Algo significativo aconteceu no USCIS no terceiro trimestre de 2025. Depois de mais de um ano processando cerca de 400 petições de investidores individuais por trimestre, a agência aprovou mais de 1.000 casos em um único período de três meses. Para uma indústria EB-5 habituada a um otimismo cauteloso, este pico de adjudicações pareceu um ponto de viragem.
Mas, a par destas notícias encorajadoras, há um quadro mais complicado. O mesmo aumento de aprovações que os investidores têm estado à espera pode também preparar o terreno para as datas de ação final (FADs) para determinados países, criando aquilo a que os analistas chamam um atraso invisível. Compreender os dois lados desta dinâmica é essencial para quem navega atualmente no programa EB-5.
Num webinar recente, Christine Chen, Diretora de Operações, e Lee Li, Diretor de Investigação de Políticas e Análise de Dados do IIUSA, analisaram os últimos dados de adjudicação, explicaram o que significa realmente uma taxa de aprovação de mais de 90% para os investidores pós-RIA e analisaram as condições que podem provocar atrasos nas categorias de vistos reservados.
O pico de aprovação do terceiro trimestre de 2025: O que os dados mostram
Durante a maior parte do período pós-RIA, a USCIS adjudicou petições de investidores EB-5 a um ritmo modesto. Os números contam a história de forma clara:
- 2023 (ano completo): 63 aprovações de I-526 e I-526E
- 2024 (ano completo): Mais de 1.000 aprovações
- 2025 (apenas os três primeiros trimestres): Já mais de 1.800 aprovações, com o terceiro trimestre a ultrapassar as 1.000
“A maior novidade é que a agência aprovou subitamente tantos casos no terceiro trimestre de 2025″, explicou Li. “Antes deste trimestre, normalmente víamos cerca de 400 aprovações de casos por trimestre. Mas só neste trimestre, aprovaram mais de 1.000 casos, o que é um grande pico.”
Christine Chen reflectiu o alívio cauteloso que muitos no sector sentiram: “Para muitos de nós, que vimos inicialmente os números do USCIS, houve muita preocupação e preocupação com o desperdício de vistos e com a lentidão dos processos de adjudicação. Estamos finalmente a ver o ritmo das adjudicações mais próximo do que é necessário para que este programa funcione sem problemas”.
Utilização de vistos e o risco de desperdício de vistos reservados
A onda de aprovações é importante para mais do que apenas os investidores que aguardam decisões. No âmbito do programa EB-5, as categorias de visto reservadas (rural, área de elevado desemprego e infra-estruturas) são transferidas durante apenas um ano antes de serem perdidas se não forem utilizadas. Com uma grande quantidade de petições apresentadas mas ainda não aprovadas, os vistos não utilizados representam um risco real e dispendioso.
“Sabemos que temos muitos investidores que já apresentaram as suas petições, mas não vimos muitos números de vistos a serem utilizados”, observou Li. “Isso significa que a maior parte dos vistos pode ser perdida da categoria de reserva se não forem utilizados no próximo ano”.
Chen relativiza os riscos: “Para uma indústria que tem sempre falta de vistos, desperdiçar qualquer um é uma perda trágica para nós”.
O pico de aprovações no terceiro trimestre de 2025 ofereceu a esperança de que mais petições se pudessem traduzir na utilização de vistos na segunda metade do ano fiscal de 2025, reduzindo a probabilidade de perda de vistos de categorias reservadas. No entanto, continua em aberto a questão de saber se este ritmo de adjudicação se manterá.
A taxa de aprovação de mais de 90%: Uma conquista pós-RIA
Para além dos dados relativos ao volume, a qualidade das adjudicações também melhorou significativamente. Relativamente às petições I-526E apresentadas ao abrigo do RIA, a taxa de aprovação é agora superior a 90%.
Este número é surpreendente no contexto. Como Li salientou, a taxa de aprovação das petições EB-5 I-526 diretas (investidores autónomos que não utilizam um centro regional) situa-se apenas em cerca de 25%. O contraste ilustra o quanto as mudanças estruturais da RIA fortaleceram o modelo do centro regional.
“Para 2025, temos um grande pico de aprovações. Portanto, temos uma amostra de dados maior e a taxa de aprovação continua a ser superior a 90%, o que considero muito elevado”, afirmou Li. “E esta não é apenas uma tendência pós-RIA, porque se olhares para os investidores EB-5 diretos, a taxa de aprovação nem sequer é superior a 25%.”
Porque é que a aprovação do projeto é importante em primeiro lugar
O requisito do RIA de que a aprovação de um projeto I-956F (ou, no mínimo, a apresentação de um recibo I-956F) preceda os pedidos I-526E do investidor teve um efeito mensurável a jusante. Os investidores que entram em projectos com registos I-956F já verificados beneficiam de uma camada adicional de análise da USCIS antes de a sua própria petição ser considerada.
“O facto de os projectos terem de ser aprovados antes de as petições dos investidores individuais serem aprovadas significa que existe uma fase de certeza a esse nível”, observou Chen. “Muitos dos padrões de comportamento que agora sabemos que devem ser evitados significam que a maioria dos peticionários tem um caminho muito mais claro para a aprovação.”
Li concorda: “O projeto tem de ser aprovado ou, pelo menos, apresentado antes de os investidores poderem apresentar os seus 526Es. Isso aumenta definitivamente a taxa de aprovação e a qualidade dos projectos, além de dar muita segurança aos investidores”.
