Cuando el Congreso aprobó la Ley de Reforma e Integridad del EB-5 de 2022 (RIA), supuso la revisión más completa en los 30 años de historia del programa. Dos años después, ¿hasta qué punto ha funcionado bien y cuál es la situación actual del sector?
Durante el reciente seminario web de CanAm sobre defensa del EB-5, Tom Rosenfeld, director general de CanAm, se unió a Ira Kurzban, Ron Klasko y Enrique González, líderes en derecho de extranjería, para reflexionar sobre lo que ha cambiado desde la RIA y los retos que quedan por delante. El consenso: El EB-5 está cumpliendo su promesa, pero son esenciales la defensa continua y la prudencia.
El EB-5 ha conseguido lo que pretendía el Congreso
“Hemos conseguido cumplir los objetivos políticos de la Ley de Reforma”,empezó diciendo Tom Rosenfeld. ” Ha habido un aumento del 1.500% de la inversión en zonas rurales. Eso es exactamente lo que querían los senadores Grassley y Leahy, y es significativo. ”
Ese único dato capta un profundo cambio en el impacto del EB-5. Durante décadas, la mayor parte del capital del EB-5 fluía hacia grandes desarrollos urbanos. Hoy, los proyectos en zonas rurales y de alto desempleo -desde infraestructuras de banda ancha hasta fabricación avanzada y energías renovables- están a la cabeza.
Esta transformación es precisamente lo que buscaba el Congreso: dirigir la inversión privada a las comunidades que más la necesitan, crear puestos de trabajo sin gasto de los contribuyentes y reforzar el apoyo bipartidista al programa.
“La idea de que se pueden crear puestos de trabajo en EE.UU. sin coste para los contribuyentes ha sido siempre la fuerza del EB-5“,señaló Rosenfeld. “Ese mensaje resuena más que nunca en la economía actual“.
Un entorno económico que exige prudencia
Incluso con este éxito, Rosenfeld subrayó que el actual entorno de mercado plantea retos únicos. “La economía actual me recuerda a la de 2008 o 2009; quizá no tan terrible, pero sí bastante parecida“,observó.
Los elevados tipos de interés, la inflación y las presiones sobre la liquidez han dificultado el acceso al capital tradicional, impulsando una nueva demanda de financiación EB-5. Los promotores y patrocinadores recurren cada vez más al EB-5 como fuente de capital fiable y a largo plazo, especialmente para proyectos que no encuentran financiación por medios convencionales.
Esa dinámica es a la vez una oportunidad y una advertencia. “Con esa enorme demanda viene el riesgo“,dijo Rosenfeld. “Tienes que hacer tratos que tengan sentido por sí mismos. Patrocinadores fuertes. Fondos propios reales. Proyecciones conservadoras. No es el momento de no hacer tratos, sino de ser prudentes y realistas. ”
Progresos políticos y obstáculos pendientes
Los panelistas coincidieron en que la RIA ha aportado estabilidad e integridad al EB-5, al tiempo que ha introducido nuevas complejidades.
- Protección de derechos adquiridos y fechas de expiración: La RIA reautorizó el EB-5 hasta el 30 de septiembre de 2027, pero sus protecciones por derechos adquiridos expiran un año antes, en septiembre de 2026. Rosenfeld calificó este desajuste como “uno de los mayores problemas técnicos que debemos solucionar“.
- Atrasos en la tramitación: Aunque los inversores rurales se benefician de la tramitación prioritaria, las adjudicaciones incoherentes y el retroceso de los visados siguen frustrando a los solicitantes de países con gran demanda.
- Coherencia de la Agencia: Como señaló Ron Klasko, el USCIS debe mejorar la previsibilidad. “Estamos viendo cómo la agencia aprueba la fuente de fondos en el I-526 y luego la deniega en el I-829: eso es incoherente y erróneo“, dijo.
A pesar de estos retos, la trayectoria de la RIA ha sido positiva. “El EB-5 está hoy mucho más cerca de lo que el Congreso previó en 1990“,observó Kurzban. “Estamos viendo la creación de empleo en zonas que realmente lo necesitan: eso es lo que se pretendía con el programa“.
Una plataforma para la fortaleza a largo plazo
Desde el apoyo bipartidista del Congreso hasta la demanda rural récord, la RIA ha situado al EB-5 en una nueva era de legitimidad. Pero Rosenfeld y sus colegas advirtieron que el progreso no debe generar complacencia.
“No podemos dar por sentada la estabilidad“,dijo Rosenfeld. “Tenemos que seguir demostrando a los legisladores que el EB-5 funciona: que es eficaz, creíble y esencial para el desarrollo económico“.
Esto significa una defensa continua basada en datos, vigilancia del cumplimiento y una cuidadosa selección de proyectos, exactamente el enfoque que ha guiado a CanAm desde el inicio del programa.
Puntos clave para los inversores
- La RIA está funcionando. La inversión rural EB-5 ha aumentado más de un 1.500%, alcanzando el objetivo político central de la ley.
- Los vientos económicos en contra exigen diligencia. Los tipos elevados y la escasa liquidez hacen que el capital EB-5 sea más importante -y la selección cuidadosa de las operaciones más crítica- que nunca.
- Arregla el desfase de la puesta de sol. Alinear el plazo de 2026 para la eliminación de los derechos adquiridos con la reautorización del programa de 2027 es una de las principales prioridades de la defensa.
- El futuro es fuerte. Con apoyo bipartidista y un historial de impacto probado, el EB-5 sigue siendo una de las herramientas de creación de empleo más eficaces de Estados Unidos.
