la Ley de Reforma del EB-5, introdujo algunos cambios [00:21:00] precisamente en la parte relativa al origen lícito de los fondos. Estableció que, cuando se solicita un préstamo para una inversión EB-5, en primer lugar, ese préstamo debe concederse de buena fe.
En segundo lugar, también dijeron que el préstamo tiene que proceder de un banco autorizado. No hace falta que justifiques de dónde sacan el banco el dinero que te presta, lo cual tiene todo el sentido del mundo. Sin embargo, como no hay ninguna norma específica que diga que no puedas pedir un préstamo a un tercero, a veces los préstamos vienen de entidades no bancarias, ¿verdad?
Puedo pedir un préstamo a un familiar, o puedo conseguir uno de la empresa que tengo. Así que hay un montón de tipos de préstamos y situaciones diferentes, y los inversores pueden hablar de ello con sus abogados, pero básicamente
Peter Calabrese:
Sí. Mientras el préstamo no eluda las normas del programa, se puede utilizar, ¿no?
Jennifer Hermansky:
Correcto. Correcto. Pero en la RIA también se dice que, cuando una entidad no bancaria te va a conceder un préstamo, ese tercero tiene que demostrar la procedencia legal de los fondos. Así que, si me dan un préstamo un familiar o mi propia empresa, o algo así, tengo que documentar la procedencia de los fondos para que esa empresa o esa persona me pueda conceder el préstamo.
Y, lo que es más importante, cuando el préstamo está garantizado por algún otro activo. Por lo general, también tenemos que demostrar el origen de la compra de ese activo que se utiliza como garantía, lo que a veces nos lleva a tener que documentar más de 800 000 dólares en origen de fondos, ¿verdad? Estoy documentando mi propia garantía y el préstamo que me ha concedido otra persona.
Pero dicho esto, sin duda se puede utilizar como fuente de financiación, por lo que se ofrece una amplia gama de diferentes tipos de préstamos. Y, por último, el USCIS también ha señalado que, cuando solicitas un préstamo, el uso que le des a ese préstamo para el programa EB-5 no puede ir en contra del propósito establecido en el contrato de préstamo.
Así que, si te conceden un préstamo de un banco extranjero o de alguna otra entidad en el extranjero, y en las condiciones del préstamo se especifica, por ejemplo, que no puedes sacar ese dinero del país, o que ese dinero solo se puede usar para tu negocio. En China, entonces, no podemos utilizarlo como fuente de ingresos para el EB-5. Eso sería problemático y el USCIS puede denegar esos casos, y de hecho lo hará.
Pero, suponiendo que podamos demostrar de dónde viene el préstamo y, si lo hay, documentar cualquier garantía, los préstamos están permitidos. Esto también ha dado lugar a una nueva tendencia en la que, a veces, hay centros regionales o filiales de centros regionales que comercializan préstamos entre inversores. Y esta es otra área en la que es posible estructurarlos correctamente.
Y en cuanto a los que podrían utilizarse, aunque de forma muy similar a la financiación a plazos, creo que el USCIS está elaborando algunas normas al respecto y dice que estos préstamos deben concederse de buena fe. También están analizando detenidamente cuáles son las condiciones del préstamo. Cualquiera que esté pensando en este tipo de financiación debería trabajar directamente con su abogado de inmigración para asegurarse de que todo cumple con la normativa.
Creo que la idea principal que transmite aquí el USCIS es que quieren ver casos en los que el inversor tenga sus 800 000 dólares en riesgo y pueda demostrar el origen completo de ese dinero. Y, al igual que con el método de pago a plazos, en el que no sabes de dónde… si estás pidiendo un préstamo y no tienes que devolverlo, tal vez a la filial del centro regional, durante mucho tiempo.
Parece que en el USCIS también se muestran un poco recelosos a la hora de aprobarlos. Así que creo que la gente debería hablarlo con su abogado sobre cómo se va a devolver ese préstamo y cuándo se va a devolver. Porque esas parecen ser las cuestiones clave para el USCIS en esos casos.
Sabemos que, sin duda, hay muchos centros regionales que han concedido préstamos a la gente, pero suelen ser préstamos a corto plazo. Hay que devolverlos en solo unos meses, y es lo mismo que pagar a plazos. Simplemente le da a alguien un poco de tiempo para vender un activo.
Pero, en realidad, lo que hace el inversor es liquidar ese activo y devolver el préstamo. Creo que, cuando el préstamo puede tardar muchos años en devolverse, a la USCIS le genera cierta inquietud la posibilidad de que el inversor nunca tenga que devolverlo. Así que hay que analizar bien estos casos.
Peter Calabrese:
Sí. Si el potencial coincide perfectamente con el momento en que el proyecto madura, o si esos fondos han sido realmente tuyos desde el principio.
Jennifer Hermansky:
Sí. Es un tema muy complicado porque creo que hay argumentos jurídicos que dicen que quizá eso siga estando bien. Y los tribunales han dicho que se puede tener un préstamo sin garantía de un tercero.
