Em 29 de julho de 2025, o Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito de Columbia emitiu uma ordem no caso IIUSA v. USCIS em relação à Lei de Reforma e Integridade EB-5 de 2022 (RIA) e como ela afeta o período de sustentação EB-5. Embora o caso tenha atraído uma atenção significativa na indústria EB-5, a decisão do tribunal não alterou a política existente da USCIS e não exige que os investidores tomem qualquer ação imediata.
O que o Tribunal decidiu
Na sua decisão, o tribunal negou a moção da IIUSA para julgamento sumário e a moção cruzada do USCIS para rejeitar, citando que a orientação do USCIS sobre sustentação ainda não é considerada uma ação final da agência. A USCIS está a desenvolver um Aviso de Proposta de Regulamentação (NPRM) abrangente para implementar totalmente o RIA, que deverá ser publicado em novembro de 2025.
O tribunal explicou que a futura regra poderia abordar as questões levantadas pela IIUSA, e que seria prematuro decidir sobre a interpretação correta do requisito de sustentação do RIA nesta altura. Até lá, a atual orientação da USCIS permanece em vigor e o tribunal instruiu as partes a fornecerem actualizações regulares da situação.
Perspetiva da CanAm: A segurança dos investidores em primeiro lugar
Como discutimos no nosso blogue de fevereiro, o RIA alterou o requisito de sustentação ao declarar que o capital dos investidores pós-RIA deve ser “esperado para permanecer investido por não menos de dois anos“.A orientação atual do USCIS interpreta essa linguagem como o início do período de dois anos em qualquer ponto durante o investimento, mesmo antes de o investidor solicitar seu visto.
Como a definição do período de sustentação continua sujeita a interpretação – e a possíveis mudanças após o NPRM – a CanAm continua a adotar uma abordagem conservadora na estruturação do projeto e nos termos do empréstimo. Isso garante que os resultados de imigração de nossos investidores sejam protegidos, independentemente de como o USCIS definirá o período de sustentação.
Como é que a CanAm estrutura os investimentos para cumprir a sustentabilidade
- Prazos de empréstimo mínimos de 3,5 anos: Construímos prazos de empréstimo suficientemente longos para cumprir o requisito de sustentabilidade, mesmo na interpretação mais rigorosa.
- Alinhamento com as realidades do mercado: Os termos do empréstimo são estruturados de forma a corresponder aos prazos de construção e estabilização do projeto, reduzindo a necessidade de reafectação.
- Aplicação total do capital antes do início do prazo: Asseguramos que o capital EB-5 é totalmente aplicado na entidade criadora de emprego (JCE) antes do início do período de manutenção.
- Flexibilidade e amortecedores: Incorporamos amortecedores de tempo para proteger os investidores em caso de atrasos no projeto ou de atrasos no processamento da USCIS.
Como Christine Chen, diretora de operações da CanAm, referiu no início deste ano:
“Estruturamos os nossos projectos com flexibilidade suficiente para garantir que o requisito de manutenção é cumprido sob qualquer interpretação. Essa continua a ser a nossa prioridade”.
O que os investidores devem saber
Esta última decisão judicial não altera a atual política de apoio da USCIS nem tem impacto nos prazos de quaisquer projectos da CanAm. O NPRM esperado para o final deste ano fornecerá mais clareza, mas a abordagem conservadora e centrada no investidor da CanAm já posiciona nossos investidores para permanecerem em conformidade com qualquer resultado.
Continuaremos a acompanhar de perto a evolução da situação e forneceremos actualizações assim que houver mais informações disponíveis.