O atraso invisível: Poderão as datas das acções finais chegar em breve?
A mesma aceleração da adjudicação, que é uma boa notícia para os investidores aprovados, cria uma nova preocupação: à medida que as aprovações se acumulam, a procura de vistos em categorias reservadas pode ultrapassar a oferta anual, desencadeando datas de ação final (FADs). É a este cenário que os analistas têm chamado “invisible backlog”.
Li explicou a mecânica: depois de um I-526E ser aprovado, o caso ainda é transferido para outro departamento para a adjudicação do ajuste de estatuto I-485 antes de o visto poder ser efetivamente emitido. Esta transição introduz um desfasamento de cerca de seis meses entre a aprovação da petição e a utilização do visto.
“A minha estimativa é de um atraso de cerca de seis meses”, disse Li. “Por isso, não creio que haja uma data-limite no primeiro semestre de 2026. O boletim de vistos de dezembro não avisava sobre um corte iminente. janeiro ou mesmo fevereiro deve ser a data atual para a categoria de reserva. No entanto, quando entrarmos na segunda metade do ano fiscal de 2026, é difícil dizer”.
A variável chave é a sustentabilidade. Se o USCIS continuar a aprovar mais de 1.000 casos por trimestre, as condições para uma data-limite tornam-se mais prováveis. Se o terceiro trimestre de 2025 se revelar uma anomalia, o calendário muda.
China e Índia: Países com maior risco de FADs
Para os investidores de países com elevada procura, em particular a China e a Índia, o potencial para datas de ação final merece especial atenção. Estes dois países representam a maior parte dos pedidos de visto EB-5 pós-RIA e, historicamente, registaram o retrocesso mais significativo nas categorias gerais de vistos.
Chen observou que o sector já esteve nesta situação antes. Durante o período após 2017, o retrocesso levou a uma queda significativa nos registros, pois os tempos de espera se estenderam substancialmente mais. Os projectos EB-5 rurais com atribuições de vistos reservados e processamento prioritário oferecem o caminho mais claro para evitar esse cenário.
O que isto significa para os investidores EB-5 atualmente
O momento atual das adjudicações do EB-5 pós-RIA apresenta tanto uma oportunidade como uma urgência. As taxas de aprovação são elevadas, os tempos de processamento estão a melhorar e a USCIS está a demonstrar uma capacidade significativa. Ao mesmo tempo, as condições para um futuro atraso podem estar a formar-se.
Para os potenciais investidores, destacam-se várias considerações:
- Os projectos rurais continuam a oferecer a maior proteção contra futuros FAD através da atribuição de vistos reservados e do tratamento prioritário.
- A taxa de aprovação de mais de 90% para as petições I-526E sublinha o valor do investimento através de centros regionais estabelecidos com fortes registos I-956F.
- Os dados do USCIS do próximo trimestre serão fundamentais. A manutenção de números elevados de aprovação aumenta a probabilidade de cortes no segundo semestre do AF2026; um regresso a 400 por trimestre alivia essa pressão.
- Os investidores da China e da Índia devem avaliar cuidadosamente o quadro de disponibilidade de vistos e consultar um consultor de imigração experiente sobre o calendário.
Conclusão: Uma tendência promissora que merece ser acompanhada de perto
O pico de adjudicação do terceiro trimestre de 2025 representa o sinal mais encorajador de que o USCIS tem capacidade para processar petições pós-RIA a um ritmo significativo. Uma taxa de aprovação de mais de 90% para as petições I-526E confirma que as reformas estruturais introduzidas pelo RIA estão a funcionar como pretendido.
Ao mesmo tempo, a possibilidade de as datas de ação final chegarem na segunda metade do AF2026 introduz uma nova variável que os investidores e os seus advogados devem acompanhar cuidadosamente. Os projectos EB-5 rurais continuam a ser a melhor proteção contra esse risco.
Na Parte 5 desta série, examinamos em pormenor a explosão do EB-5 rural, incluindo o extraordinário crescimento do investimento rural, os números da criação de emprego e a razão pela qual o Congresso está cada vez mais concentrado no que o EB-5 rural conseguiu.
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A CanAm Enterprises tem ajudado os investidores EB-5 a navegar em todas as fases do programa desde 1987. Com uma taxa de aprovação de projectos USCIS de 100% em mais de 75 projectos e 15 aprovações I-956F ao abrigo do RIA, o nosso historial fala por si.
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Sobre os oradores
Christine Chen
Diretor de Operações, CanAm Enterprises
Christine Chen trabalha como COO da CanAm Enterprises, um dos centros regionais mais antigos da indústria EB-5. Supervisiona as operações e as relações com os investidores de um portfólio que angariou mais de 3,9 mil milhões de dólares em capital EB-5 e facilitou mais de 16.900 green cards condicionais.
Aaron Grau
Diretor Executivo, IIUSA
Aaron Grau é o Diretor Executivo da Invest in the USA (IIUSA), a associação comercial nacional para o Programa do Centro Regional EB-5. A IIUSA lidera a defesa da indústria, a educação e a pesquisa de políticas para apoiar o crescimento e a integridade contínuos do programa.
Lee Li
Diretor de Investigação de Políticas e Análise de Dados, IIUSA
Lee Li é o Diretor de Investigação de Políticas e Análise de Dados na IIUSA, onde lidera os esforços de recolha e análise de dados da organização. A sua investigação fornece à indústria EB-5 informações essenciais sobre as tendências de apresentação de pedidos, tempos de processamento e desempenho do programa.
