Tuân thủ quy định và các thực tiễn tốt nhất trong chương trình EB-5 – Phần 2
Trong thế giới đầu tư EB-5, tuân thủ quy định tốt là chìa khóa thành công trong kinh doanh — và điều đó bắt đầu bằng việc đặt lợi ích của nhà đầu tư lên hàng đầu.
Kể từ khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) thông qua Quy định về Lợi ích Tốt nhất (Reg BI) vào năm 2020, tiêu chuẩn dành cho các chuyên gia tài chính — bao gồm cả những người tiếp thị và bán các sản phẩm EB-5 — đã thay đổi đáng kể. Quy định này đã nâng cao tiêu chuẩn vượt xa tiêu chí “phù hợp” truyền thống, tạo ra kỳ vọng mới về tính minh bạch, sự cẩn trọng và bảo vệ nhà đầu tư, điều hiện đang định hình mọi mối quan hệ đầu tư EB-5.
Trong Phần 2 của loạt bài về Tuân thủ và Thực tiễn Tốt nhất trong chương trình EB-5 của CanAm, chúng ta sẽ tìm hiểu Quy định BI có ý nghĩa như thế nào đối với các nhà đầu tư EB-5 và cách CanAm Investor Services áp dụng các nguyên tắc này để đảm bảo mọi mối quan hệ với khách hàng đều đáp ứng tiêu chuẩn chăm sóc cao nhất.
Từ “Sự phù hợp” đến “Lợi ích tốt nhất”
Trước khi Quy định BI có hiệu lực, các công ty môi giới chứng khoán phải đảm bảo rằng các khoản đầu tư là “phù hợp” với từng khách hàng — nghĩa là nhìn chung phù hợp với tình hình tài chính và mục tiêu của nhà đầu tư.
Quy định Reg BI còn đi xa hơn. Quy định này yêu cầu bất kỳ khuyến nghị nào do công ty môi giới chứng khoán đưa ra phải vì lợi ích tốt nhất của nhà đầu tư — chứ không chỉ đơn thuần là phù hợp — và công ty không được đặt lợi ích tài chính của riêng mình lên trên lợi ích của nhà đầu tư.
Sự thay đổi này đã chính thức hóa nghĩa vụ chăm sóc cao hơn, tương tự như nghĩa vụ ủy thác, giúp các hoạt động phân phối EB-5 phù hợp với các tiêu chuẩn chứng khoán chính thống của Hoa Kỳ.
Như Pete Calabrese , Giám đốc điều hành của CanAm Investor Services, đã giải thích:
“Các khoản đầu tư EB-5 là các chứng khoán phức tạp, dài hạn. Quy định về Lợi ích Tốt nhất đảm bảo rằng khi các nhà đầu tư đưa ra những quyết định thay đổi cuộc sống này, họ làm như vậy với sự hiểu biết đầy đủ, thông tin minh bạch và sự tin tưởng rằng lợi ích của họ được đặt lên hàng đầu.”
Quy định BI áp dụng như thế nào đối với diện EB-5?
Theo Quy định BI, các công ty môi giới chứng khoán tham gia vào các đợt chào bán EB-5 phải đáp ứng bốn nghĩa vụ chính:
- Nghĩa vụ công bố thông tin – Cung cấp thông tin rõ ràng, bằng văn bản về các sự kiện quan trọng, bao gồm rủi ro dự án, phí và các xung đột lợi ích tiềm ẩn.
- Trách nhiệm cẩn trọng – Cần thể hiện sự cẩn trọng và kỹ năng khi đưa ra khuyến nghị đầu tư, đảm bảo rằng khoản đầu tư đó phù hợp với lợi ích tốt nhất của nhà đầu tư dựa trên hồ sơ và mục tiêu của họ.
- Trách nhiệm giải quyết xung đột lợi ích – Xác định và quản lý mọi xung đột tài chính hoặc cơ cấu có thể ảnh hưởng đến tính khách quan.
- Nghĩa vụ tuân thủ – Duy trì các chính sách và quy trình bằng văn bản được thiết kế hợp lý để đảm bảo tuân thủ tất cả các điều khoản nêu trên.
Trên thực tế, điều này có nghĩa là mỗi nhà môi giới EB-5 phải đánh giá toàn diện hồ sơ của nhà đầu tư — bao gồm khả năng tài chính, nhu cầu thanh khoản, khả năng chấp nhận rủi ro, thời gian đầu tư và mục tiêu nhập cư — trước khi đề xuất một gói đầu tư cụ thể.
Đối với các nhà đầu tư, đây là một khuôn khổ giúp chuyển đổi việc tuân thủ từ một yêu cầu ngầm thành một biện pháp bảo vệ thực tế.
