Phần 4 trong loạt bài của CanAm về xu hướng xét duyệt visa EB-5 với sự tham gia của Jen Hermansky và Pete Calabrese.
Ngoài tiền mặt và các khoản vay: Những hướng đi mới cho nguồn vốn EB-5
Đối với nhiều nhà đầu tư EB-5—đặc biệt là những người hiện đang sinh sống và làm việc tại Hoa Kỳ—vốn đầu tư của họ không phải lúc nào cũng nằm gọn trong một tài khoản duy nhất. Nó có thể được đầu tư vào bất động sản, doanh nghiệp hoặc tiết kiệm hưu trí dài hạn.
Đó là lý do tại sao cuộc thảo luận cuối cùng trong loạt bài về xu hướng xét duyệt EB-5 giữa Jen Hermansky của Greenberg Traurig và Giám đốc điều hành của CanAm Investor Services, Pete Calabrese, đã đi sâu vào một câu hỏi đang thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư có trụ sở tại Hoa Kỳ:
“Tôi có thể sử dụng tiền từ tài khoản IRA tự quản lý cho khoản đầu tư EB-5 của mình không?”
Câu trả lời ngắn gọn: có, nhưng cần có sự sắp xếp cẩn thận.
“Tài khoản IRA tự quản lý hoàn toàn có thể hoạt động hiệu quả,” Hermansky giải thích. “Nhưng việc thiết lập phải được thực hiện đúng cách để khoản đầu tư tuân thủ cả luật thuế của Mỹ và các quy định nhập cư EB-5.”
IRA tự quản lý là gì?
Tài khoản hưu trí tự quản lý (SDIRA) cho phép các cá nhân đầu tư khoản tiết kiệm hưu trí của mình vào nhiều loại tài sản hơn ngoài cổ phiếu và trái phiếu truyền thống—bao gồm bất động sản, vốn tư nhân và, trong một số trường hợp, các khoản đầu tư EB-5.
Trong tài khoản SDIRA, người quản lý tài sản sẽ nắm giữ tài sản thay mặt chủ tài khoản, đảm bảo tuân thủ các quy định của IRS cấm tự giao dịch hoặc một số giao dịch với bên liên quan. Nhưng không giống như IRA tiêu chuẩn, nhà đầu tư – chứ không phải người quản lý tài sản – sẽ lựa chọn khoản đầu tư.
“Nó được gọi là ‘tự quản lý’ vì một lý do,” ông Hermansky nói. “Nhà đầu tư quyết định tiền của họ sẽ được sử dụng vào đâu. Người quản lý chỉ đơn giản là điều hành tài khoản để đảm bảo nó tuân thủ các luật về tài khoản hưu trí.”
EB-5 phù hợp với bức tranh tổng thể như thế nào?
Đối với diện EB-5, vấn đề then chốt là quyền sở hữu và kiểm soát. USCIS yêu cầu nhà đầu tư phải tự chịu rủi ro về vốn trong doanh nghiệp thương mại mới (NCE). Với tài khoản IRA tự quản lý, về mặt kỹ thuật, khoản đầu tư được trích từ tài khoản hưu trí—nhưng vì lợi ích của nhà đầu tư cá nhân.
“Vốn gốc vẫn thuộc về nhà đầu tư,” Hermansky giải thích. “Mặc dù được người giám hộ nắm giữ, nhưng rõ ràng là vì lợi ích của nhà đầu tư và chịu cùng những rủi ro và lợi nhuận như trước.”
Điều đó giúp cấu trúc SDIRA tương thích với các quy định của chương trình EB-5, miễn là:
- Người giám hộ đồng ý tham gia vào quy trình đăng ký mua cổ phần thay mặt cho nhà đầu tư.
- Các tài liệu chào bán dự án (chẳng hạn như thỏa thuận hợp tác hữu hạn hoặc thỏa thuận công ty trách nhiệm hữu hạn) đều phù hợp với cấu trúc đó.
- Việc kê khai và lập hồ sơ thuế được thực hiện đúng quy trình.
Bài học từ các trường hợp EB-5 khác
Hermansky đã so sánh cấu trúc SDIRA với các trường hợp khác mà trước đây cần đến sự hướng dẫn của USCIS.
“Điều này tương tự như khi chúng tôi phải giải thích các trường hợp liên quan đến trẻ vị thành niên hoặc sinh viên với tư cách là nhà đầu tư EB-5,” bà nói. “Ban đầu có một quá trình học hỏi, nhưng một khi USCIS hiểu rằng người giám hộ có thể giữ tiền thay mặt cho trẻ vị thành niên, thì việc phê duyệt đã diễn ra suôn sẻ hơn.”
Nguyên tắc tương tự cũng áp dụng ở đây: người giám hộ giữ tài khoản, nhưng nhà đầu tư vẫn giữ quyền sở hữu thực tế và quyền ra quyết định đầy đủ.
Tuy nhiên, bà cảnh báo rằng các dự án và luật sư phải đảm bảo mọi thỏa thuận đều phản ánh rõ ràng quyền kiểm soát đó. Nếu các tài liệu cho thấy người giám hộ là nhà đầu tư—hoặc số tiền đó không thực sự thuộc về nhà đầu tư—USCIS có thể đặt câu hỏi về tư cách hợp lệ.
Vai trò của dự án: Hãy sẵn sàng cho cấu trúc.
