El 29 de julio de 2025, el Tribunal de Distrito de EE.UU. para el Distrito de Columbia emitió una orden en el caso IIUSA contra USCIS en relación con la Ley de Reforma e Integridad del EB-5 de 2022 (RIA) y cómo afecta al periodo de sostenimiento del EB-5. Aunque el caso ha suscitado una gran atención en el sector EB-5, la sentencia del tribunal no modificó la política vigente del USCIS y no obliga a los inversores a tomar ninguna medida inmediata.
Lo que decidió el Tribunal
En su sentencia, el tribunal denegó tanto la petición de IIUSA de sentencia sumaria como la petición cruzada del USCIS de desestimación, citando que la orientación del USCIS sobre el sostenimiento aún no se considera una acción final de la agencia. El USCIS está elaborando un Aviso de Propuesta de Normativa (NPRM, por sus siglas en inglés ) exhaustivo para aplicar plenamente la RIA, cuya publicación está prevista para noviembre de 2025.
El tribunal explicó que la próxima norma podría abordar las cuestiones planteadas por IIUSA, y que sería prematuro pronunciarse sobre la interpretación correcta del requisito de sostenimiento de la EIR en este momento. Hasta entonces, la orientación actual del USCIS sigue vigente, y el tribunal ha ordenado a las partes que proporcionen actualizaciones periódicas de la situación.
Perspectiva de CanAm: La seguridad del inversor es lo primero
Como comentamos en nuestro blog de febrero, la RIA cambió el requisito de sostenimiento al establecer que el capital de los inversores posteriores a la RIA debe “esperarse que permanezca invertido durante no menos de dos años“.La orientación actual del USCIS interpreta este lenguaje como que el periodo de dos años comienza en cualquier momento de la inversión, incluso antes de que el inversor solicite su visado.
Dado que la definición del periodo de mantenimiento sigue estando sujeta a interpretación -y a posibles cambios tras el NPRM-, CanAm sigue adoptando un enfoque conservador en la estructuración de los proyectos y las condiciones de los préstamos. Esto garantiza la protección de los resultados de inmigración de nuestros inversores, independientemente de cómo defina finalmente el USCIS el periodo de mantenimiento.
Cómo estructura CanAm las inversiones para cumplir los requisitos de sostenibilidad
- Plazos de préstamo mínimos de 3,5 años: Establecemos plazos de préstamo lo suficientemente largos como para cumplir el requisito de sostenimiento incluso bajo la interpretación más estricta.
- Alineación con las realidades del mercado: Las condiciones de los préstamos están estructuradas para ajustarse a los plazos de construcción y estabilización de los proyectos, reduciendo la necesidad de redistribución.
- Despliegue completo del capital antes de que empiece el plazo: Nos aseguramos de que el capital EB-5 se despliegue completamente en la entidad creadora de empleo (ECJ) antes de que comience el periodo de sostenimiento.
- Flexibilidad y amortiguadores: Incorporamos amortiguadores temporales para proteger a los inversores en caso de retrasos en los proyectos o en la tramitación del USCIS.
Como señaló Christine Chen, Directora de Operaciones de CanAm, a principios de este año:
“Estructuramos nuestros proyectos con la flexibilidad suficiente para garantizar que se cumple el requisito de sostenimiento bajo cualquier interpretación. Ésa sigue siendo nuestra prioridad”.
Lo que deben saber los inversores
Esta última sentencia judicial no cambia la actual política de sostenimiento del USCIS ni afecta a los plazos de ningún proyecto de CanAm. El NPRM que se espera para finales de este año aportará más claridad, pero el enfoque conservador y centrado en el inversor de CanAm ya sitúa a nuestros inversores en una posición que les permite seguir cumpliendo la normativa sea cual sea el resultado.
Seguiremos vigilando de cerca la evolución de la situación y proporcionaremos información actualizada en cuanto dispongamos de más datos.