Hồ sơ nhà đầu tư EB-5
Mỗi nhà đầu tư EB-5 đều có những đặc điểm riêng biệt — nhưng mọi quyết định đầu tư đều phải dựa trên những nguyên tắc cơ bản giống nhau về đánh giá rủi ro có trách nhiệm.
Hồ sơ nhà đầu tư toàn diện thường bao gồm:
- Khả năng tài chính: Nhà đầu tư có đủ thanh khoản và giá trị tài sản ròng để tham gia mà không gặp khó khăn quá mức không?
- Khả năng chấp nhận rủi ro: Nhà đầu tư có nhận thức được rằng các khoản đầu tư EB-5 có tính thanh khoản thấp, dài hạn và tiềm ẩn rủi ro kinh doanh và nhập cư không?
- Mục tiêu nhập cư: Thời điểm đầu tư và các yếu tố gia đình có phù hợp với thực tế của từng loại visa và thời hạn lưu trú hay không?
Calabrese nhận xét:
“Việc lựa chọn nhà đầu tư phù hợp với chương trình EB-5 không chỉ đơn thuần là tìm nguồn vốn cho dự án. Đó còn là việc điều chỉnh khoản đầu tư sao cho phù hợp với kế hoạch nhập cư, mục tiêu cá nhân và khả năng tài chính của nhà đầu tư. “
Sự cân bằng giữa cơ hội và tính thực tế chính là dấu ấn của một cố vấn EB-5 có trách nhiệm.
Tính minh bạch: Nền tảng của niềm tin
Quy định BI cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc truyền đạt thông tin cân bằng và chính xác. Tài liệu tiếp thị phải trình bày rõ ràng cả lợi ích và rủi ro, đảm bảo nhà đầu tư có được cái nhìn toàn diện về từng dự án trước khi đầu tư.
Ví dụ, CanAm Investor Services cung cấp các bản tóm tắt chào bán và thông tin công bố rủi ro được tiêu chuẩn hóa, trong đó nêu chi tiết:
- Dự báo tạo việc làm và các phương pháp kinh tế
- Cấu trúc tài sản thế chấp và giả định về việc hoàn trả
- Thời hạn rút lui và các điều khoản tái bố trí
- Tình trạng pháp lý của từng đợt chào bán (Mẫu D, hồ sơ I-956F, v.v.)
Sự minh bạch có cấu trúc này giúp các nhà đầu tư đưa ra những quyết định sáng suốt và tự tin — đồng thời đảm bảo tuân thủ các kỳ vọng của cả FINRA và SEC.
Tại sao điều này lại quan trọng đối với nhà đầu tư?
Trong thị trường EB-5, sự hiện diện của một công ty môi giới chứng khoán tuân thủ Quy định BI không chỉ là một thủ tục pháp lý mà còn là một biện pháp bảo vệ chống lại thông tin sai lệch, tiết lộ không đầy đủ và các động cơ không phù hợp.
“ Quy định Reg BI tạo dựng niềm tin, ” Calabrese nhấn mạnh. “Đó là cách các nhà đầu tư biết rằng cố vấn của họ đang làm việc vì lợi ích tốt nhất của họ — không chỉ đơn thuần là bán visa cho họ, mà còn giúp họ đưa ra quyết định tài chính và nhập cư đúng đắn.”
Đối với các nhà đầu tư, điều đó có nghĩa là họ biết rằng mọi khuyến nghị đều đã được xem xét kỹ lưỡng không chỉ về cơ hội đầu tư mà còn về tính tuân thủ, sự phù hợp và đạo đức.
Tóm lại
Quy định về Lợi ích Tốt nhất (Regulation Best Interest) đã định hình lại bối cảnh EB-5 theo hướng tích cực. Quy định này đảm bảo các nhà đầu tư nhận được lời khuyên khách quan, sự minh bạch hoàn toàn và đánh giá công bằng về cả rủi ro và lợi nhuận — nền tảng của bất kỳ mối quan hệ đầu tư đáng tin cậy nào.
Tại CanAm, tiêu chuẩn đó là một phần của văn hóa công ty chúng tôi:
- Mọi cuộc trò chuyện với nhà đầu tư đều được ghi chép lại.
- Mọi thông báo rủi ro đều được xem xét và hiểu rõ.
- Mọi lời khuyên đều được đưa ra với một mục tiêu duy nhất — vì lợi ích tốt nhất của bạn.
Tiếp theo trong loạt bài này
Phần 3 – Đạo luật Cải cách và Liêm chính: Nâng cao tiêu chuẩn trong chương trình EB-5
Chúng ta sẽ xem xét cách Đạo luật Cải cách và Liêm chính năm 2022 (RIA) đã tăng cường tính thẩm định, công khai thông tin và trách nhiệm giải trình — và tại sao những biện pháp bảo vệ này tiếp tục bảo vệ cả nhà đầu tư và ngành công nghiệp khi chương trình EB-5 phát triển.