Không phải dự án EB-5 hay trung tâm khu vực nào cũng sẵn sàng xử lý khoản đầu tư SDIRA.
“Trung tâm khu vực và NCE cần biết chính xác cấu trúc này bao gồm những gì,” Calabrese giải thích. “Điều đó có nghĩa là thỏa thuận đăng ký, các mẫu thuế và hướng dẫn chuyển khoản đều phải phù hợp với quy trình của người giám hộ.”
Ông cho biết thêm rằng cách tiếp cận hướng đến tuân thủ quy định của CanAm đã cho phép công ty đáp ứng nhiều cấu trúc tài trợ hợp pháp khác nhau—bao gồm cả SDIRA—bằng cách hợp tác chặt chẽ với cả nhà đầu tư và người giám hộ ngay từ giai đoạn đầu của quy trình.
“Nhà đầu tư, người giám hộ và dự án cần phải đồng bộ,” Calabrese nói. “Nếu mọi người đều nhất trí ngay từ đầu, quá trình sẽ diễn ra suôn sẻ.”
Quan điểm của USCIS: Vấn đề giáo dục và sự rõ ràng
Cũng như nhiều đổi mới về tài trợ khác, USCIS vẫn chưa ban hành hướng dẫn chính sách chính thức nào đề cập cụ thể đến các tài khoản IRA tự quản lý trong chương trình EB-5. Điều đó có nghĩa là các thẩm định viên ban đầu có thể tiếp cận những trường hợp này một cách thận trọng.
Hermansky lưu ý rằng, cũng như các sắp xếp mới lạ khác, chìa khóa nằm ở sự giải thích rõ ràng và tài liệu đầy đủ.
“Nếu USCIS hiểu rõ cách thức đầu tư hoạt động, cách thức người giám hộ vận hành và cách nhà đầu tư duy trì quyền kiểm soát, thì hồ sơ có thể đáp ứng tất cả các yêu cầu của chương trình EB-5,” bà nói. “Trách nhiệm của chúng ta là phải hướng dẫn cơ quan này bằng một hồ sơ rõ ràng, được cấu trúc tốt.”
Sự chuẩn bị vẫn là điểm chung.
Trong mọi chủ đề được đề cập trong loạt bài này—từ tài trợ trả góp, các khoản vay, đến SDIRA—thông điệp xuyên suốt vẫn là: hãy lên kế hoạch trước và chuẩn bị kỹ lưỡng.
Như Calabrese đã tóm tắt:
“Việc nộp đơn trước hạn chót năm 2026 là rất cấp bách, nhưng đơn xin nhập tịch phải được chấp thuận khi nộp. Dành thêm một tháng để chuẩn bị sẽ tốt hơn là mất cả năm trời để kháng cáo và bị từ chối.”
Bà Hermansky cũng đồng tình với quan điểm đó. “Với RIA, USCIS giờ đây có quyền từ chối thẳng thừng các trường hợp mà không cần đưa ra Yêu cầu bổ sung bằng chứng,” bà nói. “Bạn có thể không có cơ hội thứ hai. Vì vậy, hãy làm đúng ngay từ lần đầu tiên.”
Điều đó có nghĩa là:
- Hãy xác nhận đầy đủ kế hoạch tài chính của bạn—cho dù là tiền mặt, khoản vay hay SDIRA—trước khi nộp hồ sơ.
- Phối hợp chặt chẽ với trung tâm khu vực và cố vấn pháp lý của bạn để thống nhất các tài liệu.
- Chủ động cập nhật thông tin cho USCIS nếu có thêm tiền hoặc tài liệu được nộp sau này.
“Đo hai lần, nộp hồ sơ một lần”
Lời nhắn nhủ cuối cùng từ cả hai chuyên gia là điều mà mọi nhà đầu tư nên ghi nhớ: kiên nhẫn và chính xác sẽ chiến thắng tốc độ.
“Hãy suy nghĩ kỹ trước khi hành động,” Hermansky khuyên. “Triết lý đó hoàn toàn áp dụng cho chương trình EB-5. Hãy chuẩn bị đầy đủ nguồn tài chính, kiểm tra kỹ lưỡng mọi tài liệu và chỉ nộp hồ sơ khi mọi thứ thực sự đã sẵn sàng.”
Calabrese đồng ý. Ông nói: “Khả năng dự đoán đến từ sự chuẩn bị. Khi bạn kết hợp tư vấn giàu kinh nghiệm, một trung tâm khu vực minh bạch và một kế hoạch tài trợ tuân thủ quy định, bạn sẽ có cơ hội tốt nhất để được chấp thuận.”
Một kết thúc mạnh mẽ—và một thông điệp rõ ràng
Khi Chương trình EB-5 tiếp tục phát triển theo Đạo luật Cải cách và Liêm chính, các nhà đầu tư có nhiều công cụ hơn—và nhiều trách nhiệm hơn bao giờ hết. Cho dù tài trợ thông qua vốn truyền thống, khoản vay hay tài sản hưu trí, các nguyên tắc vẫn được áp dụng như nhau:
- Hãy minh bạch.
- Hãy tuân thủ quy định.
- Hãy sẵn sàng.
Đó là cách các nhà đầu tư có thể biến sự phức tạp thành sự tự tin—và tiến thêm một bước gần hơn đến việc đạt được mục tiêu EB-5 của mình.
