EB-5 的合规性和最佳实践 – 第 1 部分
EB-5 计划通常被作为获得美国永久居留权的途径。但在成为移民福利之前，它完全是另一种东西：对私人安全的投资。
这一经常被忽视的区别是 EB-5 合规框架的基础，也是受监管的、在美国金融业监管局（FINRA）注册的经纪自营商的参与对该计划的完整性和投资者保护日益重要的原因。
在 CanAm 的 EB-5合规性和最佳实践系列的第一部分，我们将探讨为什么 EB-5 产品被视为证券，这对投资者意味着什么，以及经纪商模式如何在不断变化的全球投资环境中增加结构、责任和信任。
EB-5：不仅仅是获得绿卡的途径
每项 EB-5 投资都必须遵守美国证券法，因为它涉及到提供合伙企业或公司的权益以换取潜在的回报（包括财务回报和移民回报）。
正如 CanAm 投资者服务公司首席执行官Pete Calabrese 在 CanAm 最近的合规性网络研讨会上所解释的，“EB-5 投资不仅仅是签证申请。根据美国证券法，它是一种风险投资–这意味着合规和尽职调查不是可有可无的。
这就是 EB-5 与 “捐赠型 “或非商业性移民选择的不同之处：投资者购买的是一种证券，而不是礼物。在移民过程中，他们的资金必须在创造就业的企业中承担风险。
了解这一现实有助于投资者通过双重视角评估他们的选择：移民结果和财务风险。
经纪商在 EB-5 中为何重要
经纪自营商是一家受监管的中介机构，根据美国法律帮助构建、分销和监控证券发行。
在 EB-5 项目中，经纪自营商在确保这一点方面发挥着至关重要的作用：
- 根据美国证券交易委员会《D 条例》和《S 条例》，适当安排和披露发售活动。
- 营销和分销活动符合美国和外国的招标规则。
- 投资者可获得有关风险和潜在收益的准确、平衡的信息。
- 交易处理完全透明，包括是否适合每位投资者的财务和移民目标。
CanAm 投资者服务公司是一家在美国金融业监管局注册的经纪自营商，该公司与其关联公司 CanAm Enterprises 紧密合作，为每笔 EB-5 投资提供严格的机构服务。
正如卡拉布雷斯所指出的，“经纪自营商框架为任何受监管的投资带来了投资者所期望的监督–这对每个参与者来说都是一件好事”。
自营与独立经纪商
EB-5 经纪商一般分为两类：
- 附属于特定区域中心或发起人的专属经纪商（如 CanAm Investor Services）。
- 独立经纪商，分销来自多个保荐人或区域中心的产品。
每种模式都有不同的优势：
- 自营经纪商通常对发起人的尽职调查、结构和业绩记录有更深入的了解。
- 独立经纪人交易商可以对多个项目进行更广泛的市场比较。
无论结构如何，这两种类型的公司都必须遵守相同的监管和信托标准，都必须维持健全的合规计划、监督程序和反洗钱协议。
通过监督建立廉正
自2022 年《改革与诚信法案》（RIA）颁布以来，经纪自营商在 EB-5 领域的影响力不断扩大，这是最积极的发展之一。
通过将传统的金融合规原则应用于复杂的移民相关投资，经纪商模式加强了投资者体验的每个阶段：
- 投资前：确保清晰、准确地营销和披露所有重大风险。
- 投资时：记录投资者的适宜性、财务状况以及对风险资本的理解。
- 投资后：在 EB-5 项目的整个生命周期内提供持续的沟通、更新和记录。
这些措施不仅为投资者提供了保障，还提高了该计划在监管机构和政策制定者心目中的可信度，有助于确保 EB-5 的长期可持续性。
投资者的启示
对于投资者来说，关键信息很简单：EB-5 投资是受监管的证券，合规是您的第一道保护线。
与经纪商合作意味着在一个旨在保护您的利益的系统内工作–从您考虑项目的那一刻起，到您的投资得到偿还、您的移民目标得以实现的那一天。
正如 CanAm 的领导层经常强调的那样，我们的目标不仅仅是满足合规要求，而是为 EB-5 的运作方式设定标准：诚信、透明和负责。
下一个系列
第 2 部分 – 《最佳利益条例》与投资者适当性：
我们将探讨美国证券交易委员会的《最佳利益条例》（Reg BI）如何提高了对 EB-5 经纪人和顾问的要求，以及这对投资者在当今 EB-5 市场中评估风险、适当性和信息披露意味着什么。