Entonces, ¿qué más da si me ha concedido el préstamo este tercero afiliado o mis padres? Hay argumentos legales a favor de ambas partes, pero esta es otra área en la que, una vez más, tenemos… Se acerca la fecha límite de 30 de septiembre de 2026 para la exención por derechos adquiridos. Y la realidad es que, con los [00:27:00] plazos de tramitación del USCIS, si presentas una solicitud dentro de unos meses y te la deniegan…
A partir del 30 de septiembre de 2026, podrías perder las protecciones que ofrecen esas cláusulas de exención. Así que los inversores tienen que pensar muy bien cómo van a financiar su inversión. Y, de nuevo, esto nos lleva de nuevo a planificar adecuadamente cómo vas a financiar la inversión completa. Creo que al servicio de inmigración le preocupa que la gente empiece a presentar sus solicitudes sin tener un plan concreto.
En cuanto a cómo vas a pagar los 800 000 dólares completos. Y esto no es nada nuevo, porque acabo de volver a leer el caso «Matter of Izzumi». Y en esa sentencia, que es como la sentencia de referencia para los casos EB-5, el servicio de inmigración lleva 20 años basándose en ella. Dice que el USCIS tiene interés en saber cómo y cuándo.
Se financiará la inversión al completo. Y creo que eso sigue siendo así hoy en día.
Cuentas IRA autogestionadas y estructuras alternativas [00:28:20]
Peter Calabrese:
Otro tema que sé que se ha puesto muy de moda, y que también es una opción que vamos a ofrecer a la gente, es el uso de fondos de cuentas IRA autogestionadas para financiar sus inversiones, lo cual, de nuevo, entra dentro de ese concepto general de que tienen los fondos, los tienen en distintos sitios, y hay algunas opciones útiles que pueden dar al inversor un poco más de flexibilidad. Eso sí, no concedemos préstamos a la gente. Nunca lo hemos hecho. Algo así es algo que creemos que es una forma razonable de que accedan a sus fondos. Pero también es algo que hay que asegurarse de que se haga correctamente a la hora de estructurarlo.
Así que quizá podrías hablar un poco sobre este uso de los fondos S-D-I-R-A y quizá sobre algunos de los NOIDS o sobre los comentarios que has recibido de USCIS al respecto.
Jennifer Hermansky:
Sí, claro. Bueno, las cuentas IRA autogestionadas son, creo, una opción bastante popular entre muchos inversores que ya están aquí, en EE. UU. Estamos viendo cómo cada vez más inversores que tienen algún tipo de estatus de no inmigrante en EE. UU. recurren a ellas.
Es una opción, sobre todo porque, de nuevo, no todo el mundo quiere liquidar los activos que ha estado ahorrando para cosas como la jubilación, con el fin de hacer la inversión EB-5, y quizá quieran conservarlos por motivos fiscales o por otras razones financieras, ¿no? No soy asesor financiero, ni tampoco…
Un contable o un experto en impuestos, pero seguro que hay muchas razones por las que alguien querría hacer esto, ¿no? Entonces, ¿la respuesta es el USCIS, o la pregunta es si el USCIS lo va a permitir? Creo que en este caso la respuesta es sí, deberían hacerlo. La cuenta IRA autogestionada implica un custodio que se encargará de garantizar que…
La inversión alternativa que está haciendo esa persona cumplirá con las distintas leyes fiscales y las normas contra las operaciones en beneficio propio, ¿verdad? Así que hay un custodio de por medio, pero aquí, en la S-D-I-R-A, es una cuenta autogestionada y el custodio, en realidad, no interviene en la selección de la inversión alternativa, que en este caso sería el programa EB-5.
Creo que, en este caso, es evidente que el inversor es quien elige la inversión y, aunque la participación en la sociedad o una parte de ella pueda estar en manos del custodio, sigue siendo claramente en beneficio del inversor y sigue siendo propiedad del inversor. Esto es muy parecido, Pete, al problema que tuvimos con…
Los hijos como inversores EB-5, ¿no? A veces, una familia tiene un estudiante extranjero que está en la universidad en EE. UU. y quiere que su hijo pueda acogerse al programa EB-5. O quizá estén en el instituto o en un colegio con internado. Hay muchos chavales así que podrían tener menos de 21 años o incluso menos de 18.
Y tenemos normas sobre los custodios. Sobre cómo se pueden mantener y gestionar esas cuentas a nombre del menor. Y lo mismo pasa aquí con el custodio. Creo que los inversores deben asegurarse, ante todo, de que el proyecto esté preparado para aceptar este tipo de acuerdos de financiación. Y de que el custodio actúe en nombre del inversor.
Tienen que asegurarse de que los documentos del proyecto, como el contrato de suscripción y cosas por el estilo, estén bien redactados para permitir este tipo de relaciones de custodia. Y también hay que asegurarse de que el proyecto se planifique desde el punto de vista fiscal, teniendo en cuenta cómo se emitirán los documentos fiscales.
Pero creo que esas cosas se pueden superar y, en el caso de las cuentas IRA SD, creo que se debe a lo que es una IRA SD y a su naturaleza: es la persona la que elige su propia La inversión la elige la persona y es ella quien la gestiona. Ni siquiera la gestiona el custodio. Así que el inversor tiene el control sobre todos los derechos de voto, la sociedad NCE y cosas por el estilo.
