Embora a reforma política e a dinâmica do mercado continuem a moldar o futuro do EB-5, há outra força poderosa em jogo: os tribunais.
No recente Webinar de Advocacia EB-5 da CanAm, o CEO Tom Rosenfeld juntou-se aos principais advogados de imigração Ron Klasko, Ira Kurzban e Enrique González para examinar o número crescente de processos judiciais relacionados com o EB-5 e os desafios regulamentares mais amplos que a indústria enfrenta. O seu debate revelou tanto progressos encorajadores como fricções persistentes entre a comunidade EB-5 e os seus reguladores.
O que queres dizer com isso? O litígio não é apenas um sintoma de tensão – tornou-se um instrumento de responsabilização e reforma.
Quando a USCIS muda os postes da baliza
Um dos desenvolvimentos mais significativos dos últimos meses tem sido as adjudicações inconsistentes da USCIS – particularmente entre as fases I-526E (petição inicial) e I-829 (petição para remover condições).
Como explicou Ron Klasko:
Estamos a ver a agência aprovar a documentação da fonte de financiamento na fase I-526 e depois negá-la na fase I-829, dizendo, basicamente, “Mudámos de ideias”. Isso é ultrajante – tanto do ponto de vista legal como moral“.
Esta incoerência, observou, mina a confiança dos investidores e cria litígios desnecessários. Os tribunais federais já recuaram, com várias decisões bem sucedidas que afirmam que a USCIS ultrapassou os limites ao redefinir a “fonte legal de fundos”.
“Acerta altura“, disse Klasko, “esperamos que estas decisões enviem uma mensagem de que a agência não pode continuar a mudar as balizas“.
Empréstimos a investidores e questões de “boa fé”
Outra questão emergente envolve programas de empréstimos a investidores, nos quais um credor – frequentemente uma entidade financeira não bancária – fornece financiamento parcial a investidores EB-5 qualificados. Historicamente, estes acordos eram considerados conformes. Mas depois de o RIA ter acrescentado uma nova linguagem que exige que os empréstimos sejam feitos de “boa fé” e não “contornem” os requisitos do programa, a USCIS começou a questionar a sua legalidade.
Klasko resumiu o problema sem rodeios:
“Os novos termos do RIA não podem ser insignificantes, mas também não podem ser usados para reescrever as regras. Os empréstimos a investidores corretamente estruturados são legais – e negá-los após anos de aprovação é simplesmente errado. ”
Os membros do painel concordaram que a questão será provavelmente resolvida através de litígios contínuos, tal como aconteceu com as anteriores disputas sobre a “origem dos fundos“.
A segurança nacional e a política da perceção
Ira Kurzban e Enrique González alargaram a conversa para incluir o novo escrutínio dos investidores EB-5 da China e de outros mercados de grande volume, onde a USCIS começou a investigar as ligações a entidades estatais e até a filiação em partidos.
Kurzban advertiu que esta tendência corre o risco de transformar investidores legítimos em alvos políticos:
“Trabalhar para uma grande empresa chinesa não faz de ti um risco para a segurança. Estas recusas generalizadas não têm nada a ver com a intenção do EB-5 – são desvios políticos disfarçados de segurança nacional. ”
González concordou, enquadrando a questão no clima político geral:
“Coloca a narrativa da segurança nacional no programa e torna-se uma desculpa fácil para o restringir. É por isso que a indústria precisa de decidir o que defende – porque estas são as questões que podem definir o futuro do EB-5 para além de 2027. ”
Ambos os advogados sublinharam que a defesa e a transparência – e não o silêncio – serão fundamentais para manter a credibilidade do Programa.
Uma indústria que cresceu
Apesar destes desafios, González oferece uma perspetiva de esperança:
“Este sector amadureceu. Há vinte anos, o EB-5 era o oeste selvagem. Hoje, é um ecossistema estruturado e compatível, liderado por centros regionais de renome como a CanAm. ”
Salientou o crescimento das associações comerciais e das organizações lideradas por investidores, como a IIUSA e a AIIA, que estão agora a coordenar os esforços de defesa e a dar aos investidores uma voz mais forte.
Essa maturidade, argumentou González, é a base para a resiliência do EB-5 a longo prazo – mas deve ser acompanhada de reforma e vigilância contínuas. “Temos a demanda“,disse ele. “Agora temos que garantir que o sistema acompanhe isso.”
Tom Rosenfeld: A integridade é a melhor defesa
Para Rosenfeld, a onda de litígio apenas reforça a filosofia central da CanAm: fazer o que é correto em primeiro lugar e defender a sua posição de integridade.
“Os tribunais podem corrigir o que é injusto“,disse, “mas o nosso trabalho é mantermo-nos transparentes, conservadores e centrados no investidor. É isso que nos dá credibilidade quando nos relacionamos com decisores políticos e reguladores. ”
Rosenfeld enfatizou que essas batalhas legais – embora frustrantes – também destacam a força do ecossistema EB-5. “O facto de os investidores e os líderes da indústria estarem a ripostar mostra que o EB-5 amadureceu. Não somos apenas participantes; somos defensores da forma como o Programa deve funcionar. ”
Principais conclusões para os investidores e as partes interessadas
- O contencioso está a dar nova forma ao EB-5. Decisões judiciais recentes contestaram com êxito o exagero da USCIS nas interpretações de fontes de financiamento e empréstimos.
- A consistência é importante. A lacuna entre as adjudicações do I-526E e do I-829 deve ser resolvida para restabelecer a justiça e a previsibilidade.
- O controlo da segurança nacional está a aumentar. Os investidores de determinados países são sujeitos a uma análise mais rigorosa; a transparência e a conformidade são fundamentais.
- O sector evoluiu. Uma governação, dados e defesa mais fortes tornam o EB-5 mais credível do que nunca.
- A integridade gera influência. A defesa de interesses mais eficaz resulta de fazeres sempre o que é correto para os investidores.