Así que creo que aquí se siguen cumpliendo las normas del EB-5. Lo único es que hay que hacerlo bien. Asegúrate de trabajar con tu abogado, la nueva empresa comercial y el centro regional para garantizar que todo se haga como es debido. Y puede que haya un pequeño problema de información por parte del USCIS en este tema, igual que pasó con los menores, la verdad.
Pero creo que eso se puede solucionar dando buenas respuestas al USCIS sobre cómo este tipo de relaciones siguen cumpliendo los requisitos.
Consejos prácticos y conclusiones finales [00:33:13]
Peter Calabrese:
Sí. No, estoy de acuerdo. Y creo que todo esto son ideas muy interesantes para la gente. Con esto terminamos lo que habíamos preparado. Creo que son temas geniales, y de verdad creo que todo viene de…
Para que la gente se lo piense un momento y se pare a reflexionar, porque lo estás viendo. Lo estamos viendo. Es muy urgente que la gente se ponga manos a la obra, quizá con inversiones EB-5, teniendo en cuenta algunas de las cosas que se vislumbran en el horizonte: el fin de la exención por derechos adquiridos en septiembre de 2026 y el hecho de que, en algún momento —probablemente el año que viene—, habrá fechas de acción definitiva en las categorías reservadas.
Así que, si juntas todo eso… La posibilidad de presentar la solicitud, y que las personas que viven en EE. UU. puedan hacerlo al mismo tiempo para conseguir su fecha de prioridad, es súper importante. Esa urgencia ya está ahí y es real, pero a medida que se acerque la fecha, esa urgencia no hará más que ir en aumento. Y cuando veamos todo eso, creo que todas estas cuestiones van a ser muy importantes para la gente.
Y creo que es un consejo fantástico el que has podido dar a la gente: «Oye, mantente preparado, prepárate con antelación. Por mucho que quieras estar listo, puede que no lo estés. Y por mucho que prefieras tener, por ejemplo, una fecha de octubre en tu sello de 2025… Prefieres tener una fecha de prioridad de diciembre con una solicitud muy bien elaborada y redactada que te dé las mejores posibilidades de que te la aprueben, porque nada de esto importa.
La fecha de prioridad no importa si al final te deniegan la solicitud o si te desvías del camino y tienes que lidiar con todo tipo de solicitudes de información adicional (RFE) y demás. Como solemos decir, y como yo suelo pensar, la conclusión que saco de muchas de estas cosas es que lo mejor es que hables con tu abogado. Asegúrate de estar totalmente preparado, con esa mentalidad de «mide dos veces y corta una sola vez», para asegurarte de que lo tienes todo realmente listo.
No solo que ya estamos casi listos para seguir adelante, sino que ¿hay algún otro aspecto, algún consejo práctico o alguna idea que te gustaría compartir con la gente? Tienes la palabra.
Jennifer Hermansky:
Sí, solo quiero decir que creo que la clave de todos estos casos recientes de USCIS es tener claro cómo vas a financiar el importe total de la inversión de 800 000 dólares.
Esa parte es muy importante. Y a partir de ahí, dedícate a documentar todo eso desde el principio. No puedo insistir lo suficiente en ello. Estoy de acuerdo contigo: tiene sentido esperar ese mes más y traducir todos esos documentos si hace falta, y tener todo listo y en orden para tu fuente de financiación.
Eso es mucho más fácil que lidiar con ello. Con [00:36:00] una denegación a posteriori por parte del USCIS, y sabemos que hace poco el USCIS actualizó su manual de políticas en la sección del EB-5. Eso les da más libertad para denegar casos directamente sin una solicitud de información adicional (RFE) ni una notificación de intención de denegación. Así que puede que no haya una segunda oportunidad.
Tómate ahora el tiempo necesario para preparar un caso muy sólido que le dificulte a USCIS hacer algo así, es decir, usar su discrecionalidad para perjudicarte más adelante. Así que prepárate. Colabora con tu abogado. Averigua de dónde proviene exactamente el origen de los fondos. Espera un poco más si es necesario, y simplemente planifica y prepárate para poder aprovechar al máximo las ventajas de la cláusula de exención.
Peter Calabrese:
No podría estar más de acuerdo. Creo que es un consejo estupendo. Y sí, no des por hecho que, si algo está incompleto, nos lo van a preguntar, porque puede que no lo hagan. Puede que simplemente lo rechacen sin más y entonces te encontrarás en una situación muy complicada. Jen, ha sido fantástico.
Muchísimas gracias por tu tiempo. Te agradecemos de verdad que te hayas tomado la molestia de explicar todo esto a tus clientes, a nuestros posibles inversores; creo que nos resulta de gran ayuda. Así que, muchísimas gracias. Espero que vuelvas en otra ocasión.
Jennifer Hermansky:
Claro. Gracias por invitarme, y buena suerte a todos los que estáis preparando vuestros casos.
Peter Calabrese:
¡Genial! Gracias, Jen.
